HSBC prevede che l'oro raggiungerà i 5.050 dollari a oncia nel 2026 prima di una forte correzione

L'instabilità geopolitica e il crescente debito globale sono previsti per far salire i prezzi dell'oro a un impressionante valore di 5.050 dollari per oncia nella prima metà del 2026, anche se questo picco storico potrebbe essere seguito da una netta correzione più avanti nell'anno, secondo una recente analisi di HSBC.

"Vediamo un ampio intervallo di 5.050 - 3.950 dollari/oncia per il 2026 e un prezzo di fine anno di 4.450 dollari/oncia", hanno detto gli analisti di HSBC in una nota pubblicata giovedì, citata in un rapporto di Kitco.

Sebbene la previsione del prezzo dell'oro per il 2025 sia salita a 5.050 dollari rispetto al precedente call di 5.000 dollari, ha contemporaneamente ridotto la previsione media per il 2026 da 4.600 a 4.587 dollari per oncia.

Questa riduzione è stata attribuita al potenziale di una correzione dei prezzi più avanti nel 2026, che potrebbe essere scatenata dall'aumento dei prezzi.

Volatile 2026

Secondo gli analisti, si prevede che il mercato dell'oro sperimenterà una significativa volatilità nel 2026.

Hanno avvertito che l'attuale correzione potrebbe diventare più severa se le tensioni geopolitiche si attenuassero o se la Federal Reserve statunitense decidesse di smettere di tagliare i tassi d'interesse.

HSBC ha aumentato sostanzialmente le sue previsioni medie di prezzo per i prossimi anni, prevedendo ora 4.625 dollari per il 2027 (in aumento rispetto a 3.950 dollari) e 4.700 dollari per il 2028 (un aumento rispetto ai 3.630 dollari).

Inoltre, la banca ha avviato una previsione di prezzo medio per il 2029, fissandola a 4.775 dollari.

Rodolphe Bohn, stratega di valute e materie prime di HSBC, ha previsto a fine novembre che l'oro avrebbe continuato la sua tendenza al rialzo.

Questa proiezione si basava sulla forte domanda osservata sia dalle banche centrali che dagli investitori al dettaglio.

Nella sua pubblicazione Think Future 2026 outlook, HSBC ha visto la partecipazione di Bohn, che ha dichiarato che, nonostante la forte performance dell'oro da inizio anno e le recenti fluttuazioni di prezzo, la banca rimane ottimista sulle sue prospettive per i prossimi mesi.

"Crediamo che gli investitori possano trarre beneficio dalla diversificazione della loro esposizione agli asset globali, in particolare al cambio estero, attraverso l'oro," ha scritto Bohn.

Secondo Bohn, l'oro ha vissuto uno degli anni più di successo mai registrati nel 2025.

Motori della resilienza e rischi negativi

Ha attribuito questa "crescita eccezionale" principalmente all'aumento dell'incertezza globale e all'apprensione riguardo al degrado del dollaro statunitense.

Bohn ha concluso che, nonostante il miglioramento del sentiment globale e l'aumento delle azioni globali, le condizioni di mercato prevalenti continuano a rafforzare i prezzi dell'oro.

Ha inoltre affermato che si prevede che l'oro rimarrà galleggiante, spinto da solidi acquisti da parte delle banche centrali, da persistenti preoccupazioni per un dollaro statunitense più debole e dal continuo interesse degli investitori per gli ETF garantiti dall'oro.

Bohn ha riconosciuto che la prospettiva positiva di HSBC presenta potenziali rischi al ribasso.

Questi rischi includono la possibilità che la Federal Reserve adotti inaspettatamente una posizione più aggressiva o un miglioramento dell'ambiente economico globale, nonostante la sua attuale correlazione positiva.

Si prevede un aumento lento dei prezzi dell'oro, dovuto al previsto indebolimento del dollaro statunitense e al continuo allentamento monetario globale, in particolare da parte della Fed.