Cosa aspettarsi dalle grandi banche statunitensi mentre riportano gli utili della prossima settimana?

Le grandi banche statunitensi stanno per dare il via alla stagione degli utili la prossima settimana, e gli esperti si preparano a risultati solidi.

Secondo Ken Leon, analista senior del CFRA, le prospettive per questi giganti bancari sono "molto positive", con diversi venti favorevoli che potrebbero far salire sia i profitti che i prezzi delle azioni.

Nota che il fondo di borsa (ETF) delle grandi banche di iShares è già in una forte tendenza al rialzo – in aumento di quasi il 60% rispetto al minimo delle ultime 52 settimane al momento della stesura.

Tuttavia, l'analista del CFRA prevede che le azioni bancarie statunitensi risaliranno ulteriormente nel 2026 grazie ai successivi scontri negativi.

L'ambiente dei tassi favorisce le azioni bancarie

Parlando recentemente con CNBC, Leon ha citato l'attuale contesto dei tassi come un importante aspetto positivo per le azioni bancarie statunitensi.

Si prevede in linea generale che la Federal Reserve sosterrà a gennaio e abbasserà ulteriormente i tassi nei prossimi mesi. Questa posizione significa per le grandi banche costi di finanziamento prevedibili, offrendo un cuscinetto contro la volatilità.

Con una politica monetaria più permissiva, i finanziatori sono posizionati per ampliare i margini e gli investitori acquisiscono fiducia nei loro guadagni futuri.

Come la curva dei rendimenti in appipido beneficia le azioni bancarie

Un altro grande vento favorevole per le banche di Wall Street quest'anno è la curva dei rendimenti che si è spostata a loro favore.

"Stiamo assistendo a una curva dei rendimenti sempre più ripida che sta migliorando i margini netti di interesse," ha detto Leon a CNBC, aggiungendo che questa dinamica permette alle banche di prendere in prestito a basso costo nel short frame, mentre concedono un tasso più alto sul lungo periodo.

Il risultato: spread più sani e una forte redditività nelle attività principali di credito.

Le azioni bancarie risaliranno sulla domanda di prestiti

Secondo l'esperto CFRA, la domanda di prestiti rimarrà resiliente quest'anno poiché "l'economia statunitense è ancora molto buona", con una crescita prevista fino al 3,0%.

Questo si traduce in un'espansione costante delle attività bancarie tradizionali, dai mutui ai prestiti aziendali.

Man mano che imprese e consumatori continuano a prendere in prestito, le azioni bancarie beneficeranno sia del volume che del potere di determinazione dei prezzi.

I mercati dei capitali per guidare gli utili bancari

Oltre al prestito tradizionale, Ken Leon vede i mercati dei capitali come il vero catalizzatore degli utili. "Il delta per gli utili è stato quello dei mercati dei capitali," ha osservato.

Le fusioni e acquisizioni (MandA), la valutazione azionaria e le prime offerte pubbliche (IPO) sono aumentate alla fine del 2025, con 146 miliardi di dollari raccolti – in aumento del 30%.

E questo slancio probabilmente continuerà anche quest'anno, alimentando i ricavi dalle commissioni e accelerando i risultati economici delle banche d'investimento, ha concluso.

Le grandi banche statunitensi sono costose da possedere?

Nell'intervista a CNBC , Leon ha ammesso che le valutazioni non sono economiche.

"Se guardi cose come il prezzo e il valore contabile tangibile netto, sono costosi," riconobbe.

Eppure, con l'allentamento normativo all'orizzonte – che potrebbe permettere riacquisti e dividendi più alti – ritiene che gli investitori debbano mantenere la stessa strada.

Per l'analista CFRA, la combinazione di solidi fondamentali e rendimento di capitale rende le azioni bancarie statunitensi degne di essere possedute, anche ai multipli elevati attuali.