L'oro perde terreno mentre il rally del petrolio aumenta i timori su inflazione e tassi

I prezzi spot dell'oro e dell'argento sono diminuiti prima dell'apertura dei mercati nordamericani di giovedì.

I rendimenti dei Treasury in aumento, un dollaro USA più forte e un altro forte aumento dei prezzi del petrolio grezzo hanno superato la domanda di beni rifugio legata al conflitto in corso tra USA e Iran.

Al momento della scrittura, l'oro spot veniva scambiato intorno a $4,066.82 l'oncia.

Il metallo scendeva dell'1,52% nella sessione.

L'argento spot era scambiato intorno a $58.06, in calo del 2,75%.

Il calo è arrivato mentre i mercati continuavano a valutare l'impatto dei prezzi del petrolio più elevati sulle aspettative d'inflazione.

Gli investitori valutavano anche i recenti dati economici e le aspettative sulla traiettoria di politica della Federal Reserve.

L'oro torna sotto livelli tecnici chiave

L'oro ha oscillato in una prima fascia tra $4,072.20 e $4,141.70.

Giovedì l'oro si era mantenuto vicino a $4,130 l'oncia.

Gli investitori bilanciavano un dollaro più debole con l'aumento dei prezzi del petrolio e un forte incremento dei rendimenti a breve dei Treasury.

Il bullion spot è rimasto sostanzialmente invariato a $4,132.01 dopo aver raggiunto $4,165.87 mercoledì.

I futures sull'oro di agosto sono scesi dello 0,4% a $4,134.60.

La recente dinamica dei prezzi mostra le forze contrastanti che influenzano il mercato dei metalli preziosi.

L'incertezza geopolitica continua a sostenere la domanda di beni rifugio.

L'argento si ritrae dopo aver testato $61

Anche l'argento è finito sotto pressione, dopo aver mostrato recentemente segnali di un rafforzamento del momentum a breve termine.

Giovedì l'argento si era aggirato appena sotto i $60 l'oncia.

Gli acquirenti avevano difeso un recente breakout, contribuendo a ripristinare il momentum dopo che il metallo aveva subito un forte ritracciamento la settimana scorsa.

L'argento spot è stato scambiato intorno a $59.80 dopo essersi mosso tra circa $59.33 e $60.08.

I futures sono rimasti vicino a $60.10.

Il metallo si era avvicinato a $61 nella sessione precedente.

Nell'ultima sessione, la prima fascia dell'argento è stata tra $57.21 e $60.95.

Il metallo non è riuscito a mantenere il livello di breakout a $60.75 ed è tornato verso l'area di supporto a $58.73.

La performance più debole dell'argento rispetto all'oro ha inoltre riflesso una pressione più ampia del mercato.

La decisione della BCE e le richieste di sussidio negli USA plasmano le aspettative sui tassi

Il posizionamento di mercato dopo la decisione sui tassi della Banca centrale europea e l'ultimo rapporto sulle richieste di sussidio negli USA resta meno accomodante di quanto i dati sull'inflazione più tenui suggerissero inizialmente.

La BCE ha lasciato il suo tasso di riferimento invariato al 2,25% dopo un rialzo a giugno.

La banca centrale ha inoltre sottolineato che l'incertezza legata allo shock energetico rimane elevata.

Negli Stati Uniti, le richieste iniziali di sussidio sono scese a 187,000.

I dati hanno rafforzato l'idea che i licenziamenti rimangono contenuti, pur con un rallentamento del ritmo delle assunzioni.

La combinazione di questi sviluppi ha modellato le aspettative sulla politica monetaria.

I mercati attualmente ritengono che la riunione della Federal Reserve del 29 luglio probabilmente porterà a un mantenimento dei tassi invariati.

I prezzi del petrolio più elevati hanno aumentato i rischi d'inflazione.

Ciò ha mantenuto in primo piano la possibilità di aumenti dei tassi più avanti nell'anno.

Il rendimento del Treasury a 10 anni è salito al 4.714% alle 8:30 am ET.

Ha raggiunto il livello più alto nell'attuale movimento.

Anche il dollaro è rimasto sostenuto.

I prezzi del petrolio aumentano la pressione inflazionistica

La situazione geopolitica intorno allo Stretto di Hormuz resta un fattore di rilievo per i mercati.

Iran e gli USA restano arroccati nella disputa sul controllo dello stretto.

I rischi per la navigazione si sono estesi anche oltre Hormuz.

Gli attacchi degli Houthi a due petroliere saudite nel Mar Rosso hanno ampliato i timori sulle rotte marittime.

Gli sviluppi hanno anche sollevato dubbi sulle rotte alternative dell'Arabia Saudita e dei Paesi del Golfo attraverso Bab el-Mandeb.

Il Brent è salito oltre $98 al barile.

Il WTI è stato scambiato intorno a $90.

I trader hanno valutato il rischio di interruzioni simultanee attorno ai principali punti di strozzatura marittima.

Per l'oro, la domanda geopolitica viene compensata dal canale dell'inflazione e dei tassi d'interesse.

Tuttavia, l'aumento dei rendimenti, un dollaro sostenuto e il rinnovato timore di inflazione stanno limitando il potenziale rialzista per oro e argento.