Le azioni statunitensi hanno aperto in rosso nell'ultimo giorno di colazione dell'anno: Nasdaq in calo dello 0,2%

Le azioni statunitensi erano in rosso mercoledì mentre Wall Street si preparava a chiudere un anno prospero per le azioni, con gli investitori che hanno mostrato un appetito limitato per il rischio dopo diverse sessioni di lieve calo.

I tre indici ampi sono scesi di circa lo 0,2%

Nonostante la recente debolezza, il quadro più ampio per il 2025 rimane saldamente positivo.

La SandP 500 è sulla buona strada per chiudere l'anno con un aumento di circa il 17%, segnando il terzo anno consecutivo di guadagni a doppia cifra.

Il Nasdaq Composite, alimentato da un entusiasmo costante per l'intelligenza artificiale, ha avanzato di circa il 21% nell'anno.

Il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato circa il 13%, in ritardo rispetto ai suoi concorrenti a causa della sua esposizione relativamente limitata ai grandi titoli tecnologici.

Una forte ripresa dopo i turbolenti primaverili

I guadagni di quest'anno segnano una sorprendente svolta rispetto al tumulto visto all'inizio di aprile, quando i mercati sono stati scossi dall'annuncio ampio delle tariffe del presidente Donald Trump.

Al suo punto più basso, il SandP 500 era sceso di quasi il 19% dal picco di febbraio e per la prima volta da aprile 2024 era sceso brevemente sotto la soglia dei 5.000, portandolo sull'orlo del mercato orso.

Sebbene le azioni abbiano successivamente registrato una solida ripresa, il recente ritiro ha attirato l'attenzione perché coincide con quello che è tipicamente uno dei periodi stagionali più forti per le azioni.

Gli ultimi cinque giorni di trading dell'anno e le prime due sessioni del nuovo anno — spesso chiamati il "rally di Babbo Natale" — hanno storicamente dato alle azioni una spinta verso la fine dell'anno.

L'assenza di quel familiare rialzo finora ha reso alcuni investitori cauti.

L'IA rimane centrale

L'intelligenza artificiale è stata la forza determinante dietro le performance del mercato negli ultimi tre anni.

Nel 2023, il SandP 500 è aumentato del 24% dopo il debutto di ChatGPT l'anno precedente, suscitando un intenso interesse da parte degli investitori verso aziende posizionate per beneficiare di un cambiamento tecnologico paragonato ai primi giorni di internet.

Questo slancio è continuato nel 2024, quando l'indice è salito dell'altro 23%.

Nel 2025, tuttavia, il rally guidato dall'IA ha mostrato segni di frattura. Le performance tra i cosiddetti titoli tecnologici "Magnificent Seven" sono stati nettamente variati e i guadagni si sono ampliati anche in altri settori.

Alphabet è emersa come il leader tra le megacap, con un salto di oltre il 65% da inizio anno mentre gli investitori puntavano sempre più sul fatto che il colosso della ricerca potesse ottenere un vantaggio su concorrenti come OpenAI.

Al contrario, Amazon è rimasta in ritardo, con le azioni in aumento di circa il 6% nello stesso periodo.

Il mercato del lavoro segnala stabilità

Nuovi dati sul mercato del lavoro pubblicati mercoledì hanno arricchito la narrazione della resilienza economica.

Le prime richieste di sussidi di disoccupazione statunitensi sono scese a 199.000 per la settimana terminata il 27 dicembre, in forte calo rispetto alla cifra rivista della settimana precedente di 215.000.

Il calo ha segnato il livello più basso da diverse settimane ed è stato ben al di sotto della soglia di 220.000 spesso associata a condizioni stabili del mercato del lavoro.

La media mobile delle richieste su quattro settimane è salita leggermente a 218.750, riflettendo una modesta volatilità settimanale tipica del periodo festivo. Le richieste in corso si attestavano a circa 1,86 milioni, indicando che la disoccupazione a breve termine rimane stabile.

Sebbene le distorsioni stagionali complichino l'interpretazione dei dati di fine anno, la debolezza costante delle richieste di disoccupazione suggerisce che i datori di lavoro restino riluttanti a tagliare i salari, anche se lo slancio delle assunzioni si è raffreddato.

Mentre i mercati si avvicinano alle ultime sessioni dell'anno, la resilienza del mercato del lavoro continua a offrire uno sfondo favorevole alle azioni, anche mentre gli investitori valutano valutazioni tese e leadership in evoluzione all'interno del rally.