Trip.com azioni crollano dopo che la Cina ha avviato un'indagine antitrust sul colosso del settore dei viaggi

Le azioni di Trip.com Group sono crollate bruscamente giovedì dopo che il principale regolatore del mercato cinese ha dichiarato di aver aperto un'indagine antitrust sul fornitore di servizi di viaggio online, innescando la più forte svendita dell'azienda dalla quotazione a Hong Kong nel 2021.

Il titolo è sceso di quasi il 22% a Hong Kong, rendendolo il Trip.com la peggiore performance dell'indice Hang Seng per la sessione.

Il calo è seguito a una diminuzione del 17% delle ricevute di deposito americane dell'azienda durante la notte a New York.

La svendita ha messo le azioni sulla rotta per la loro peggior giornata a Hong Kong da quando sono state quotate nell'aprile 2021.

L'Amministrazione Statale per la Regolamentazione dei Mercati (SAMR) della Cina ha dichiarato mercoledì sera di indagare su Trip.com a causa di "sospetto abuso della sua posizione dominante sul mercato e pratiche monopolistiche", secondo una traduzione CNBC della dichiarazione in mandarino.

L'indagine antitrust scatena una forte reazione del mercato

Le azioni quotate a Hong Kong di Trip.com si scambiavano intorno ai 457,6 dollari di Hong Kong al momento della stesura, dopo aver perso circa un quinto del loro valore.

I dati di mercato hanno mostrato che il calo ha cancellato decine di miliardi di dollari di Hong Kong in capitalizzazione di mercato in un solo giorno.

L'ente regolatore ha dichiarato di aver avviato l'indagine dopo le indagini iniziali.

Trip.com ha poi confermato di aver ricevuto un avviso formale di indagine da SAMR e ha dichiarato che avrebbe "collaborato attivamente" con le autorità, aggiungendo che le sue operazioni commerciali funzionavano normalmente.

L'indagine riprende precedenti azioni di alto profilo contro importanti aziende tecnologiche cinesi.

Nel 2021, SAMR ha multato il Gruppo Alibaba di un record di 18,2 miliardi di yuan (2,8 miliardi di dollari) dopo che è stato giudicato colpevole di pratiche monopolistiche, un caso che ha segnato una svolta nel controllo regolatorio di Pechino sulle piattaforme internet.

Gli analisti segnalano le pratiche di prezzo e le potenziali multe

Gli analisti di Nomura hanno affermato che l'indagine Trip.com potrebbe essere stata motivata dalle preoccupazioni degli operatori alberghieri riguardo all'influenza dell'azienda sui prezzi.

Secondo Nomura, alcuni albergatori si sono lamentati dell'interferenza di Trip.com nei prezzi e, in alcuni casi, della sua insistenza nel mantenere i prezzi delle camere d'albergo più bassi rispetto a quelli offerti dalle piattaforme di viaggio concorrenti.

Secondo la legge antitrust cinese, le aziende che si scopre di aver abusato di una posizione dominante sul mercato possono subire multe comprese tra l'1% e il 10% dei loro ricavi nell'anno precedente.

Gli analisti di Citi hanno detto che ciò implica una possibile multa tra 490 milioni e 4,9 miliardi di yuan, ovvero circa 70 milioni di dollari a 700 milioni di dollari, per Trip.com basandosi sui loro calcoli.

Nomura ha affermato che l'indagine difficilmente comprometterà radicalmente la posizione dominante di Trip.com nel mercato dei viaggi online cinese.

Tuttavia, potrebbe indebolire l'influenza dell'azienda sugli hotel, in particolare sugli operatori indipendenti che spesso dipendono fortemente dalle agenzie di viaggio online per il traffico dei clienti, ha detto la banca.

Le prospettive turistiche restano forti nonostante le critiche

Trip.com è il più grande fornitore di viaggi online in Asia per capitalizzazione di mercato e uno dei più grandi a livello globale.

L'azienda ha partecipazioni nell'aggregatore di voli britannico Skyscanner, nella compagnia di viaggi indiana MakeMyTrip e in diversi altri fornitori di viaggi cinesi.

L'indagine arriva in un momento in cui il settore turistico cinese dovrebbe continuare la sua ripresa ed espansione.

La società di marketing e tecnologia dei viaggi China Trading Desk stima che i viaggiatori cinesi continentali dovrebbero effettuare circa 165-175 milioni di viaggi transfrontalieri nel 2026, rispetto ai 155 milioni stimati dell'anno scorso.

Anche i viaggi nazionali hanno mostrato una crescita costante.

La società di consulenza di viaggi Dragon Trail International ha dichiarato che nel 2025, 501 milioni di cinesi hanno viaggiato a livello nazionale durante il periodo delle vacanze del Capodanno cinese, un aumento del 5,9% su base annua.

La spesa turistica nel periodo ha raggiunto i 6,77 miliardi di yuan, in aumento del 7%.

La prossima festività del Capodanno cinese, prevista tra il 5 e il 23 febbraio, dovrebbe essere un altro importante test per la domanda di viaggi, mentre il controllo regolatorio aggiunge incertezza per i principali attori del settore.