Il mercato cinese dei veicoli elettrici rallenta mentre la guerra dei prezzi si approfondisce e la spinta all'estero si intensifica

Il boom dei veicoli elettrici (EV) in Cina sta calando nel 2025, con le vendite in calo tra i principali attori e gli analisti che avvertono che la intensa guerra dei prezzi probabilmente continuerà.

Sebbene l'adozione complessiva rimanga elevata, il rallentamento della domanda interna, la crescente concentrazione del mercato e il cambiamento del sostegno alle politiche stanno rimodellando il più grande mercato automobilistico mondiale.

Le vendite calano mentre la concorrenza si intensifica

I dati della China Passenger Car Association mostrano che lo slancio delle vendite si è indebolito per la maggior parte dell'anno.

Le vendite di Tesla in Cina sono diminuite del 7,4% su base annua tra gennaio e novembre, mentre il leader di mercato BYD ha registrato un calo del 5,1% nello stesso periodo.

Il rallentamento di BYD è stato particolarmente marcato a novembre, quando le vendite di auto passeggeri sono calate del 26,5% rispetto all'anno precedente.

Al contrario, i nuovi entranti hanno registrato una rapida crescita.

I modelli alimentati dal software Huawei e i veicoli Xiaomi hanno registrato aumenti delle vendite di oltre il 90% a novembre, sottolineando come la concorrenza stia spostandosi verso sfidanti guidati dalla tecnologia.

La prima ondata di startup cinesi quotate negli Stati Uniti nel settore EV — Nio, Xpeng e Li Auto — non è riuscita a entrare tra i primi 10 venditori del mese, nonostante i miglioramenti nelle consegne.

La concentrazione del mercato è aumentata drasticamente.

I primi 10 produttori rappresentano ora circa il 95% del mercato cinese dei veicoli a nuova energia, rispetto a circa il 60-70% di appena due o tre anni fa, secondo Citic CLSA.

Gli analisti prevedono ulteriori consolidamenti man mano che gli acquirenti si orientano verso marchi noti in un contesto di crescente pressione sui prezzi.

La guerra dei prezzi è destinata a continuare

Lo sconto aggressivo è diventato una caratteristica distintiva del mercato.

Autohome, una piattaforma cinese per auto online, ora elenca i veicoli per dimensione scontata, evidenziando tagli come una riduzione di 432.000 yuan sulla Mercedes-Benz EQS EV e una riduzione di 147.000 yuan sulla Volvo XC70.

Paul Gong, responsabile della ricerca automobilistica in Cina presso UBS, prevede che la guerra dei prezzi continui "per anni."

Ha inoltre avvertito che cambiamenti politici potrebbero influire sulla crescita nel 2026, con Pechino che prevede di riimporre una tassa sugli acquisti e ridurre i sussidi di permutazione.

UBS prevede che il tasso di crescita delle vendite di veicoli elettrici in Cina potrebbe dimezzarsi approssimativamente il prossimo anno, rispetto a circa il 20% nel 2025.

Nonostante il rallentamento, il mercato è già altamente saturo.

I veicoli a nuova energia — inclusi modelli elettrici a batteria e ibridi — hanno rappresentato il 59,4% delle vendite di nuove auto passeggeri a novembre, sottolineando un margine limitato per un'ulteriore rapida espansione interna.

Espansione all'estero e concorrenza estera

Il rallentamento della domanda interna sta spingendo i produttori automobilistici cinesi ad accelerare l'espansione all'estero, dove i margini sono spesso più alti.

Geely ha dichiarato che le sue esportazioni di veicoli elettrici sono quadruplicate nella prima metà dell'anno, contribuendo a portare il totale delle esportazioni di veicoli a 184.000.

L'azienda è entrata in mercati come Australia e Vietnam ed ha ampliato la sua presenza a circa 90 paesi, aprendo anche fabbriche in regioni come Egitto, Medio Oriente e Indonesia.

BYD sta inoltre ampliando la sua presenza internazionale, con una nuova fabbrica in Ungheria che dovrebbe aumentare la produzione nel 2026.

L'azienda ha esportato oltre 131.000 auto solo a novembre.

Gli analisti prevedono che i produttori cinesi e i produttori di batterie intensificheranno la concorrenza in Europa, avvicinando la pressione ai produttori automobilistici statunitensi e a Tesla.

I marchi stranieri rimangono impegnati verso la Cina nonostante le difficoltà.

Volkswagen ha formato joint venture con Xpeng e Horizon Robotics e gestisce il suo più grande centro RandD fuori dalla Germania, a Hefei.

Nei primi tre trimestri del 2025, Volkswagen ha consegnato più di 17 milioni di veicoli in Cina, con un aumento dell'8,5% su base annua, superando di gran lunga le consegne dell'Europa occidentale.

Il mercato automobilistico cinese rimane redditizio ma implacabile. Come ha osservato un analista, il dominio può essere effimero, con i leader costretti rapidamente a recuperare terreno in un mercato caratterizzato da rapidi cambiamenti e concorrenza incessante.