Azioni SanDisk: forse alla fine si è fatta prendere un passo avanti

SanDisk (NASDAQ: SNDK) è salita di nuovo del 22% questa mattina, mentre le voci sulla "carenza di chip di memoria" e gli aumenti di prezzo correlati continuavano a spingere gli investitori verso la multinazionale con sede a Milpitas, CA.

SNDK è ampiamente visto come un importante facilitatore dell'intelligenza artificiale (IA) – una narrazione che, in effetti, ha catalizzato un rally quasi di 9x del prezzo delle sue azioni negli ultimi 12 mesi.

Ma potrebbe (la serie SanDisk) replicare le sue prestazioni superiori nel 2025? Forse no – e ci sono due motivi principali!

Il picco di mercato NAND potrebbe danneggiare le azioni SanDisk nel 2026

Il vertiginoso rally delle azioni SNDK è stato principalmente legato a un mercato NAND limitato dall'offerta, dove la scarsità ha spinto i prezzi verso l'alto.

Tuttavia, tali dinamiche raramente sono permanenti. In effetti, la storia mostra che spesso segnalano un picco – con il rischio di un eccesso di offerta che si formi dopo.

Se questo dovesse verificarsi nel mercato NAND quest'anno, SanDisk potrebbe vedere i suoi margini diminuire e il suo multiplo contrazione nei prossimi 12 mesi.

In parole semplici – in questo scenario – la società quotata al Nasdaq faticherà a giustificare il suo multiplo del premio, lasciando gli investitori esposti al lato negativo di un classico ciclo di memoria di boom e crollo.

Le azioni SNDK non sono più economiche da possedere

SanDisk sta crescendo a un ritmo notevole – con ricavi in aumento consecutivo del 21% nell'ultimo trimestre riportato.

Tuttavia, la suddetta crolla cosmica del prezzo delle azioni potrebbe averlo già radicato. Al momento della stesura, SNDK punta a guadagnare circa 22 volte in futuro – ben avanti rispetto ai suoi concorrenti del mercato della memoria.

Micron, ad esempio, attualmente è scambiato con un rapporto prezzo/utili (P/E) futuro inferiore a 10, secondo Barchart.

La dinamica della valutazione appare ancora più significativa in un contesto di preoccupazioni persistenti per la spesa eccessiva per l'IA. Se il sentiment si raffreddasse, il multiplo premium delle azioni SanDisk potrebbe ridursi piuttosto rapidamente nel 2026.

Come Wall Street consiglia di giocare a SanDisk

Gli analisti di Wall Street sembrano anche credere che il titolo SNDK si sia un po' anticipato dopotutto.

Sebbene il consenso sul produttore dei chip di memoria rimanga a "acquisto moderato", l'obiettivo medio di circa 271 dollari suggerisce un potenziale "ribasso" di circa il 20% da qui in avanti.

Ancora più importante, i contratti di opzione in scadenza a metà giugno indicano attualmente un massiccio crollo di SanDisk a circa 185 dollari solo nella prima metà del 2026.

In definitiva, la domanda non è se SNDK riuscirà a spingere più in alto nei prossimi 12 mesi – ma "non ci sono investimenti meglio valutati per sfruttare il punto di forza del mercato dei chip di memoria quest'anno?"

Quando un'azione ottiene guadagni quasi 9 volte in un anno, è solo prudente ridurre l'esposizione e ridestinare quel capitale ad altri nomi promettenti che non hanno ancora avuto la loro esposizione.

Nota che SanDisk attualmente non paga dividendi per apparire più attraente per gli investitori orientati al reddito.