Nestlé pianifica la vendita del gelato e l'uscita dal settore delle acque in una riorganizzazione del portafoglio sotto il nuovo CEO

Nestlé sta lavorando per semplificare il proprio portafoglio ampio e articolato, annunciando piani per vendere l'attività residua nel gelato e, in seguito, uscire dal settore delle acque e delle bevande premium come parte di uno sforzo più ampio per riposizionare il gruppo intorno a quattro categorie centrali.

Il gigante alimentare svizzero ha detto giovedì che venderebbe le sue operazioni nel gelato alla sua joint venture di lunga data Froneri e mirerebbe a disinvestire dal ramo delle acque e delle bevande premium entro il 2027.

La riorganizzazione porta l'azienda a concentrarsi su caffè, cura degli animali domestici, nutrizione e cibo, una struttura che la dirigenza afferma consentirà un'esecuzione più acuta e decisioni più rapide.

Il restyling segna uno dei reset strategici più significativi degli ultimi anni per il produttore di cioccolato KitKat e caffè Nescafe, mentre cerca di riguadagnare slancio dopo passi operativi sbagliati, cambiamenti nella leadership e un costoso richiamo di formule per neonati.

Focus sulla semplificazione dell'attività

Il chief executive Philipp Navratil, che ha preso le redini dopo un periodo turbolento che ha visto due improvvisi cambi di CEO in un anno, ha detto che l'azienda stava accelerando gli sforzi per semplificare la sua organizzazione e dare priorità alle sue attività più forti.

«Stiamo concentrando il nostro portafoglio su quattro business, guidati dai nostri marchi più forti, con risorse prioritizzate e un'organizzazione semplificata», ha detto Navratil in una nota.

Parlando successivamente durante una chiamata con analisti, ha descritto l'attività residua nel gelato come profittevole ma marginale, affermando che era diventata «una distrazione» rispetto ai motori di crescita più importanti di Nestlé.

Come parte della ristrutturazione, l'azienda ha detto che fonderà le divisioni nutrizione e scienze della salute in un'unica unità.

Anna Mohl, che guidava la divisione scienze della salute, lascerà l'incarico come parte del cambiamento.

Nestlé aveva già segnalato che parti del suo portafoglio potrebbero essere messe in vendita, avviando revisioni strategiche dei settori vitamine e acqua prima che Navratil assumesse formalmente la guida.

Ad ottobre, ha detto che il gruppo non avrebbe evitato ulteriori tagli, delineando piani per eliminare 16.000 posti di lavoro mentre riduceva i costi e riallocava gli investimenti.

Analysts say plan to slim down portfolio standard

La mossa di Nestlé rispecchia azioni simili di altri gruppi di beni di consumo che cercano di liberare valore e semplificare le operazioni.

Il rivale Unilever ha completato una scissione della sua divisione gelato a dicembre, creando Magnum Ice Cream come attività autonoma.

L'anno scorso Keurig Dr Pepper ha raggiunto un accordo che coinvolge JDE Peet's, delineando piani per separare le sue operazioni di caffè e bevande, e Reckitt ha concordato a metà del 2024 di vendere un portafoglio di marchi per la casa.

Gli analisti ritengono ampiamente che la strategia di Nestlé sia convenzionale ma sensata.

«Il nuovo piano strategico di Nestlé per snellire il portafoglio e focalizzarsi su quattro categorie—caffè, cura degli animali domestici, nutrizione e cibo—sembra essere piuttosto standard», hanno scritto gli analisti di RBC Capital Markets James Edwardes Jones e Wassachon (Fon) Udomsilpa in una nota.

Hanno detto che, nonostante il business delle acque e delle bevande premium abbia performato bene in alcune parti delle Americhe, Nestlé sta andando avanti con la vendita.

«Guardando avanti, il piano di Nestlé sembra sensato», hanno detto.

A recall still clouds the outlook

Un richiamo continua a offuscare le prospettive.

La ristrutturazione strategica arriva mentre Navratil lavora per stabilizzare l'azienda dopo una crisi nel suo business di formule per neonati.

Ciò che è iniziato come un richiamo precauzionale legato alla presenza di cereulide, una tossina che può causare nausea e vomito nei neonati, si è trasformato in un richiamo globale che si è esteso a oltre 60 paesi.

Nestlé ha detto che il processo di richiamo è ora stato completato e che gli stabilimenti stanno operando a piena capacità per soddisfare la domanda.

Tuttavia, l'azienda ha avvertito che l'interruzione peserà sulla crescita di quest'anno.

Nestlé prevede una crescita delle vendite organiche dal 3% al 4%, inclusa un impatto di 0,2 punti percentuali dovuto al richiamo, avvertendo che l'incertezza legata a potenziali effetti a catena potrebbe spingere i risultati verso la parte inferiore di tale intervallo.

Primi segnali di stabilizzazione

Nonostante le sfide, Nestlé ha registrato una crescita delle vendite organiche nel quarto trimestre del 4%, superando le aspettative degli analisti di 3,55%, secondo FactSet.

Per il 2026, l'azienda punta a una crescita organica del 3%-4% e a un miglioramento del margine operativo di trading sottostante, che si attestava al 16,1% nel 2025.

Le vendite totali per il 2025 sono diminuite a 89,49 miliardi di franchi svizzeri dai 91,35 miliardi di franchi l'anno precedente, mentre l'utile netto è diminuito del 17% a 9,03 miliardi di franchi.

Il margine operativo di trading sottostante è sceso dell'8,4% poiché il gruppo ha investito in modo più pesante per sostenere la crescita futura.

Gli analisti di Jefferies hanno descritto i cambiamenti al portafoglio come misurati piuttosto che drammatici, osservando che gran parte del piano era stato annunciata in anticipo.

UBS, nel frattempo, ha indicato progressi iniziali, evidenziando dolciumi, bevande e cura degli animali domestici come i principali motori di crescita nell'ultimo trimestre.