Il CPI USA sale dello 0,3% a febbraio; Fed probabile stasi sui tassi

I prezzi al consumo negli USA sono aumentati moderatamente a febbraio, suggerendo che l'inflazione è rimasta contenuta prima della recente impennata dei prezzi dell'energia scatenata dal conflitto che coinvolge l'Iran, secondo i dati governativi pubblicati mercoledì.

L'indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato dello 0,3% a febbraio, dopo lo 0,2% di gennaio, ha comunicato il Bureau of Labor Statistics del Dipartimento del Lavoro.

La lettura è stata in larga misura in linea con le previsioni degli economisti.

Su base annua, il CPI è salito del 2,4% nei 12 mesi fino a febbraio, invariato rispetto al ritmo di gennaio, riflettendo il progressivo attenuarsi degli aumenti dei prezzi più elevati registrati un anno prima.

Sebbene i dati indichino che l'inflazione fosse stabile nel periodo precedente l'ultima escalation geopolitica, gli economisti avvertono che l'impennata dei prezzi del petrolio e della benzina a seguito dell'inizio del conflitto tra USA/Israele e l'Iran potrebbe presto esercitare una nuova pressione sui prezzi al consumo.

La guerra con l'Iran fa emergere i prezzi dell'energia come nuovo rischio d'inflazione

I prezzi della benzina hanno già iniziato a salire bruscamente.

Secondo i dati del gruppo di tutela degli automobilisti AAA, i prezzi medi dei carburanti sono aumentati di oltre il 18% fino a circa $3,54 al gallone da quando il conflitto è iniziato alla fine di febbraio.

I prezzi del petrolio sono inoltre saliti oltre i $100 al barile nelle fasi iniziali del conflitto, per poi ritirarsi leggermente dopo che il presidente Donald Trump ha suggerito che la guerra potrebbe terminare a breve.

Anche se le ostilità dovessero attenuarsi nel breve termine, gli economisti affermano che gli effetti dei maggiori costi energetici potrebbero persistere per mesi, rappresentando una potenziale sfida per i responsabili delle politiche.

I costi più elevati dei carburanti non solo incidono direttamente sui bilanci delle famiglie, ma possono anche riverberarsi sull'economia attraverso l'aumento dei costi di trasporto e produzione.

Gli economisti dicono che i funzionari della Federal Reserve monitoreranno attentamente se l'aumento dei prezzi della benzina comincerà a pesare sui consumi, in particolare se le famiglie dovessero riorientare le proprie priorità di spesa per far fronte ai maggiori costi energetici.

Alloggio e alimentari spingono gli aumenti mensili

L'aumento dei prezzi al consumo di febbraio è stato in gran parte trainato dai costi abitativi.

L'indice shelter è salito dello 0,2% nel mese ed è rimasto il maggior contributore all'aumento complessivo del CPI.

Anche i prezzi degli alimentari sono aumentati, con l'indice alimentare complessivo in crescita dello 0,4%.

Gli alimentari consumati a casa sono aumentati della stessa entità, mentre gli alimentari consumati fuori casa sono saliti dello 0,3%.

I prezzi dell'energia sono aumentati dello 0,6% nel mese, aggiungendo pressioni inflazionistiche.

Diverse altre categorie hanno registrato aumenti, tra cui assistenza sanitaria, abbigliamento, mobili e spese per la casa, tariffe aeree e istruzione.

Nel frattempo, alcune componenti sono diminuite.

I prezzi dei servizi di comunicazione, delle auto e dei camion usati, dell'assicurazione auto e dei prodotti per la cura personale sono state tra le categorie in calo nel mese.

L'inflazione core resta contenuta

Escludendo le categorie più volatili di alimentari ed energia, il CPI core è salito dello 0,2% a febbraio dopo lo 0,3% di gennaio.

Su base annua, l'inflazione core è aumentata del 2,5%, in linea con l'incremento annuo registrato a gennaio.

Un calo dei prezzi dei veicoli usati e una crescita più lenta degli affitti hanno contribuito a moderare le pressioni inflazionistiche sottostanti.

Un settore che resta relativamente robusto è l'inflazione alimentare.

Nel complesso, i prezzi degli alimentari sono saliti del 3,1% rispetto a un anno prima, con i prezzi dei ristoranti in aumento del 3,9%.

Gli economisti affermano che i maggiori costi dei servizi alimentari possono in parte riflettere carenze di manodopera nel settore dell'ospitalità, aggravate da un inasprimento dei controlli sull'immigrazione che ha ridotto la disponibilità di lavoratori.

La Fed probabilmente resterà cauta

Gli ultimi dati sull'inflazione probabilmente non modificheranno in modo significativo la posizione di politica monetaria attuale della Federal Reserve.

Dopo aver tagliato i tassi di interesse più volte tra settembre e dicembre dello scorso anno, la banca centrale ha mantenuto il tasso di riferimento stabile da gennaio in un intervallo compreso tra il 3,5% e il 3,75%.

Si prevede ampiamente che i funzionari della Fed manterranno questa pausa quando si riuniranno la prossima settimana, soprattutto mentre i responsabili politici valutano rischi contrastanti per l'economia.

Sebbene la recente impennata dei prezzi dell'energia possa rinfocolare l'inflazione, gli economisti avvertono anche che i maggiori costi della benzina possono deprimere i consumi, rallentando potenzialmente la crescita economica.

Il conflitto che coinvolge l'Iran ha dunque introdotto un nuovo livello di incertezza per i responsabili delle politiche, che devono bilanciare il rischio di un'inflazione in aumento con la possibilità che i maggiori prezzi dell'energia possano indebolire la domanda nell'intera economia.