L'argento supera i 90$/oz sulle scommesse sui tagli dei tassi, le tensioni geopolitiche; Sono 100 dollari il prossimo?

La corsa ai 100 dollari per l'argento sta diventando sempre più una realtà che un sogno febbrile.

Mercoledì i prezzi dell'argento hanno superato per la prima volta i 90 dollari all'oncia mentre il rally è proseguito, in un contesto di ulteriori tagli dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve degli Stati Uniti nel 2026.

Al momento della stesura, il contratto argento sul COMEX era di 90,510 dollari per oncia, in aumento del 4,8%.

Il contratto aveva raggiunto un record di 91,343 dollari per oncia più presto nella giornata.

Secondo gli analisti di Citi, i prezzi dell'argento dovrebbero raggiungere i 100 dollari per oncia nel primo trimestre del 2026.

Hanno anche detto che si prevede che il metallo bianco continuerà a superare l'oro.

Citi mantiene la previsione che l'argento supererà l'oro, nonostante entrambi i metalli abbiano raggiunto nuovi massimi storici quest'anno.

Tuttavia, l'azienda si aspetta che i metalli di base catturino l'attenzione principale del mercato.

La geopolitica influenza il rally dell'argento

Le tensioni geopolitiche hanno aumentato drasticamente la domanda di rifugio sicuro per metalli preziosi tra gli investitori nelle ultime settimane.

Centinaia di manifestanti sono stati uccisi in mezzo ai disordini civili in Iran.

Il pubblico generale chiede cambiamenti politici a causa della diffusa corruzione governativa, dell'inflazione in aumento e della drastica caduta del Rial rispetto al dollaro USA (USD).

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump, in risposta alla situazione in corso, ha emesso un avvertimento di azioni militari contro Teheran se il governo persisterà nell'uccisione dei manifestanti.

Inoltre, gli asset di rifugio sicuro hanno guadagnato terreno in un contesto di crescenti preoccupazioni riguardo all'autonomia della Federal Reserve (Fed).

Queste preoccupazioni seguono le accuse penali presentate contro il presidente Jerome Powell, che sostengono una cattiva gestione dei fondi riguardante la ristrutturazione della sede di Washington.

Powell ha liquidato queste accuse come un "pretesto", suggerendo che siano una conseguenza del fatto che la Fed ha basato le decisioni sui tassi di interesse sull'interesse pubblico piuttosto che sui desideri del presidente.

"L'evento ha portato a un forte calo del dollaro statunitense, poiché gli esperti di mercato hanno avvertito che un attacco allo status autonomo della Fed potrebbe pesare sul rating sovrano statunitense," ha dichiarato Sagar Dua, direttore di FXstreet, in un rapporto.

Scommesse a taglio di tasso

Dati sull'inflazione statunitense più bassi del previsto hanno spinto i trader ad aspettarsi ulteriori tagli dei tassi d'interesse da parte della Fed quest'anno.

Tassi di interesse più bassi sono un buon segno per metalli non produttivi come argento e oro.

A dicembre, l'indice dei prezzi al consumo core statunitense ha registrato un aumento mensile dello 0,2% e un incremento annuo del 2,6%.

Questi dati erano inferiori alle previsioni degli analisti, che prevedevano un aumento dello 0,3% mese su anno e del 2,7% su base annua.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha accolto con favore i dati sull'inflazione nonostante la sua ripetuta richiesta al presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, di tagliare i tassi d'interesse in modo "significativo".

Powell ha trovato sostegno martedì grazie al sostegno pubblico dei principali CEO delle banche di Wall Street e dei dirigenti delle banche centrali globali.

Questa dimostrazione di sostegno è arrivata dopo la notizia che l'amministrazione Trump aveva deciso di indagare su Powell, una mossa che ha suscitato critiche anche da ex dirigenti della Fed.

Il mercato prevede due riduzioni dei tassi di 25 punti base ciascuna quest'anno, la prima prevista per giugno.

Situazione di offerta ristretta stimola l'argento

Si prevede che la domanda di argento aumenti, principalmente trainata dall'uso industriale crescente in settori come fotovoltaico, e-mobilità, espansione della rete elettrica e intelligenza artificiale.

Dopo cinque anni consecutivi di deficit di offerta, le scorte fisiche di argento sono già limitate, come dimostrano le basse scorte in Cina e la diminuzione delle scorte COMEX, secondo Commerzbank AG.

"Tuttavia, il forte aumento dei prezzi potrebbe portare a una riduzione dell'uso dell'argento nelle applicazioni industriali (usato) o a una sostituzione dell'argento con metalli più economici, ove tecnicamente possibile," Carsten Fritsch, analista di materie prime presso Commerzbank.

Ha aggiunto che i prezzi elevati dell'argento potrebbero stimolare un aumento dell'offerta di mercato, derivante sia da una maggiore produzione mineraria sia da un'ampliazione degli sforzi di riciclaggio.

La banca tedesca ora prevede che i prezzi dell'argento raggiungano i 92 dollari all'oncia entro metà 2026 e i 95 dollari all'oncia entro la fine dell'anno.

"Il MACD giornaliero rimane nettamente sovracomprato, anche se ciò non ha impedito all'argento di raggiungere una serie di nuovi massimi. Ma è motivo di essere cauti qui," ha detto David Morrison, analista senior di mercato presso Trade Nation.