Perché Netflix sta considerando di puntare solo in contanti per asset WBD?

Netflix (NASDAQ: NFLX) rimane al centro del focus il 14 gennaio dopo aver ricevuto notizie secondo cui il colosso dello streaming sta valutando un cambiamento significativo nella sua offerta per gli asset Warner Bros. Discovery.

Secondo fonti che hanno parlato per "David Faber " della CNBC , il colosso dei mass media potrebbe sostituire la quota azionaria della sua offerta di 27,75 dollari per azioni e trasformarla in una transazione interamente in contanti.

Da notare che il titolo Netflix è attualmente negoziato quasi del 30% in meno rispetto al prezzo di inizio dicembre, quando ha confermato per la prima volta l'acquisto di asset WBD.

Perché Netflix è improvvisamente interessata a passare solo al contante

La motivazione dietro il cambiamento di Netflix è duplice. Innanzitutto, le azioni erano scese sotto il collo, riducendo il valore effettivo dell'offerta di circa 30 centesimi per azione.

Questo rese l'offerta meno attraente per gli azionisti di WBD, che rimasero esposti alla volatilità del mercato di NFLX.

In secondo luogo, una struttura tutta in contanti accelera drasticamente il voto degli azionisti.

L'emissione di azioni richiede ampie dichiarazioni finanziarie, revisioni contabili e depositi normativi.

Questo avrebbe potuto posticipare il voto alla fine della primavera o all'inizio dell'estate, come ha indicato il presidente di Warner Bros. Discovery – Samuel Di Piazza in una recente intervista.

Eliminando l'elemento stock, Netflix può "semplificare" il processo, potenzialmente portando il voto già all'ultima settimana di febbraio, secondo David Faber.

E la velocità conta qui, dato che Paramount sta facendo pressione per far deragli l'accordo NFLX-WBD.

Come un'offerta in contanti renda l'offerta per WBD

Per gli azionisti WBD, il contante è il re. Un'offerta interamente in contanti blocca il valore a 27,75 dollari per azione, eliminando il rischio che il titolo di Netflix possa scendere ulteriormente prima della chiusura.

Segnala anche fiducia: NFLX è disposta a spendere miliardi in anticipo invece di coprirsi con azioni.

Oltre ogni certezza, la tempistica accelerata rappresenta un vantaggio strategico per Warner Bros. Discovery Inc.

Un voto più rapido riduce la finestra per la Paramount di influenzare gli azionisti o lanciare sfide legali.

La semplicità del contante riduce anche i costi di transazione — risparmiando a WBD il pesante onere contabile legato all'emissione di azioni.

In breve, l'accordo diventa più pulito, veloce e sicuro — una combinazione che rafforza la posizione di Netflix e rassicura gli investitori di Warner Bros. in Discovery.

Paramount aveva ragione fin dall'inizio?

Sebbene ci siano chiari vantaggi strategici incorporati nel possibile passaggio di Netflix a un accordo tutto in contanti, il cambiamento improvviso solleva anche una domanda provocatoria: la Paramount aveva ragione fin dall'inizio nel contestare la presunta superiorità dell'offerta NFLX?

Dopotutto, se il colosso dello streaming deve rendere l'accordo più dolce con denaro, forse l'offerta originale basata sulle azioni non era abbastanza forte.

Paramount ha sostenuto in tribunale che il consiglio di amministrazione di WBD favoriva Netflix in modo ingiusta — nonostante la sua proposta carica di debiti.

Ora, con la NFLX che accelera il voto e elimina l'incertezza, Paramount si trova di fronte a una tempistica compressa.

Se vuole restare in faccia, deve alzare la sua offerta o affrontare le preoccupazioni di WBD – e questo troppo rapidamente.

Che ciò convalidi la critica di Paramount o semplicemente sottolinei la determinazione di Netflix, ciò che è chiaro è: la battaglia per Warner Bros. Discovery è appena diventata più acuta, veloce e molto più drammatica.