Rassegna materie prime: petrolio in impennata per tensioni in Medio Oriente; oro oltre $5,400/oz

I prezzi del petrolio e del gas naturale sono schizzati lunedì, poiché le crescenti tensioni geopolitiche in Medio Oriente hanno costretto alla chiusura di diversi giacimenti di petrolio e gas.

Sia il Brent che il West Texas Intermediate sono saliti di oltre il 7% nelle prime ore della giornata.

Il Brent ha toccato quasi $82 al barile, il suo livello più alto da gennaio 2025, mentre il WTI ha oltrepassato i $75 al barile per la prima volta dallo scorso giugno.

Nel frattempo, i prezzi dell'oro hanno superato i $5,400 l'oncia per la crescente domanda di beni rifugio, e l'argento è salito oltre $90 l'oncia.

Petrolio in impennata per le tensioni in Medio Oriente

In seguito agli attacchi congiunti USA-Israele all'Iran lo scorso sabato, che hanno provocato la morte del Leader Supremo Ayatollah Ali Khamenei e di diversi funzionari di rilievo, i prezzi del greggio sono esplosi.

Al riavvio dei mercati domenica sera, la notizia ha scatenato una corsa da parte degli investitori a coprire le posizioni corte e ad aprire posizioni lunghe, provocando gap rialzisti dei prezzi.

L'Iran ha poi risposto, lanciando missili nella regione e prendendo di mira più località, tra cui Israele, Dubai, Bahrain e Qatar.

Il WTI con scadenza più vicina è schizzato del 10% nelle prime contrattazioni, avvicinandosi ai $75 al barile. Successivamente si è ritirato a $72 al barile e si è stabilizzato intorno a quel livello.

“Si tratta di una sovra-reazione istintiva all'attacco, o di una risposta sensata all'azione congiunta USA-Israele che mette in pericolo l'intero Medio Oriente, e potenzialmente il resto del mondo?” ha detto David Morrison, analista senior di mercato presso Trade Nation.

Per i trader mondiali di petrolio greggio e gas naturale, lo Stretto di Hormuz è un punto di strozzamento critico, gestendo circa il 20% dell'offerta mondiale dai produttori ai consumatori.

Un blocco prolungato o un'interruzione del traffico nello Stretto da parte dell'Iran potrebbe far impennare significativamente i prezzi del petrolio.

Al contrario, se qualsiasi interruzione venisse rapidamente risolta, i prezzi potrebbero facilmente invertire la rotta, potenzialmente colmando il gap grafico creato domenica.

Nel frattempo, il Brent è stato scambiato per ultimo a $78,52 al barile, in rialzo del 7,8% rispetto alla chiusura precedente.

Nonostante le previsioni degli analisti nel fine settimana che indicavano un'apertura dei prezzi del petrolio più alta—alcuni ipotizzavano oltre $90 al barile e persino vicino ai $100—l'impennata al riavvio delle contrattazioni è stata meno marcata del previsto.

“In caso di una guerra prolungata, lo Stretto di Hormuz probabilmente resterà impraticabile per un periodo più lungo. Il prezzo del Brent potrebbe quindi salire verso i $100 al barile e rimanere a questo livello per qualche tempo,” ha affermato l'economista capo di Commerzbank AG, Jörg Krämer, in un rapporto.

L'accordo di OPEC+ raggiunto domenica per aumentare la produzione di 206.000 barili al giorno per aprile ha un significato minimo.

Oro ai massimi di un mese

I prezzi dell'oro hanno toccato lunedì il massimo di oltre un mese per la crescente domanda di beni rifugio.

L'oro ha brevemente raggiunto il prezzo più alto dalla fine di gennaio nelle prime contrattazioni europee, mentre gli acquirenti tentavano di spingere il momentum oltre la soglia dei $5,400.

Questo tentativo per il momento si è bloccato, con i trader che monitorano da vicino tutti gli sviluppi legati alle tensioni in corso in Medio Oriente.

Un fattore chiave è stato il rapporto secondo cui la Marina dei Guardiani della Rivoluzione islamica dell'Iran ha dichiarato la chiusura dello Stretto di Hormuz.

Dati statunitensi di inflazione persistente e un rallentamento della crescita la scorsa settimana hanno sostenuto il metallo privo di rendimento. Tuttavia, un dollaro più forte potrebbe limitare questi guadagni nel breve termine.

Gli esperti hanno affermato che esiste un downside limitato per i prezzi dell'oro anche se le tensioni in Medio Oriente dovessero attenuarsi.

Lo slancio del 2025, con un aumento del 64%, fornisce le basi per l'ultima rimonta dell'oro.

Questo incremento è stato alimentato da diversi fattori, tra cui acquisti significativi da parte di banche centrali, forti flussi d'investimento negli ETF e l'attesa di un allentamento della politica monetaria statunitense.

Si prevede che i prezzi dell'oro salgano verso la significativa soglia dei $6,000, una previsione recentemente ribadita sia da JP Morgan che da Bank of America.

In particolare, JP Morgan prevede che una domanda sufficiente sia da parte delle banche centrali sia degli investitori quest'anno porterà infine il prezzo a $6,300 l'oncia entro la chiusura del 2026.

“Anche se le tensioni si stabilizzassero, questi fattori strutturali suggeriscono che il downside dovrebbe essere limitato, con eventuali ritracciamenti probabilmente superficiali anziché inversioni di tendenza,” ha detto Ewa Manthey, strategist sulle commodity presso ING Group, in una nota.

Il contratto sull'oro COMEX è stato scambiato l'ultima volta a $5,280.24 l'oncia, in rialzo dello 0.8%, mentre l'argento risultava in calo di oltre il 6.5% a $87 l'oncia.

I prezzi dell'argento hanno ceduto i forti guadagni poiché il dollaro è schizzato rispetto a un paniere di valute principali. Un dollaro più forte rende le materie prime denominate in dollari più costose per gli acquirenti esteri.