Il titolo Tesla si prepara a chiudere un anno stabile e in fase di volatilità: cosa porterà il 2026?

Le azioni Tesla sono rimaste per lo più piatte mercoledì, l'ultimo giorno di borsa del 2025, coronando un anno turbolento segnato da forti oscillazioni di sentimento, massimi record e crescente inquietudine riguardo al core business dei veicoli elettrici dell'azienda.

Il titolo ha recentemente raggiunto un massimo storico di chiusura di 489,88 dollari, ma il percorso verso quel livello è stato tutt'altro che tranquillo.

Le azioni di Tesla sono crollate all'inizio dell'anno in un contesto di concorrenza sempre più intensa, in particolare da parte dei produttori cinesi di veicoli elettrici, oltre a conseguenze reputazionali legate alla retorica politica del CEO Elon Musk.

Nonostante il rally di fine anno, gli investitori sono tornati cauti in vista del prossimo catalizzatore chiave dell'azienda: i dati trimestrali sulle consegne.

Le aspettative di consegna scorrono fino a fine anno

I mercati si preparano a un calo quando Tesla riporta le consegne di veicoli, con stime che sono scese costantemente nelle ultime settimane.

Il consenso compilato dall'azienda di 20 broker prevede consegne di 422.850 veicoli.

In confronto, il consenso di FactSet si attesta a circa 440.000 veicoli, in calo rispetto ai circa 460.000 di poche settimane fa.

Le stime più recenti degli analisti sono scese più vicino a 415.000 unità.

Per contestualizzare, Tesla ha consegnato circa 497.000 veicoli nel terzo trimestre del 2025 e circa 496.000 auto nel quarto trimestre del 2024.

Il calo previsto evidenzia quanto siano cambiate drasticamente le condizioni della domanda negli ultimi mesi.

Uno dei principali fattori del rallentamento è stata la scadenza del credito d'imposta federale per l'acquisto di veicoli elettrici, che valeva fino a 7.500 dollari e terminò a fine settembre.

Il cambiamento di politica ha reso i veicoli elettrici più costosi da un giorno all'altro e ha fatto avanzare la domanda nel terzo trimestre.

Le consegne di 497.099 veicoli di Tesla nel terzo trimestre hanno stabilito un record aziendale, ma hanno anche preparato il terreno per una chiusura d'anno più debole.

Le vendite lente danneggeranno le azioni Tesla

I cali previsti nelle consegne, uniti ai recenti modelli di negoziazione, hanno reso difficile prevedere le reazioni degli investitori.

All'inizio della sessione di mercoledì, le azioni di Tesla erano scese per cinque giorni consecutivi, perdendo circa il 7% in quel periodo.

Nonostante il rialzo, il titolo rimane vicino al territorio record, riflettendo l'ottimismo degli investitori riguardo alle ambizioni a lungo termine di Tesla, in particolare nella guida autonoma e nei robotaxis.

Tuttavia, il core business EV del produttore di Cybertruck ha avuto difficoltà nel 2025, anche se il prezzo delle azioni è aumentato all'inizio di questo mese.

Tesla è stata duramente colpita dal crollo delle vendite di auto elettriche negli Stati Uniti dopo la scadenza del credito d'imposta.

Il rallentamento non si limita al mercato americano.

Al di fuori degli Stati Uniti, Tesla affronta una forte concorrenza in Cina, dove numerose startup automobilistiche locali offrono veicoli high-tech a prezzi significativamente inferiori.

In Europa, le vendite di Tesla sono diminuite di quasi il 30% finora quest'anno, in un contesto di reazioni dei consumatori legate agli interventi politici di Musk.

Il calo ha lasciato Tesla in gara per evitare il secondo calo annuale consecutivo delle vendite globali di veicoli.

Sebbene l'azienda abbia introdotto incentivi negli Stati Uniti e stia spingendo per espandere la sua tecnologia Full Self-Driving in Cina ed Europa, le stime di consegna suggeriscono che Tesla potrebbe chiudere il 2025 avendo venduto più di 100.000 veicoli in meno rispetto al 2024.

Michael Burry parla sulla valutazione

A peggiorare il dibattito, il rinomato investitore Michael Burry ha negato mercoledì di essere short sulle azioni Tesla, nonostante abbia definito il titolo "ridicolmente sopravvalutato."

In un post su X, il fondatore di Scion Asset Management ha risposto a un utente che gli chiedeva se avrebbe scommesso contro Tesla dicendo: "Non sono in corto di nulla."

Burry, noto soprattutto per aver previsto il crollo immobiliare negli Stati Uniti prima della crisi finanziaria del 2008, ha recentemente attirato l'attenzione per le scommesse short contro alcune parti del settore tecnologico, sostenendo che alcune grandi aziende stiano utilizzando una contabilità aggressiva per gonfiare i profitti legati al boom dell'intelligenza artificiale.

Con l'avvicinarsi di Tesla al 2026, gli investitori restano divisi tra preoccupazioni di consegna a breve termine e speranze a lungo termine legate all'autonomia, lasciando il titolo a livelli elevati ma sotto crescente scrutinio.