Riepilogo del mercato di metà giornata negli Stati Uniti: il SandP 500 scende dello 0,3% mentre JPMorgan scende del 3% nonostante il battito del quarto trimestre

Il SandP 500 è sceso dello 0,3% a mezzogiorno di martedì mentre gli investitori assimilavano il rapporto sugli utili misti di JPMorgan Chase e affrontavano l'incertezza politica in corso legata alle recenti proposte del presidente Trump.

Il titolo JPMorgan è crollato del 3% nonostante abbia superato le aspettative su profitto e ricavi, una mossa che ha sottolineato come i battiti sugli utili possano essere oscurati da previsioni più deboli e da una cautela di mercato più ampia.

Azioni statunitensi a metà giornata: utili misti e svendita del mercato

JPMorgan ha riportato utili per azione rettificati nel quarto trimestre di 5,23 dollari, superando la stima consensuale di 4,86 dollari e rappresentando una battuta del 7,6%.

I ricavi gestiti dalla banca raggiunsero i 46,8 miliardi di dollari, superando la previsione consensuale di 46,25 miliardi di dollari.

Il reddito netto da interessi è aumentato del 7% su base annua fino a 25,1 miliardi di dollari, riflettendo il potere di prezzo della banca nel concedere prestiti nonostante l'incerto contesto dei tassi d'interesse.

Eppure il mercato ha premiato questa sovraperformance con una svendita di scomparsa.

Le azioni di JPMorgan sono crollate da 324,46 dollari alla chiusura di lunedì a 315,93 dollari a mezzogiorno di martedì, con un calo del 2,6-3% nonostante il battito sugli utili.

Il colpevole era chiaro: le commissioni dell'investment banking sono diminuite del 5% nel trimestre a 2,35 miliardi di dollari, deludendo gli investitori che si aspettavano una crescita a una cifra media dopo un contesto record di operazioni nel 2024.

Il mercato più ampio rifletteva la debolezza del settore bancario.

Il SandP 500 è sceso dello 0,4% a metà giornata, mentre il Dow Jones Industrial Average è sceso di 399 punti, ovvero circa lo 0,8%, e il Nasdaq Composite è sceso dello 0,2%.

Sia il SandP che il Dow uscivano da massimi storici di chiusura registrati lunedì, lasciando il mercato vulnerabile a profitti e sentiment di rischio.

Oltre a JPMorgan, altri titoli finanziari hanno avuto un peso sugli indici.

Delta Air Lines è scesa del 3,3% nonostante abbia superato le aspettative di profitto del quarto trimestre, poiché le previsioni per il 2026 hanno deluso gli investitori e i ricavi hanno mancato le stime.

L'incertezza politica attenua l'appetito per il rischio

La debolezza di metà giornata rifletteva la crescente ansia degli investitori per le proposte dell'amministrazione Trump.

Sebbene le azioni delle carte di credito si siano stabilizzate durante la notte dopo la brutale squalifica di lunedì, legata alla proposta di Trump per un tetto massimo dei tassi d'interesse del 10%, la vulnerabilità del settore finanziario è rimasta un tema.

La preoccupazione più ampia era rivolta al rischio di esecuzione delle politiche: le proposte di Trump diventerebbero legge e, in tal caso, come rimodellerebbero la redditività bancaria e la disponibilità del credito?

Inoltre, le tensioni in corso tra Trump e il presidente della Federal Reserve Jerome Powell, inclusa la recente indagine penale del DOJ su Powell, continuavano a pesare sul sentimento.

Gli investitori temevano che le minacce all'indipendenza della Fed potessero infine scatenare un'inflazione più alta e una volatilità dei mercati se la politica monetaria dovesse diventare politicizzata.

I dati sull'inflazione al consumo di dicembre sono stati in linea con le aspettative, con l'Indice dei Prezzi al Consumo in aumento del 2,7% su base annua e l'inflazione di base al 2,6%, il livello più basso dal 2021.

La cifra dell'inflazione, più debole del previsto, ha offerto un certo sollievo e ha sollevato leggermente i rendimenti dei Treasury Security, con il rendimento a 10 anni che è sceso al 4,17%.

Gli investitori seguiranno i rapporti sugli utili di Bank of America, Citigroup e Wells Fargo più avanti questa settimana per valutare se la debolezza dell'investment banking di JPMorgan sia a livello settoriale.

Nel frattempo, la capacità del mercato di staccarsi dai titoli delle policy policy e concentrarsi sui fondamentali probabilmente determinerà se il calo di mezzogiorno di martedì diventerà un più ampio ritiro o una breve correzione prima di una nuova forza.