Prezzo dell'oro si ferma vicino a $4.130: lo shock petrolifero frena il breakout?

L'oro si è mantenuto vicino a $4.130 l'oncia giovedì mentre gli investitori valutavano un dollaro più debole rispetto al rialzo del petrolio e l'incremento più marcato dei rendimenti dei Treasury a breve termine in oltre un anno.

L'oro spot è rimasto sostanzialmente invariato a $4.132,01 dopo aver raggiunto $4.165,87 mercoledì, il livello più alto dal 7 luglio.

I futures di agosto sono scesi dello 0,4% a $4.134,60.

La pausa è seguita a un forte rimbalzo tecnico da sotto i $4.000, ma il mercato fatica a proseguire i guadagni mentre il conflitto in Medio Oriente rafforza le aspettative che la Federal Reserve possa dover irrigidire nuovamente la politica.

Lo shock petrolifero attenua il supporto di un dollaro più debole

Il Brent è salito sopra i $95 al barile, il suo livello più alto da oltre sei settimane, dopo un'altra tornata di attacchi statunitensi all'Iran e attacchi a petroliere legate all'Arabia Saudita nel Mar Rosso.

L'escalation ha aumentato il rischio di interruzioni simultanee intorno allo Stretto di Hormuz e a Bab el-Mandeb, due rotte critiche per le spedizioni energetiche globali.

Jigar Trivedi di IndusInd Securities ha dichiarato che il rally del petrolio mantiene vive le preoccupazioni sull'inflazione e sui rialzi dei tassi, impedendo all'oro di beneficiare pienamente del modesto calo del dollaro.

L'indice del dollaro si è indebolito di circa lo 0,1%, il che normalmente rende il metallo più accessibile agli acquirenti con altre valute.

Tale supporto è stato compensato dall'aumento del rendimento dei Treasury a due anni a circa il 4,30%, il suo livello più alto da febbraio 2025.

La riunione della Fed diventa il test decisivo

L'attenzione si sposta sulla riunione della Federal Reserve del 28–29 luglio.

È ampiamente atteso che i responsabili politici lasceranno i tassi invariati, perciò la loro valutazione dello shock petrolifero e delle prospettive d'inflazione è più importante della decisione immediata.

I mercati dei futures hanno prezzato una probabilità del 77% di un aumento di un quarto di punto a settembre, riflettendo il timore che costi energetici e di trasporto più elevati possano invertire parte del miglioramento dell'inflazione registrato a giugno.

Tassi di interesse elevati tendono a mettere pressione sull'oro perché il metallo non offre rendimento.

Anche la Banca centrale europea si riunisce giovedì ed è attesa a mantenere il tasso sui depositi al 2,25% dopo aver aumentato il costo del denaro a giugno.

Le sue indicazioni potrebbero evidenziare se i policymaker in altri paesi siano altrettanto preoccupati per l'inflazione trainata dall'energia.

Il breakout dell'oro richiede ancora conferma

Il ritracciamento dell'oro dal picco di mercoledì lascia $4.165–$4.170 come zona di resistenza immediata.

Una rottura sostenuta al di sopra di quell'intervallo rafforzerebbe il recupero e aprirebbe la strada verso $4.200.

Sul lato ribassista, $4.100 è il primo livello da monitorare. Un movimento al di sotto potrebbe riportare l'attenzione sulla soglia psicologica dei $4.000, dove gli acquirenti erano emersi all'inizio della settimana.

Altri metalli preziosi sono avanzati. L'argento è salito dello 0,3% a $59,90, il platino ha guadagnato lo 0,7% a $1.656,24 e il palladio è salito dello 0,8% a $1.301,25.