BYD e le scorte cinesi di veicoli elettrici aumentano mentre l'UE valuta il sistema dei prezzi minimi rispetto ai dazi doganali

Le azioni dei produttori cinesi di veicoli elettrici sono salite martedì dopo che la Commissione Europea ha annunciato di considerare un sistema di prezzo minimo per sostituire i dazi all'importazione, una mossa che gli investitori considerano favorevole ai margini e alla crescita delle vendite nella regione.

Le azioni di BYD Inc. sono salite fino al 4,8% nelle operazioni di Hong Kong. Xpeng Inc. ha aumentato il 5,3%, mentre le azioni quotate a Shanghai di SAIC Motor Corp. sono salite fino al 3,6%.

Il rally è seguito alla conferma che l'Unione Europea sta rivalutando il regime tariffario imposto ai veicoli elettrici prodotti in Cina nel 2024.

L'UE considera il passaggio dai dazi al quadro dei prezzi

Secondo il piano delineato dall'Unione Europea lunedì, gli esportatori cinesi presenteranno proposte che coprono prezzi minimi di importazione, limiti annuali di volume e investimenti futuri nella regione.

Tali proposte sarebbero poi valutate dalla Commissione Europea. Se adottato, il quadro sostituirebbe i dazi sui veicoli elettrici cinesi che attualmente raggiungono il 35%.

Il sistema proposto potrebbe rimodellare il modo in cui i costruttori automobilistici cinesi accedono al mercato europeo.

I dazi esistenti sono stati introdotti dopo un'indagine durata un anno in cui l'UE ha accusato i produttori automobilistici cinesi di beneficiare di sussidi statali ingiusti.

Tali imposte si applicano anche ai veicoli prodotti in Cina venduti da marchi non cinesi, inclusa Tesla Inc.

"Nel complesso, ciò dovrebbe essere positivo per sviluppare migliori legami tra UE e costruttori cinesi, e permettere a produttori europei come Volkswagen di utilizzare la Cina come hub di esportazione di veicoli elettrici", ha dichiarato Eugene Hsiao, responsabile della strategia azionaria cinese di Macquarie Capital Ltd, in un rapporto di Bloomberg.

Hsiao ha però osservato che il prezzo minimo dovrebbe essere flessibile per adattarsi a diversi modelli e categorie di veicoli.

Ha aggiunto che i cambiamenti potrebbero essere contrastanti per i produttori automobilistici cinesi, dato il continuo sforzo di localizzare la produzione in Europa per evitare barriere commerciali.

Implicazioni per i costruttori automobilistici cinesi e per l'Europa

Il potenziale cambiamento di politica avviene mentre l'UE bilancia priorità contrastanti.

Da un lato, cerca di stabilizzare le relazioni commerciali con partner chiave mentre le tensioni con gli Stati Uniti si intensificano, a seguito delle minacce del presidente Donald Trump di ottenere il controllo della Groenlandia.

D'altra parte, i responsabili politici europei restano sotto pressione per proteggere l'industria automobilistica nazionale della regione dall'intensificazione della concorrenza dei produttori cinesi che offrono veicoli elettrici più accessibili.

Sebbene i dettagli della proposta non siano ancora stati finalizzati, gli analisti vedono lo sviluppo come ampiamente costruttivo per l'espansione dei produttori cinesi di veicoli elettrici in Europa.

"In attesa dei dettagli, tendiamo a leggerlo come un favore per l'espansione delle vendite dei veicoli elettrici cinesi in Europa," hanno scritto gli analisti di Morgan Stanley in una nota. "I principali attori — come BYD, SAIC e Geely — ne trarranno beneficio."

I produttori automobilistici cinesi stanno già guadagnando terreno nella regione.

Nei primi 11 mesi del 2025, la Cina ha esportato 579.000 veicoli elettrici a batteria in Europa.

BYD, SAIC e Zhejiang Geely Holding Group Co. rappresentavano ciascuna circa il 10-15% di tali esportazioni, secondo le stime di Morgan Stanley.

Tensioni commerciali e dinamiche di mercato

I prezzi rimangono un fattore chiave che sostiene la competitività cinese.

Il prezzo medio degli EV prodotti in Cina venduti in Europa lo scorso anno era di circa 25.000 euro (29.140 dollari), rispetto a un prezzo medio complessivo di importazione di circa 30.000 euro per i veicoli elettrici a batteria, ha detto Morgan Stanley.

La precedente disputa tariffaria ha scatenato misure di ritorsione da parte di Pechino, che hanno preso di mira industrie europee come latticini, carne suina e brandy.

Da allora, i negoziati tra Bruxelles e Pechino sono proseguiti nel tentativo di evitare un conflitto commerciale più ampio.