L'oro supera $5,400 per le tensioni USA-Iran; analisti prevedono ribassi limitati

I prezzi dell'oro sono saliti sopra $5,400 lunedì dopo che le tensioni geopolitiche tra USA e Iran sono aumentate nel corso del fine settimana, determinando un incremento della domanda di beni rifugio. 

I prezzi dell'argento sul COMEX hanno anch'essi toccato il massimo di oltre un mese, superando $96 per oncia. 

Le tensioni geopolitiche e l'incertezza economica globale si sono intensificate dopo che USA e Israele hanno effettuato attacchi significativi contro l'Iran, causando la morte della Guida Suprema ayatollah Ali Khamenei. 

Gli esperti ritengono che i prezzi di oro e argento potrebbero salire ulteriormente con l'escalation in una regione particolarmente vulnerabile del Medio Oriente. 

“Una ripercussione regionale o un'interruzione delle forniture energetiche rafforzerebbe materialmente l'oro tramite prezzi del petrolio più elevati, aspettative d'inflazione in aumento e rendimenti reali contenuti”, ha detto Ewa Manthey, stratega sulle materie prime presso ING Group, in una nota. 

“Un'incertezza prolungata manterrebbe elevata la volatilità e la domanda di beni rifugio.”

Al momento della scrittura, il contratto sull'oro COMEX era a $5,375.35 per oncia, in aumento del 2.4%, mentre l'argento era a $94.415 l'oncia, in rialzo dell'1.2%.

L'oro aveva toccato un massimo di $5,406.59 nel corso della giornata, mentre l'argento è salito fino a $96.930 l'oncia.

Avversione al rischio

Con l'apertura dei mercati europei, i prezzi dell'oro stanno registrando un lieve ritracciamento, guidato dagli acquirenti che liquidano le loro posizioni long.

“Tuttavia, il potenziale rialzista per l'oro rimane intatto nel breve termine in un contesto di proseguimento dell'escalation geopolitica in Medio Oriente,” ha detto Dhwani Mehta, analista di FXStreet, in un rapporto.

In risposta ai lanci di razzi, l'Israel Defence Force (IDF) ha condotto incursioni contro posizioni di Hezbollah in tutto il Libano, compresi obiettivi a Beirut, secondo un rapporto del The Times of Israel.

Il presidente USA Donald Trump ha suggerito che il conflitto potrebbe durare altre quattro settimane, affermando che gli attacchi proseguiranno finché non saranno raggiunti gli obiettivi USA. 

Separatamente, il Ministero della Difesa del Regno Unito ha riferito che le forze britanniche hanno reagito a un presunto attacco con droni nella loro base militare a Cipro.

Il Medio Oriente e l'economia globale sono stati immersi in ulteriore incertezza dopo l'uccisione di Khamenei.

Un giorno dopo la sua morte, Israele ha lanciato domenica una nuova ondata di attacchi su Teheran, spingendo l'Iran a reagire con ulteriori raffiche di missili.

Il prezzo dell'oro continua a essere sostenuto dall'aumento dei prezzi del petrolio, alimentato dai timori di interruzioni delle forniture. 

Di conseguenza, il metallo prezioso si comporta come un bene rifugio, dato il suo ruolo consolidato come copertura contro l'inflazione, ha detto Mehta.

Gli esperti prevedono quotazioni dell'oro più alte 

L'aumento del 64% nel 2025 costituisce la base per il più recente rally dell'oro.

Questa crescita è stata alimentata da diversi fattori, inclusi acquisti significativi delle banche centrali, forti flussi di investimento verso gli exchange-traded funds e l'aspettativa di un allentamento della politica monetaria USA.

I prezzi dell'oro sono previsti in salita verso il livello significativo di $6,000, una previsione recentemente ribadita sia da JP Morgan sia da Bank of America. 

In particolare, JP Morgan prevede che una domanda sufficiente sia da parte delle banche centrali sia degli investitori quest'anno porterà il prezzo a $6,300 per oncia entro la chiusura del 2026.

L'aumento dei prezzi alla produzione USA a gennaio ha superato le aspettative, secondo i dati pubblicati venerdì, suggerendo che l'inflazione potrebbe accelerare nel prossimo periodo.

“Questo rafforza, piuttosto che modifica, la narrativa più ampia sull'oro,” ha detto Manthey di ING. 

Il mercato rimane sostenuto da acquisti costanti delle banche centrali e dalle aspettative in corso di allentamento della politica nel corso dell'anno.

“Anche se le tensioni si stabilizzassero, questi fattori strutturali suggeriscono che il ribasso dovrebbe essere limitato, con eventuali ritracciamenti probabilmente superficiali piuttosto che inversioni di tendenza,” ha aggiunto Manthey. 

L'attuale trend rialzista è ben consolidato, con prospettive a breve termine leggermente rialziste, secondo Mehta di FXStreet.

Ciò è supportato dal fatto che il prezzo si mantiene al di sopra delle medie mobili semplici più veloci a 21 e 50 giorni (SMA), che a loro volta sono posizionate al di sopra delle SMA più lente a 100 e 200 giorni.

“L'Indice di Forza Relativa (RSI) a 64.48 resta sopra la linea mediana a 50, indicando uno slancio rialzista solido ma non estremo dopo un raffreddamento rispetto ai precedenti livelli di ipercomprato,” ha aggiunto Mehta.