Nikkei 225 e Kospi scuotono l'Asia tra crollo IA e timori per la Fed

I mercati azionari asiatici hanno mostrato segnali contrastanti giovedì mentre gli investitori valutavano le ripercussioni della svendita legata all'IA, le prospettive sui tassi della Federal Reserve e il riaccendersi delle tensioni in Medio Oriente.

L'indice MSCI Asia-Pacifico, escluso il Giappone, è rimasto sostanzialmente invariato dopo oscillazioni tra guadagni e perdite.

Il Kospi della Corea del Sud è scivolato dello 0,6% e si avviava verso un calo settimanale di circa il 15%, mentre il Nikkei giapponese è salito dell'1,2%.

I futures sul Nasdaq hanno guadagnato lo 0,7%, sostenuti dai risultati di Microsoft, ma il settore dei chip nella regione, provato, è rimasto fragile.

Il record di Samsung non basta a chiudere il dibattito sull'IA

Samsung Electronics ha registrato un fatturato record nel secondo trimestre pari a 171,5 trilioni di won e un utile operativo di 89,5 trilioni di won, quasi 19 volte il livello dello stesso periodo dell'anno precedente.

La sua divisione memoria ha beneficiato di prezzi più elevati, della domanda per server e di vendite più forti di memorie ad alta larghezza di banda utilizzate nei sistemi di IA.

I numeri hanno offerto un qualche sollievo dopo uno storico crollo delle azioni sudcoreane.

Tuttavia gli investitori restano concentrati sul fatto che profitti straordinari nel settore dei chip possano giustificare l'entità delle aggiunte di capacità pianificate e della spesa per infrastrutture IA.

I gestori di portafoglio vedono un elemento guidato dal panico nelle recenti vendite, ma affermano che i saldi delle posizioni a margine degli investitori retail in Corea e Taiwan potrebbero dover stabilizzarsi prima che il mercato trovi un supporto duraturo.

Microsoft e Meta mettono in luce il divario nei flussi di cassa

Microsoft ha fornito agli investitori la prova che ingenti spese per l'IA possono coesistere con utili solidi e generazione di cassa robusta.

I ricavi trimestrali sono aumentati del 18% a 90 miliardi USD (circa 78,5 miliardi €), mentre la crescita di Azure è accelerata al 43%. Il free cash flow ha inoltre superato le stime degli analisti, contribuendo a spingere il titolo negli scambi after-hours.

Meta ha prodotto la reazione opposta. Il suo free cash flow del secondo trimestre è sceso a 784 milioni USD (circa 683,9 milioni €) rispetto a 8,6 miliardi USD (circa 7,5 miliardi €) un anno prima, mentre le spese per data center e infrastrutture IA sono esplose.

Il contrasto ha accentuato la distinzione del mercato tra aziende che stanno già monetizzando l'IA su larga scala e quelle che chiedono agli azionisti di tollerare una costruzione più lunga e costosa.

La Fed lascia il mercato obbligazionario al comando

La Fed ha mantenuto il tasso target al 3,5%-3,75% con un voto di 9-3, con tre funzionari a favore di un aumento di un quarto di punto.

Il presidente Kevin Warsh ha ribadito l'impegno per la stabilità dei prezzi ma ha offerto scarne indicazioni su cosa potrebbe scatenare la prossima mossa.

Quell'ambiguità ha trasferito l'aggiustamento sui titoli a più lunga scadenza.

Il rendimento dei Treasury a 30 anni ha toccato il 5,2273%, il livello più alto da giugno 2007, mentre i futures attribuivano circa il 60% di probabilità a un aumento a settembre.

Il Brent è sceso sotto i 90$ dopo aver guadagnato oltre il 7% mercoledì. Il traffico delle petroliere mostrava che il petrolio continuava a lasciare il Golfo, ma gli attacchi in corso fanno sì che il premio geopolitico non sia scomparso.

Per le azioni asiatiche resta poco spazio per la calma. Le valutazioni legate all'IA, i rendimenti a lungo termine e i prezzi dell'energia vengono tutti ricalibrati contemporaneamente.