Palantir è stata soprannominata 'asset AI di primo livello', ma è davvero così?

Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) sta spingendo al rialzo martedì dopo che un analista senior di Truist, Arvind Ramnani, ha dichiarato che è l'asset di IA "migliore della categoria" per il 2026.

Secondo lui, l'azienda con sede a Denver è "idealmente" posizionata per beneficiare di una maggiore adozione dell'IA che, secondo lui, potrebbe portare il prezzo delle azioni a 223 dollari entro la fine di quest'anno.

D'altra parte, però, si può sostenere con forza che il "rischio-ricompensa" delle azioni Palantir sia in realtà distorto negativamente, e la valutazione non è forse l'unica preoccupazione degli investitori nel lungo termine.

Il problema della scalabilità potrebbe alla fine infestare le azioni Palantir

Truist ha emesso oggi una nota positiva a favore di Palantir, principalmente perché la considera un "sistema operativo" per l'IA – ma un critico sosterrebbe che Palantir sia in realtà un fornitore di servizi di fascia alta.

È ragionevole supporre che l'"IA Agente" diventerà alla fine una funzionalità standard sulle piattaforme esistenti come Azure e Salesforce.

Se questi giganti finiranno per integrare agenti decisionali simili direttamente nei loro cloud, il software specializzato di PLTR potrebbe diventare un lusso piuttosto che una necessità.

Inoltre, il modello di Palantir spesso si affida a "ingegneri dispiegati in avanti" per aiutare i clienti a implementare i suoi sistemi complessi.

Questo rende le azioni PLTR meno simili a un nome software scalabile e più a una società di consulenza ad alto margine (come Accenture) – che dovrebbe avere un multiplo degli utili molto più basso rispetto all'attuale 224x.

Le azioni di PLTR potrebbero affondare poiché l'espansione si rivela più difficile del previsto

Truist vede l'espansione internazionale come un segnale di "acquisto", ma gli scettici sottolineano la difficoltà di vendere software di sorveglianza e dati di alto livello a governi stranieri.

Questo è particolarmente vero per l'Europa, dove le leggi sulla sovranità dei dati sono severe e si preferiscono i concorrenti nazionali.

Inoltre, la piattaforma di intelligenza artificiale (AIP) di Palantir è proprietaria e chiusa, priva dell'ecosistema open developer che alimenta l'innovazione in piattaforme come OpenAI e Google Cloud Vertex AI.

Non è un fornitore di infrastrutture IA generiche: è più uno strumento di analisi verticalizzato con involucri di intelligenza artificiale.

Pertanto, se l'adozione dell'IA si spostasse verso piattaforme open-source, modulari o cloud-native, le quote di Palantir potrebbero rimanere indietro.

Come giocare con Palantir Technologies ai livelli attuali

Sebbene Palantir si sia ritagliata una nicchia nell'analisi guidata dall'IA, definirla "best in classe" ignora la sua scala limitata, l'ecosistema chiuso e il rischio di valutazione.

I veri leader dell'intelligenza artificiale stanno costruendo piattaforme estendibili che danno potere sia agli sviluppatori che alle imprese. Palantir – al contrario – rimane uno strumento specializzato con scalabilità incerta.

Potrebbe non essere un "sistema operativo" per l'IA, ma una scatola nera difficile e costosa da implementare.

L'azienda quotata al Nasdaq sta sicuramente crescendo a un ritmo eccezionale.

Ma questa crescita potrebbe essere già più che anticipata a un multiplo futuro superiore a 200, che storicamente è stato insostenibile.

Si noti che anche altre società di Wall Street non sono necessariamente d'accordo con Truist.

Il rating di consenso sulle azioni PLTR attualmente si trova a "mantenere" con un obiettivo medio di 191 dollari che segnala un potenziale potenziale di rialzo di circa il 6%.