Gli investitori si preparano a uno shock di mercato dopo l'azione militare USA

Gli operatori di mercato si preparano a una maggiore volatilità dopo che gli Stati Uniti hanno confermato di aver lanciato “operazioni di combattimento di grande portata” in Iran.

Si tratta di un sviluppo che potrebbe avere conseguenze significativamente più ampie rispetto alle recenti tensioni geopolitiche e potrebbe rapidamente rimodellare le opinioni su dove investire nel breve termine.

Il presidente Donald Trump ha detto che l'esercito statunitense ha avviato “operazioni di combattimento di grande portata” in Iran.

Secondo Reuters, un funzionario iraniano non identificato ha detto che sono stati presi di mira diversi ministeri nel sud di Tehran.

I recenti shock geopolitici — inclusi l'aumento dei dazi statunitensi al 15% su tutte le importazioni e la cattura dell'ex presidente venezuelano Nicolás Maduro — sono stati assorbiti con relativa calma dai mercati.

Tuttavia, un'azione militare diretta degli USA in Iran aumenta il rischio di una disruption regionale più ampia e potrebbe costringere a una rapida rivalutazione di dove investire se le tensioni dovessero intensificarsi.

Il petrolio al centro: rischio sullo Stretto di Hormuz

I mercati del petrolio sono visti come il principale indicatore delle tensioni in Medio Oriente e come un segnale critico per gli investitori che valutano dove investire in un contesto di crescente incertezza geopolitica.

L'Iran si trova di fronte alla ricca Penisola Arabica, attraverso lo Stretto di Hormuz, uno dei colli di bottiglia energetici più critici al mondo.

Circa 13 milioni di barili al giorno di greggio sono transitati attraverso lo stretto nel 2025, rappresentando approssimativamente il 31% dei flussi marittimi globali di greggio, secondo i dati Kpler.

Più in generale, si stima che circa il 20% dell'offerta petrolifera mondiale transiti per questo passaggio.

Il Brent quotava intorno a $73 al barile venerdì, in rialzo di circa il 20% quest'anno.

Gli analisti avvertono che qualsiasi interruzione nelle spedizioni attraverso Hormuz potrebbe spingere i prezzi significativamente più in alto.

Durante il conflitto di 12 giorni del giugno 2025, il Brent è salito verso $80 al barile prima di attenuarsi quando è emerso chiaramente che i flussi attraverso lo stretto non erano stati interrotti.

William Jackson, chief emerging markets economist di Capital Economics, ha scritto in una nota che anche se il conflitto fosse contenuto, il Brent potrebbe nuovamente salire attorno a $80.

Un conflitto prolungato che interessasse l'offerta potrebbe spingere il petrolio verso $100 al barile, aggiungendo potenzialmente 0,6-0,7 punti percentuali all'inflazione globale, ha detto.

Secondo alcuni resoconti, alcune major petrolifere e importanti trader hanno già sospeso le spedizioni di greggio e carburante attraverso lo Stretto di Hormuz a causa degli attacchi, una mossa che potrebbe complicare ulteriormente le decisioni su dove investire tra gli asset legati all'energia.

Indicatori di volatilità lanciano l'allarme

Il rischio di conflitto potrebbe aggiungersi alla turbolenza di un anno già segnato dall'incertezza sui dazi e da una forte vendita nel settore tecnologico, offuscando ulteriormente il giudizio degli investitori su dove investire in asset sensibili al rischio.

L'indice di volatilità VIX è aumentato di circa un terzo quest'anno, mentre la volatilità implicita dei titoli di stato USA, misurata dall'indice MOVE, è salita del 15%.

Anche i mercati valutari dovrebbero reagire. Gli analisti della Commonwealth Bank of Australia hanno osservato che l'indice del dollaro USA è sceso di circa l'1% durante il conflitto di giugno, sebbene il movimento si sia invertito nel giro di pochi giorni.

“Nelle circostanze attuali, l'entità del calo dipenderà da quanto grande e duraturo si ritiene sarà il conflitto,” hanno detto in precedenza gli analisti della CBA.

Hanno aggiunto che se le forniture di petrolio fossero interrotte per un periodo prolungato, il dollaro USA potrebbe rafforzarsi rispetto alla maggior parte delle valute, ad eccezione dei tradizionali rifugi quali lo yen giapponese e il franco svizzero, dato che gli USA sono un esportatore netto di energia.

Si prevede inoltre che il shekel israeliano si muova in modo marcato. Durante precedenti escalation è precipitato fino al 5% prima di rimbalzare.

Beni rifugio guadagnano terreno

I beni rifugio hanno già cominciato ad attrarre flussi, orientando il dibattito degli investitori su dove investire nei periodi di tensione geopolitica.

I prezzi dell'oro e dell'argento stanno salendo mentre gli investitori reagiscono all'escalation delle tensioni geopolitiche tra Israele e Iran.

Gli analisti affermano che i timori di un conflitto più ampio, uniti alle incertezze economiche globali e ai dati sull'inflazione USA, stanno spingendo capitali verso i metalli preziosi.

L'oro è scambiato vicino a $5,300 e ha guadagnato il 22% finora nel 2026, mentre anche l'argento ha registrato un forte rally.

Alcuni partecipanti al mercato osservano se l'oro potrebbe testare $6,000 e l'argento $200 nel caso le tensioni si intensificassero ulteriormente.

I Treasury USA hanno visto una maggiore domanda, con i rendimenti in calo nelle ultime settimane.

Al contrario, il Bitcoin non si è comportato da rifugio. La criptovaluta è scesa del 2% sabato e ha perso più di un quarto del suo valore negli ultimi due mesi.

Implicazioni economiche più ampie

Oltre alle immediate oscillazioni dei prezzi degli asset, gli investitori sono concentrati sulle conseguenze inflazionistiche dell'aumento dei costi energetici.

Il Venezuela, citato nei recenti sviluppi geopolitici, attualmente produce circa 800.000 barili al giorno di greggio, ben al di sotto del suo picco negli anni '90 di 3,5 milioni di barili al giorno.

Qualsiasi ulteriore interruzione nei mercati energetici globali potrebbe ulteriormente restringere l'offerta.

Gli operatori di mercato affermano che la variabile chiave è se il conflitto resterà contenuto o evolverà in una prolungata interruzione dei flussi petroliferi e della stabilità regionale.

Per ora, il petrolio rimane il barometro principale. Se le rotte di approvvigionamento resteranno aperte, i mercati potrebbero stabilizzarsi dopo lo shock iniziale.

Se lo Stretto di Hormuz dovesse essere compromesso, gli investitori avvertono che azioni, valute e mercati a reddito fisso potrebbero affrontare una volatilità sostenuta nelle settimane a venire, lasciando gli investitori globali a rivedere dove investire in un ambiente macroeconomico sempre più fragile.