JPMorgan rileva Apple Card in un importante accordo di finanziamento al consumo

JPMorgan Chase ha accettato di prendere in carico il programma di carte di credito Apple da Goldman Sachs, segnando un cambiamento significativo nel panorama della finanza al consumo negli Stati Uniti e ponendo fine all'incursione difficile di Goldman nel settore dei prestiti di massa.

Secondo l'accordo, JPMorgan diventerà il nuovo emittente della Apple Card, uno dei più grandi programmi di carte di credito co-branded del paese, con circa 20 miliardi di dollari di saldi in sospeso.

Mastercard rimarrà la rete di pagamento. La transazione, soggetta all'approvazione normativa, non dovrebbe concludersi prima di circa due anni.

Per JPMorgan, l'accordo consolida ulteriormente la sua posizione come forza dominante nelle carte di credito statunitensi.

Per Goldman, rappresenta il capitolo finale di un esperimento nel settore bancario dei consumatori che ha pesato sugli utili e sulla strategia per diversi anni.

Una vittoria strategica per JPMorgan e Apple

L'accordo dovrebbe avvicinare JPMorgan e Apple in un momento in cui i pagamenti sono sempre più incorporati su smartphone, orologi e altri dispositivi.

JPMorgan ottiene accesso a una vasta base clienti fedele che può essere presa di mira con prodotti bancari aggiuntivi, mentre Apple assicura un partner con un vasto franchising consumer per finanziare e vendere il proprio hardware.

La mossa si aggiunge anche a una serie di vittorie strategiche per l'amministratore delegato di JPMorgan Jamie Dimon, sotto la cui guida la banca ha costruito scala nei settori della banca al dettaglio, delle carte di carta e dell'investment banking.

JPMorgan prevede di registrare una provvisione di 2,2 miliardi di dollari per perdite di credito nel quarto trimestre del 2025 relativa all'impegno di acquisto in futuro.

I dirigenti hanno dichiarato di essere fiduciosi che la scala e l'esperienza della banca nella gestione del rischio delle carte le permetteranno di assorbire e far crescere il programma nel tempo.

JPMorgan emetterà Apple Card sia a nuovi che a clienti esistenti.

La banca avrebbe anche pianificato di lanciare un nuovo conto di risparmio Apple.

I clienti Apple Savings esistenti di Goldman avranno la possibilità di scegliere se restare o trasferire i loro conti su JPMorgan durante il periodo di transizione.

Goldman esce con un forte sconto

Goldman Sachs sta vendendo il portafoglio di prestiti Apple Card con uno sconto di oltre 1 miliardo di dollari, ha riportato il Wall Street Journal, un risultato insolito per un grande programma di carte co-branded.

Nelle partnership più forti, i saldi delle carte spesso vengono venduti con un premio fino all'8% o più.

Lo sconto riflette l'esposizione relativamente elevata del portafoglio ai mutuatari subprime e tassi di insolvenza che hanno superato le medie del settore, sollevando preoccupazioni riguardo a potenziali perdite di credito.

Questi rischi hanno rallentato le negoziazioni e contribuito all'esitazione di JPMorgan e di altre banche che in precedenza avevano considerato un accordo.

Goldman ha dichiarato che la transazione avrebbe comportato un aumento unico di 46 centesimi per azione rispetto agli utili del quarto trimestre.

La banca prevede che i ricavi saranno ridotti di 2,26 miliardi di dollari a causa dell'accordo e del margine del portafoglio, compensati dal rilascio di 2,48 miliardi di dollari precedentemente destinati alle perdite sui prestiti.

Una partnership chiude il cerchio

Apple e Goldman hanno lanciato la Apple Card nel 2019, promettendo una carta di credito semplificata e senza commissioni integrata nell'iPhone.

La carta offre fino al 3% di cashback giornaliero sugli acquisti da Apple e altri partner selezionati; 2% dall'uso di Apple Pay; e l'1% dall'uso della carta fisica.

Sebbene il prodotto attirasse utenti, Goldman affrontava perdite e difficoltà operative nel settore bancario dei consumatori.

Nel 2023, Apple e Goldman hanno confermato la fine della loro partnership, e i colloqui tra Apple e JPMorgan sono iniziati l'anno successivo, mentre Goldman cercava di sciogliere la relazione.

L'annuncio arriva prima di una stagione degli utili molto seguita.

JPMorgan, il più grande finanziatore statunitense, è previsto per pubblicare i risultati il 13 gennaio, mentre Goldman Sachs riferirà il 15 gennaio.