Le azioni Ubisoft crollano del 33% dopo ristrutturazioni e cancellazioni di giochi

Le azioni di Ubisoft Entertainment hanno subito la loro giornata peggiore mai registrata giovedì, dopo che l'editore francese di videogiochi ha annunciato una riorganizzazione radicale, la chiusura di studi e la cancellazione di sei giochi, aumentando le preoccupazioni sulla sua traiettoria finanziaria.

Le azioni del produttore di "Assassin's Creed" sono scese fino al 33% in ritardo nelle scambi, guidando le perdite sull'indice SBF 120 di Parigi e segnando il più forte calo in un giorno dalla prima offerta pubblica dell'azienda nel 1996.

Il titolo si scambiava intorno ai 4,6 euro, conferendo a Ubisoft una capitalizzazione di mercato di circa 616 milioni di euro (720 milioni di dollari), secondo i dati di mercato.

La svendita segue anni di calo delle azioni dopo la pandemia di Covid-19, mentre Ubisoft affrontava ritardi nei rilascio, l'aumento dei costi e l'indebolimento delle prenotazioni.

Importanti ristrutturazioni e chiusure degli studi

Mercoledì sera, Ubisoft ha annunciato una grande riforma organizzativa, inclusi piani per suddividere le sue operazioni in cinque divisioni creative organizzate per genere di gioco.

Come parte della ristrutturazione, l'azienda ha dichiarato che avrebbe chiuso gli studi di Halifax, Canada, e Stoccolma, mentre effettuava ristrutturazioni negli studi di Abu Dhabi, Helsinki e Malmö.

Ubisoft ha anche confermato che avrebbe cancellato lo sviluppo di sei giochi, incluso un attesissimo remake di Prince of Persia, e avrebbe ritardato un titolo non annunciato di un anno.

"L'attuale ambiente di mercato richiede che il Gruppo cambi gradualmente il modo in cui è organizzato e opera," ha annunciato Yves Guillemot, fondatore e CEO di Ubisoft, nella dichiarazione.

"Il riorientamento del portafoglio avrà un impatto significativo sulla traiettoria finanziaria a breve termine del Gruppo, in particolare negli esercizi fiscali 2026 e 2027, ma questo reset rafforzerà il Gruppo e gli consentirà di rinnovarsi con una crescita sostenibile e una solida generazione di liquidità."

L'azienda ha dichiarato che la ristrutturazione ha scatenato una riduzione di 650 milioni di euro e che ora si aspetta una perdita operativa di circa 1 miliardo di euro (1,17 miliardi di dollari) per l'anno finanziario che si conclude nel 2026.

Tagli alle previsioni e piani di risparmio

Parallelamente alla ristrutturazione, Ubisoft ha drasticamente abbassato le sue prospettive.

La società prevede ora registrazioni nette di circa 1,5 miliardi di euro (1,75 miliardi di dollari) per l'anno finanziario che si conclude nel 2026, in calo di 330 milioni rispetto alle previsioni precedentemente emesse. Ha inoltre ritirato le sue precedenti previsioni per gli anni fiscali 2026 e 2027.

Ubisoft ha dichiarato che prenderà in considerazione la vendita di asset come parte degli sforzi per stabilizzare le proprie finanze.

Si prevede che le misure di riduzione dei costi genereranno un risparmio di 500 milioni di euro (580 milioni di dollari), con costi fissi previsti a 1,25 miliardi di euro (1,46 miliardi di dollari) su base di run rate entro marzo 2028, rispetto a 1,75 miliardi di euro (2,35 miliardi di dollari) nell'anno finanziario che si conclude nel 2023.

L'azienda ha dichiarato separatamente che ridurrà i costi di 200 milioni di euro nei prossimi due anni.

L'azienda ha inoltre avvertito che perderà circa 1 miliardo di euro su base aggiustata prima di interessi e tasse in questo anno fiscale, rispetto a una precedente previsione di pareggio.

Reazione del mercato ed impatto degli investitori

Gli analisti hanno reagito bruscamente all'annuncio. "Questo è un grave avvertimento di profitto in una lunga serie di disastri senza attenuazione", hanno detto gli analisti di Bernstein.

Il crollo ha rappresentato una vittoria significativa per i venditori allo scoperto.

Citadel deteneva una posizione short equivalente allo 0,89% delle azioni Ubisoft a partire da martedì, il che implica profitti di circa 240 milioni di euro dalla mossa di giovedì, secondo i depositi francesi sui titoli.

Anche la londinese Marchant MC ha rivelato una posizione corta del valore dello 0,56% dell'azienda.

Le azioni di Ubisoft hanno ormai perso quasi la metà del loro valore nell'ultimo anno e sono ben al di sotto del loro massimo capitalizzazione di mercato del 2018, pari a circa 11 miliardi di euro, sottolineando la portata delle sfide che l'editore deve affrontare mentre tenta di resettare il proprio business.