All'interno del fallimento di Saks Global: rallentamento di lusso e un'acquisizione con un forte debito

Saks Global, organizzazione madre della leggendaria catena americana di grandi magazzini di lusso Saks Fifth Avenue, ha presentato domanda di protezione fallimentare ai sensi del Chapter 11 presso il Tribunale fallimentare degli Stati Uniti per il Distretto Sud del Texas martedì sera.

La presentazione rappresenta un punto di svolta cruciale per il rivenditore, che si confronta con un crescente debito e un rapporto difficile con la sua rete globale di fornitori.

"Con il supporto dei suoi principali stakeholder finanziari, Saks Global ha avviato casi volontari ai sensi del capitolo 11 presso il Tribunale Fallimentare degli Stati Uniti per il Distretto Sud del Texas (il 'Tribunale') per facilitarne la trasformazione in corso", ha annunciato l'azienda in un comunicato.

Il processo di ristrutturazione porta a un cambiamento immediato nella suite esecutiva.

Richard Baker si dimette dal suo ruolo di Amministratore Delegato, con l'ex direttore di Neiman Marcus Geoffroy van Raemdonck che assume la posizione di vertice per guidare l'azienda attraverso la riorganizzazione supervisionata dal tribunale.

"In stretta collaborazione con questi nuovi leader nominati e i nostri colleghi in tutta l'organizzazione, affronteremo insieme questo processo con un continuo focus sul servizio ai nostri clienti e ai marchi di lusso. Non vedo l'ora di ricoprire il ruolo di CEO e continuare a trasformare l'azienda affinché Saks Global continui a svolgere un ruolo centrale nel plasmare il futuro del retail di lusso," ha dichiarato van Raemdonck nella dichiarazione di Saks.

Per sostenere le sue operazioni durante le procedure fallimentari, Saks Global ha ottenuto 1 miliardo di dollari in finanziamenti per debitore in possesso.

Si prevede che questo capitale fornisca la liquidità necessaria per finanziare le operazioni quotidiane e le iniziative di rilancio.

Inoltre, un gruppo di obbligazionisti avrebbe accettato di fornire ulteriori 500 milioni di dollari di finanziamento una volta che la società uscirà dal fallimento.

Come l'acquisizione di Neiman Marcus ha aggravato i problemi finanziari di Saks

L'attuale crisi finanziaria segue una fusione di grande profilo nel 2024, in cui HBC, proprietaria di Saks, ha acquisito Neiman Marcus per 2,65 miliardi di dollari.

L'accordo era pensato per creare un colosso del retail di lusso capace di negoziare condizioni più favorevoli con i singoli marchi rivitalizzando al contempo l'esperienza del negozio fisico.

All'epoca i dirigenti sostenevano che l'accordo da 2,7 miliardi di dollari avrebbe ridotto i costi e rafforzato la reputazione di entrambe le etichette iconiche.

Tuttavia, le sinergie previste non si concretizzarono.

Al contrario, l'acquisizione ha aggiunto miliardi di debiti a un bilancio già sotto pressione dai cambiamenti nelle abitudini dei consumatori e dall'ascesa dei concorrenti dell'e-commerce.

Saks Fifth Avenue aveva già registrato cali trimestrali a doppia cifra già nel 2023, e il peso finanziario della fusione si è rivelato insostenibile.

A fine dicembre, l'azienda ha mancato un pagamento di interessi di 100 milioni di dollari legato a circa 2,2 miliardi di dollari di debito utilizzati per finanziare la transazione Neiman Marcus.

I ritardi nei pagamenti dei fornitori hanno preceduto l'acquisizione di Neiman Marcus

Gli analisti del settore suggeriscono che le radici della crisi vanno oltre la recente fusione.

Mark Cohen, ex responsabile degli studi retail alla Columbia Business School, ha osservato in un rapporto della BBC che alcune delle sfide dell'azienda risalgono a più di un decennio fa.

Sosteneva che l'attenzione storica della leadership sulla conclusione di accordi a volte avesse avuto a scapito dell'integrità operativa del core business.

I fornitori presenti nei negozi fisici e digitali del rivenditore hanno espresso lamentele riguardo ai ritardi nei pagamenti risalenti al periodo precedente all'acquisizione di Neiman Marcus—un chiaro preludio alla crescente crisi di liquidità dell'azienda.

Il consolidamento di due anni fa ha aggravato queste pressioni fiscali sottostanti.

Assumendosi miliardi di dollari di nuovo debito per capitalizzare la transazione, Saks ha aumentato significativamente le sue passività totali pur portando con sé arretrati sostanziali verso la base di fornitori esistente.

"Fin dall'inizio, hanno smesso di pagare le bollette," ha detto Cohen.

"Non puoi restare in piedi come rivenditore, che tu sia un rivenditore a sconto o un attore di lusso, senza avere un rapporto finanziario affidabile e coerente con i tuoi fornitori."

Per mesi, i fornitori hanno segnalato ritardi significativi nei pagamenti, portando molti a sospendere le spedizioni.

Mentre alcuni marchi hanno proseguito la partnership per mantenere la loro presenza nel mercato del lusso, altri hanno interrotto completamente i legami a causa del peggioramento dei vincoli di liquidità.

Una proposta dello scorso febbraio per saldare i saldi in ritardo in dodici rate ha fatto poco per ristabilire la fiducia tra le case di moda che forniscono l'inventario del rivenditore.