Samsung segna un record grazie al potere di fissare i prezzi della memoria HBM4 e alla domanda di IA

Le azioni di Samsung Electronics sono salite a un massimo storico giovedì dopo rapporti secondo cui l'azienda sta negoziando prezzi significativamente più alti per i suoi chip di memoria di prossima generazione basati sull'intelligenza artificiale, rafforzando l'ottimismo degli investitori sulla robustezza della domanda di semiconduttori guidata dall'IA.

Le azioni sono salite fino al 5.4% a 190.900 won ($132.34) sulla Korea Exchange, superando per la prima volta il livello di 190.000 mentre le contrattazioni sono riprese dopo una festività di tre giorni.

Più tardi è salito del 3.9% a 188.300 won, superando il guadagno di riferimento del Kospi del 2.5%.

Secondo il quotidiano locale Chosun Ilbo, Samsung sta cercando di fissare il prezzo del suo ultimo chip di memoria ad alta larghezza di banda, HBM4, intorno a 700 dollari per unità, fino al 30% in più rispetto alla generazione precedente.

La rally ha anche seguito i guadagni nelle azioni tecnologiche statunitensi durante la notte.

Le azioni Nvidia sono salite dopo che Meta Platforms ha accettato di impiegare «milioni» dei suoi processori IA nei prossimi anni, mentre Apple sta accelerando lo sviluppo di tre nuovi dispositivi indossabili legati all'hardware alimentato dall'IA.

Ritorna il potere di fissare i prezzi della memoria IA

La mossa di fissare i prezzi riportata evidenzia una rinnovata fiducia nella redditività dei prodotti di memoria IA. Gli analisti affermano che l'industria continua a beneficiare di condizioni di offerta strette e di una forte domanda da parte degli operatori dei data center.

Il prezzo dell'HBM4 di Samsung implicherebbe margini di profitto operativo di circa il 50%–60%, secondo l'analista di Bloomberg Intelligence Masahiro Wakasugi.

Una carenza di chip di memoria avanzati ha sostenuto sia Samsung che SK Hynix rivale, contribuendo all'aumento dell'indice Kospi della Corea del Sud del 31% quest'anno e rendendolo il mercato azionario con la migliore performance al mondo.

SK Hynix aveva precedentemente fissato il prezzo dei chip HBM4 forniti a Nvidia nella fascia di circa 500 dollari e potrebbe avvicinarsi ai prezzi più alti di Samsung, ha riferito il quotidiano.

Ritorno nella corsa all'HBM

Samsung ha cercato di riconquistare la leadership nella memoria ad alta larghezza di banda dopo essere inizialmente rimasto dietro al rivale domestico SK Hynix e a Micron Technology con sede negli Stati Uniti nei primi stadi dell'esplosione dell'IA.

La settimana scorsa, l'azienda ha annunciato di aver iniziato la produzione di massa e le spedizioni commerciali dei chip HBM4 utilizzati nei processori IA.

Il nuovo chip funziona a 11.7 gigabit al secondo rispetto ai 9.6 Gbps del modello HBM3E precedente, con potenziali velocità che potrebbero salire a 13 Gbps.

Gli analisti di Nomura C.W. Chung ed Eon Hwang hanno detto in un rapporto del WSJ che Samsung probabilmente beneficerà di prezzi medi di vendita più alti e di maggiori spedizioni a seguito della prima uscita.

Gli analisti stimano che l'azienda potrebbe ottenere un premio del 30%–40% per HBM4 rispetto a HBM3E.

Hanno anche aumentato il prezzo obiettivo delle azioni Samsung del 32% a 290.000 won, mantenendo una valutazione di acquisto.

Le prospettive sugli utili migliorano

Le prospettive di una domanda di memoria in forte crescita dovrebbero sostenere l'attività di semiconduttori dell'azienda.

Nomura ora prevede un utile operativo di 44 trilioni di won per il trimestre gennaio-marzo, in aumento rispetto a una stima precedente di 33 trilioni di won.

Se Samsung fornirà più chip HBM a Nvidia, le differenze di prezzo rispetto a SK Hynix potrebbero restringersi nel 2026 perché quei chip hanno prezzi più alti rispetto ai prodotti venduti ad altri clienti, ha detto Wakasugi.