Riepilogo del mercato di metà giornata negli Stati Uniti: le azioni salgono leggermente mentre il SandP 500 si riprende dalle perdite mattutine

Gli indici azionari statunitensi sono saliti leggermente giovedì dopo aver superato la debolezza del mattino presto legata a segnali contrastanti del mercato del lavoro e a un posizionamento cauto degli investitori in vista del rapporto sull'occupazione di venerdì.

Il SandP 500 si è ripreso da piccole perdite iniziali per scambiarsi appena positivo, mentre il Dow ha guidato la sessione con un guadagno dello 0,6%, sostenuto da rotazioni verso nomi difensivi e ciclici esterni alla tecnologia.

La ripresa riflette la resilienza degli investitori piuttosto che la convinzione, con l'ampiezza che rimane cauta mentre i trader attendono il rapporto sulle buste paga non agricole di gennaio, previsto per venerdì alle 8:30.

Il mercato statunitense si è ripreso guidato dalla tecnologia, ma l'ampiezza rimane cauta

La svendita mattutina è svanita con l'intervento degli acquirenti, in particolare nei settori industriale, finanziario e azioni discrezionali che erano rimaste indietro durante il rally guidato dalla tecnologia.

La sovraperformance del Dow, in rialzo di circa lo 0,6% a metà giornata, si è nettamente contrapposta al Nasdaq Composite, che si è scambiato sostanzialmente stabile mentre i nomi tecnologici mega-cap faticavano a mantenere il terreno.

L'ampiezza del mercato ha dipinto un quadro misto: i progressisti hanno superato di poco i discesisti, poiché i trader ruotavano da posizioni concentrate nelle azioni dei Magnificent Seven che hanno guidato la maggior parte dei guadagni del 2025.

Nel frattempo, l'indice small-cap Russell 2000 è salito verso un territorio da record, suggerendo che gli investitori istituzionali si stessero diversificando allontanandosi dalla concentrazione tecnologica.

La volatilità del VIX, indicatore della paura, è rimasta stabile intorno a 15,2, elevata per un venerdì di inizio anno ma senza segnalare una capitolazione o una vendita di panico.

Questo tono misurato contrasta nettamente con le brusche rotazioni di giovedì verso le azioni della difesa sull'annuncio di Trump per il bilancio militare da 1,5 trilioni di dollari.

La performance del settore ha evidenziato la rotazione: Palo Alto Networks ha raggiunto l'1,8% sulle speculazioni MandA in mezzo a un'ondata di consolidamento della cybersecurity.

Gap Inc. è aumentata del 2,8% dopo un aggiornamento di UBS. Le azioni energetiche, che avevano vacillato per preoccupazioni di eccesso di offerta in Venezuela, si sono stabilizzate mentre i prezzi del greggio si sono mantenuti saldi.

In particolare, azioni finanziarie come JPMorgan e Bank of America sono salite leggermente insieme ai rendimenti dei Treasury Security, riflettendo le aspettative degli investitori che la Fed possa mantenere i tassi stabili più a lungo di quanto inizialmente previsto nel prezzo.

Macro watch: rendimenti obbligazionari, dollaro e commenti della Fed influenzano l'operazione pomeridiana

Il rendimento dei Treasury a 10 anni si è mantenuto stabile intorno al 4,14%–4,16%, dopo essere sceso di 3 punti base rispetto ai massimi di mercoledì, mentre gli investitori analizzavano i deboli dati sulla creazione di posti di lavoro di dicembre (41.000 posti di lavoro nel settore privato secondo ADP contro 50.000 previsioni).

Il rendimento a 2 anni si è attestato al 3,48%, lasciando lo spread della curva dei rendimenti 10-2 allo 0,68%, una modesta pendenza positiva che segnala aspettative moderate di normalizzazione economica piuttosto che di recessione.

L'indice del dollaro è salito a 98,80, restando vicino ai massimi delle ultime quattro settimane ma faticando a superare il livello di resistenza a 99,00.

La modesta forza del dollaro, unita a rendimenti stabili, ha creato uno sfondo misto per le azioni, non aggressivamente positiva sul dollaro, ma abbastanza stabile da mantenere coinvolti gli acquirenti del Tesoro.

Il rapporto principale sull'occupazione di venerdì determinerà la direzione del mercato pomeridiano.

Il consenso prevede una crescita dei salari non agricoli di 55.000–60.000 a dicembre, in forte calo rispetto ai mesi precedenti, mentre l'economia affronta venti contrari nel settore sindacale.

Un errore potrebbe innescare un rally di obbligazioni e azioni su un allentamento delle scommesse della Fed.