Perché il titolo SpaceX scende di oltre il 3% giovedì

Le azioni di SpaceX SPCX sono scese di oltre il 3% giovedì mentre gli investitori attendevano il volo di prova ritardato di Starship, una missione considerata da molti un catalizzatore chiave per la società spaziale e di intelligenza artificiale recentemente quotata.

Il titolo ha trattato intorno a $111.35 nelle contrattazioni mattutine dopo essere crollato del 6,7% mercoledì, prolungando un periodo di forte volatilità successivo alla sua offerta pubblica iniziale da record.

I mercati più ampi erano anch'essi più deboli, con i futures legati all'S&P 500 e al Dow Jones Industrial Average in calo rispettivamente dell'1,2% e dell'1,1%.

Gli investitori puntano su Starship come catalizzatore

L'attenzione degli investitori è rivolta al 13° volo di prova di Starship di SpaceX, programmato per il decollo dal Texas più tardi oggi.

Il lancio era originariamente previsto per il 16 luglio ma è stato posticipato di una settimana a causa di un problema a un motore.

La missione sarà seguita da vicino dagli investitori in cerca di prove che la società possa continuare a migliorare le sue capacità di lancio mentre cerca di giustificare la sua valutazione premium.

Le azioni hanno faticato dalla loro impennata iniziale dopo l'IPO, con preoccupazioni sulla valutazione che pesano sul sentiment.

Secondo le informazioni disponibili, SpaceX viene scambiata a circa 40 volte le vendite stimate per il 2026, un multiplo che gli investitori hanno messo in discussione data la dimensione e il profilo finanziario attuale della società.

I venditori allo scoperto incrementano le scommesse ribassiste

Gli investitori ribassisti hanno continuato ad incrementare le loro posizioni mentre il titolo scendeva sotto il prezzo dell'IPO.

Secondo Reuters, citando dati di Ortex Technologies fino a martedì, i venditori allo scoperto detengono circa $15,5 miliardi di profitti su carta dalla quotazione di SpaceX a metà giugno.

Il titolo è sceso al di sotto del prezzo di IPO di $135 dopo aver raggiunto un massimo post-quotazione di $225.64 e aver toccato un minimo storico di $115.26 mercoledì.

"Non ci sono segnali che i venditori allo scoperto stiano prendendo profitti su SpaceX", ha detto a Reuters il cofondatore di Ortex Peter Hillerberg.

"Anzi, se possibile stanno aumentando la pressione", ha aggiunto Hillerberg.

Secondo Ortex, circa 360 milioni di azioni SpaceX, pari a circa il 56% del flottante, erano in prestito fino a martedì, indicando un posizionamento ribassista sostenuto.

L'amministratore delegato Elon Musk ha risposto all'inizio della settimana con un avvertimento rivolto agli investitori che scommettono contro la società.

“La probabilità di sopravvivenza delle aziende per le quali vengono mantenute nel tempo posizioni short significative in SPCX è molto bassa”, ha scritto Musk in un post su X.

Gli analisti restano costruttivi

Nonostante la recente debolezza del prezzo delle azioni, gli analisti di Wall Street continuano a mantenere un outlook in gran parte positivo su SpaceX.

Secondo i dati LSEG, 27 dei 32 analisti che coprono il titolo raccomandano l'acquisto, mentre quattro hanno rating equivalenti a Hold e uno raccomanda la vendita.

Gli analisti più ottimisti sostengono che l'attività di internet satellitare Starlink, le operazioni di lancio governative e la storia di Musk nell'attrarre interesse degli investitori giustifichino un premio valutativo nonostante SpaceX abbia riportato una perdita netta di quasi $5 miliardi lo scorso anno.

Gli analisti hanno inoltre individuato il volo di prova di Starship di giovedì come un potenziale catalizzatore, con gli investitori che dovrebbero valutare l'esecuzione della società nel business dei lanci in vista del prossimo rapporto sugli utili e della continua espansione del flottante pubblico.