Azioni Adobe: sono un affare in vista degli utili?

Il prezzo delle azioni Adobe si è stabilizzato di recente, salendo di circa l'11% dal minimo registrato quest'anno.

ADBE è salito a $270 mentre gli investitori acquistavano sul ribasso e in attesa dei prossimi risultati finanziari. Quindi, questi guadagni reggeranno o si tratta di una trappola rialzista?

Gli analisti di Wall Street hanno rivisto al ribasso i target sulle azioni Adobe 

Il prezzo delle azioni Adobe è stato in una forte tendenza al ribasso negli ultimi anni, tendenza che si è accelerata quest'anno tra i timori che gli strumenti avanzati di IA possano danneggiare il suo business.

La sua caduta è coincisa con quella di altre società software come Atlassian, Intuit e Salesforce.

Questi timori, insieme al continuo sell-off delle azioni Adobe, hanno spinto gli analisti di Wall Street a tagliare i loro target sulla società.

Ad esempio, Jefferies ha ridotto il target a $290 rispetto ai precedenti $400.

Analogamente, Piper Sandler ha tagliato il target da $470 a $330, mentre UBS lo ha abbassato da $375 a $340. Altri analisti che hanno rivisto al ribasso i target recentemente provengono da società come Oppenheimer, Goldman Sachs e BMO. Goldman è stato il più severo, iniziando la copertura con una raccomandazione di vendita.

Tuttavia, il consenso della maggior parte degli analisti è che le azioni Adobe abbiano ancora margine di rialzo. Il target price consensuale per il titolo è $382, in rialzo del 45% rispetto al livello attuale. Un anno fa, però, il consenso era a $570 mentre il titolo saliva.

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Adobe è diventata un affare 

Oltre ai crescenti timori di disruption legata all'IA, il calo del prezzo delle azioni Adobe è dovuto al riallineamento delle valutazioni che sta interessando il settore software.

Storicamente, le società software avevano alcuni dei multipli di valutazione più elevati grazie alla loro dinamica di crescita. Gli investitori si concentravano sui loro vantaggi competitivi, sulla capacità di vendere prodotti aggiuntivi e sui flussi di cassa ricorrenti.

Questo riallineamento delle valutazioni ha fatto sì che Adobe risulti oggi fortemente sottovalutata. Dati di Seeking Alpha mostrano che la società presenta un rapporto P/E prospettico di 11. In confronto, la sua media a cinque anni è 30 e la mediana del settore tecnologico è 21.

Lo stesso fenomeno si osserva in altri indicatori di valutazione. Ad esempio, il multiplo EV/EBITDA forward è sceso a 8, molto al di sotto della media quinquennale di 29.

Una società a buon mercato non è sempre un buon investimento. Un esempio è il titolo PayPal, che è stato considerato un affare per alcuni anni e ora attira l'attenzione di Stripe.

Tuttavia, a volte può essere saggio comprare una società economica con fondamentali solidi. Nel caso di Adobe, i suoi risultati più recenti hanno mostrato che i ricavi sono cresciuti del 10% nel terzo trimestre, mentre il free cash flow è salito a un record di $3.9 billion.

Secondo Yahoo Finance, gli analisti stimano che la crescita annua dei ricavi nel 2024 sia stata del 9,57% e che la traiettoria di crescita per quest'anno sarà del 9,05%. Anche l'EPS continuerà a crescere, in parte grazie ai riacquisti di azioni.

Previsioni sul prezzo delle azioni Adobe: analisi tecnica 

Il grafico settimanale di Adobe non è incoraggiante. È passato da $638 nel 2024 all'attuale $270. Nel medesimo periodo gli indici S&P 500 e Nasdaq 100 hanno raggiunto nuovi massimi storici.

Un esame più ravvicinato mostra che la settimana scorsa il titolo ha formato una piccola candela a martello. Come suggerisce il nome, questo pattern è composto da un corpo piccolo e da una lunga ombra inferiore. Spesso questo pattern anticipa una forte inversione.

Di conseguenza, è probabile che il titolo continui a salire mentre i rialzisti mirano al lato superiore del canale discendente intorno a $300. 

Tuttavia, una discesa sotto il minimo da inizio anno a $245 invaliderebbe il quadro rialzista. Questo indicherebbe la presenza di forze ribassiste sul mercato.