Dalla Groenlandia alla colza: come la geopolitica sta cambiando il commercio e i mercati delle materie prime

La politica commerciale globale si sta rapidamente trasformando in uno strumento strategico, come dimostrano "l'episodio della Groenlandia" e il notevole spostamento del Canada verso la Cina.

Questo cambiamento sta creando un ambiente di mercato unico in cui condizioni finanziarie stabili coesistono con una tariffazione delle materie prime sempre più turbolenta, una divisione destinata a definire il prossimo futuro, secondo Claudio Galimberti, Chief Economist di Rystad Energy.

La Groenlandia è diventata inaspettatamente un punto di tensione tra Stati Uniti ed Europa.

Punto caldo della Groenlandia e svolta del Canada verso la Cina

L'importanza strategica crescente che Washington attribuisce all'isola, guidata dalla sua rilevanza militare, dall'accesso artico e dalle sostanziali riserve di minerali critici e terre rare, ha spinto una risposta europea.

Di conseguenza, le nazioni europee, tra cui Danimarca, Francia e Germania, hanno aumentato la loro presenza militare attraverso esercitazioni coordinate nell'Artico.

La minaccia di nuovi dazi da parte del presidente USA Donald Trump contro la Danimarca e altre nazioni europee che si oppongono alle rivendicazioni territoriali statunitensi potrebbe potenzialmente aumentare i dazi effettivi sull'Unione Europea fino al 30%.

"Sebbene non sia ancora stato attuato alcun cambiamento formale di politica, l'episodio ha introdotto nuove incertezze nelle relazioni commerciali transatlantiche e ha rafforzato la crescente sovrapposizione tra politica commerciale e obiettivi di sicurezza", ha dichiarato Galimberti nell'ultimo aggiornamento di Rystad Energy.

Di conseguenza, il Canada ha iniziato ad adeguare la sua politica commerciale estera.

Questo cambiamento avviene in un contesto di crescenti tensioni tra gli Stati Uniti e i loro partner di lunga data, con il viaggio del Primo Ministro Mark Carney a Pechino che segnala un miglioramento simbolico del rapporto precedentemente teso.

Il recente accordo commerciale concluso porta a un esito misto: una notevole riduzione dei dazi cinesi sui prodotti canadesi di colza, che fornisce immediato sollievo finanziario ai produttori occidentali, è bilanciata da concessioni politicamente sensibili, seppur modeste in volume, sui dazi per i veicoli elettrici cinesi che entrano in Canada.

Fondamentalmente, le discussioni hanno anche servito a riattivare canali per una collaborazione più ampia, inclusi potenziali esporti di energia.

Questo rinnovato coinvolgimento avviene mentre Ottawa sta valutando strategicamente la propria dipendenza dal mercato statunitense alla luce dell'evoluzione dello scenario geopolitico.

Contesto macroeconomico e resilienza dei mercati finanziari

La continua forza macroeconomica, in particolare negli Stati Uniti, costituisce il contesto per questi sviluppi.

Le pressioni inflazionistiche derivanti dagli aumenti tariffari dell'anno precedente si sono attenuate.

A dicembre, sia l'inflazione generale che quella di base si sono stabilizzate rispettivamente al 2,7% e al 2,6% su base annua.

La spesa dei consumatori rimane forte, trainata principalmente dai consumatori a reddito più alto, e i mercati finanziari continuano ad aspettarsi un atterraggio economico morbido.

Galimberti ha detto:

In Europa, la Germania ha registrato una crescita modesta nel 2025, favorita dai consumi e dalla spesa pubblica dopo una contrazione di due anni, mentre l'attività del Regno Unito a fine anno si è ripresa con forza.

In Asia, la Cina ha registrato un massimo di surplus commerciale, reindirizzando le esportazioni nonostante la debole domanda interna.

Il Giappone, tuttavia, affronta crescenti rischi politici e finanziari in mezzo a possibili elezioni anticipate, debolezza della valuta, inflazione e la normalizzazione della politica della Banca del Giappone.

Volatilità delle materie prime rispetto alla stabilità finanziaria

Il rischio geopolitico è ora prevalentemente trasmesso attraverso i mercati delle materie prime.

"I prezzi del petrolio sono stati volatili in mezzo agli sviluppi che coinvolgono l'Iran e le tensioni più ampie in Medio Oriente, mentre oro e metalli industriali hanno raggiunto nuovi massimi mentre gli investitori cercano coperture contro l'incertezza geopolitica e i rischi sul lato dell'offerta", ha detto Galimberti.

I mercati finanziari sono generalmente ottimisti riguardo alla crescita globale, sostenuta da risultati aziendali resilienti e da un impulso sostenuto negli investimenti, in particolare nei settori legati all'IA, secondo l'analisi.