Il governo degli Stati Uniti sta acquistando azioni USA Rare Earth: ecco perché devi 'vendere'

USA Rare Earth (NASDAQ: USAR) è salita di quasi il 30% questa mattina dopo che il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha confermato i piani di investimento di circa 1,6 miliardi di dollari nella startup dei minerali critici.

Tuttavia, sebbene quel numero sia sicuramente impressionante in superficie, uno sguardo più attento alla struttura dell'accordo e ai fondamentali dell'azienda suggerisce che questo rally sia un'opportunità per ridurre l'esposizione – non per inseguire lo slancio.

Le azioni USAR hanno già iniziato a vendersi nelle ultime ore, mentre l'entusiasmo iniziale si affievolisce. Al momento della stesura, si aggira intorno ai 28 dollari contro il massimo intraday di circa 32 dollari.

Perché la partecipazione federale potrebbe non risultare positiva per le azioni USAR

Zio Sam è destinato a diventare il principale investitore nelle azioni USA Rare Earth, ma gli azionisti retail devono chiedersi se queste vengano usate come liquidità d'uscita per un miner pre-ricavo con un'attesa di quattro anni per la sua prima oncia di produzione.

Come parte dell'accordo con la società quotata al Nasdaq, il governo degli Stati Uniti riceverà 16,1 milioni di azioni e 17,6 milioni di warrant al prezzo di 17,17 dollari, secondo un comunicato stampa del 28 gennaio.

Con le azioni USAR che si scambiano a oltre i 28 dollari, l'amministrazione Trump e gli investitori PIPE (che hanno acquistato a 21,50 dollari) stanno già con enormi guadagni cartacei.

Pertanto, se e quando il governo o i partner istituzionali decideranno di ridurre il rischio, il volume azionario delle nuove azioni potrebbe limitare ulteriori potenziali rialzo per anni.

In parole povere, quando queste nuove azioni e warrant entrano in galleggiante, creano un significativo "overhang".

I fondamentali giustificano la vendita di azioni USA Rare Earth oggi

Le notizie federali sulla capitalizzazione di mercato di USA Rare Earth hanno superato ben oltre i 4 miliardi di dollari lunedì.

Tuttavia, la startup di minerali critici rimane una società speculativa e pre-ricavi.

Secondo il proprio "Accelerated Mine Plan", la produzione commerciale nel sito di Sierra Blanca in Texas non dovrebbe iniziare prima della fine del 2028.

Ciò significa essenzialmente quattro anni di "burn" in cui questa azienda spenderà centinaia di milioni per la costruzione (CAPEX) senza alcuna vendita in entrata.

Nel mondo minerario, quattro anni sono un'eternità – ritardi nei permessi, cause ambientali e guasti tecnici nella fase pilota sono la norma, non l'eccezione.

In altre parole, le azioni USAR ai livelli attuali riflettono una "perfezione" nell'esecuzione che raramente accade nel mining mining

Come giocare con le azioni USAR dopo un investimento governativo?

Infine, mentre una partecipazione governativa fornisce una rete di sicurezza, collega anche USA Rare Earth a un'agenda politica "specifica".

Gli esperti spesso avvertono che le aziende sostenute dal governo soffrono di una "responsabilità sfocata". Invece di prendere decisioni basate esclusivamente sul profitto e sul valore per gli azionisti, USAR deve ora rispondere al Dipartimento del Commercio.

Se i venti politici cambieranno nelle elezioni del 2028 o se le relazioni commerciali con la Cina si scongelassero inaspettatamente, questo investimento "strategico" potrebbe perdere il suo status di priorità.

Abbiamo visto rialzi simili come MP Materials e Trilogy Metals svanire man mano che la "novità" del sostegno governativo svanisce e inizia il duro lavoro di costruire miniere – e lo stesso potrebbe accadere con le azioni USAR nel 2026.