TD Cowen consiglia di acquistare le azioni Rivian prima del lancio della R2

Rivian Automotive Inc (NASDAQ: RIVN)) avanza di poco martedì dopo che un analista senior di TD Cowen ha pubblicato una nota rialzista a suo favore.

Quando Itay Michaeli ha aggiornato RIVN a “buy”, il titolo ha superato le sue principali medie mobili (50-day, 100-day) il 10 marzo, indicando che lo slancio rialzista potrebbe sostenersi nel breve termine.

Nonostante il rialzo odierno, le azioni Rivian restano in calo di circa il 13% rispetto al massimo dell'anno.

Perché TD Cowen è rialzista sulle azioni Rivian?

Secondo Itay Michaeli, gli investitori dovrebbero accumulare azioni RIVN mentre la società si prepara al lancio dal forte impatto del R2, uno sport utility vehicle (SUV), giovedì 12 marzo.

L'analista di TD Cowen si aspetta che questo lancio diventi un motore di volumi trasformativo per Rivian.

Se la serie R1 ha consolidato la credibilità del marchio nel segmento premium, la R2 – offerta a un prezzo più competitivo, a partire circa da $45,000 – mira al cuore del mercato statunitense dei SUV compatti.

I dati di Michaeli suggeriscono che una domanda statunitense su scala piena per la R2 significherebbe "212,000 a 335,000" unità all'anno.

"Il nostro modello R2 appena introdotto suggerisce una domanda statunitense su scala piena … a sostegno di un esito 27’ superiore al consenso," ha detto ai clienti in una nota di ricerca martedì.

Itay Michaeli ritiene che la R2 possa emergere come una minaccia legittima per i leader affermati del segmento, come la Tesla Model Y.

Le azioni RIVN potrebbero salire mentre la società raggiunge un traguardo di redditività

Oltre alla domanda dei consumatori, l'upgrade riflette una crescente fiducia nella migliorata struttura finanziaria di Rivian Automotive Inc.

Il target price di $20 rivisto da Michaeli presuppone una perdita EBITDA per il 2027 più contenuta rispetto alle stime precedenti e un multiplo terminale più elevato di 17x.

Questo ottimismo è alimentato dagli sforzi aggressivi di RIVN per eliminare la complessità dal suo processo produttivo; ad esempio, la piattaforma R2 riduce il numero di sistemi system-on-a-chip da quattro a uno solo.

Snellendo l'hardware e sfruttando la joint venture con Volkswagen per il software e l'architettura elettrica, Rivian sta efficacemente abbassando il suo punto di pareggio.

TD Cowen considera questi miglioramenti strutturali fondamentali per affrontare l'"anno di transizione", raggiungendo una redditività sostenibile entro il 2027.

Questo rende le azioni Rivian ancora più interessanti da detenere all'attuale prezzo.

Come posizionarsi su Rivian in vista del lancio della R2?

Itay Michaeli giudica il rapporto rischio/rendimento delle azioni RIVN favorevole, soprattutto dato che il sentiment di mercato sembra aver ormai toccato un fondo.

Ritiene che la prossima fase di crescita della domanda di veicoli elettrici sarà trainata dai lanci di nuova generazione e dalla tecnologia per veicoli autonomi personali — ambiti in cui Rivian è attualmente in vantaggio.

Con l'upgrade ora, TD Cowen segnala che il lancio della R2 non è solo una presentazione di prodotto, ma un vero e proprio "punto di svolta" che potrebbe ridefinire la valutazione della società per gli anni a venire.

Si noti che i trader di opzioni sembrano concordare con la visione costruttiva della società su Rivian Automotive.

I contratti con scadenza a metà giugno attualmente fissano il prezzo massimo a circa $21.5, indicando un potenziale rialzo di oltre il 25% nei prossimi 12 mesi.