Rassegna materie prime: Brent sopra i $100, l'oro resta bloccato

I prezzi del greggio Brent sono tornati sopra i $100 al barile giovedì dopo che il nuovo Leader Supremo iraniano, Mojtaba Khamenei, ha detto che lo Stretto di Hormuz resterà chiuso. 

Nel frattempo oro e argento hanno continuato a negoziare in calo, mentre un dollaro più forte e le limitate possibilità di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve hanno pesato sul sentiment. 

Inoltre, l'attuale conflitto in Medio Oriente continua a rappresentare un rischio di un'escalation nelle interruzioni di approvvigionamento da parte dei produttori regionali, facendo salire i prezzi dell'alluminio per il terzo giorno consecutivo.

Brent di nuovo sopra i $100

I prezzi del Brent sono saliti di oltre il 9% a causa delle interruzioni nelle forniture dallo Stretto di Hormuz. Il contratto veniva scambiato a $101 al barile.

Khamenei, figlio dell'ex leader iraniano Ali Khamenei, ucciso durante gli attacchi statunitensi e israeliani contro l'Iran alla fine di febbraio, ha rilasciato la sua prima dichiarazione pubblica da quando ha preso il posto del padre.

Ha affermato che l'Iran non esiterà a «vendicare il sangue dei martiri» della nazione.

La chiusura dello Stretto di Hormuz ha gravemente colpito i mercati energetici, interrompendo il 20% della fornitura mondiale di greggio e gas naturale liquefatto. 

Questa interruzione segue gli attacchi iraniani al traffico marittimo nel Golfo Persico e i raid missilistici diretti contro vari Paesi della regione.

La gravità della situazione contraddice direttamente l'affermazione fatta all'inizio della settimana dal presidente USA Donald Trump secondo cui il conflitto era quasi terminato.

«L'incapacità degli Stati Uniti di riaprire lo Stretto di Hormuz e garantire la sicurezza delle navi in transito suggerisce che ci sono limiti al loro dominio», ha dichiarato David Morrison, analista di mercato senior di Trade Nation. 

Gli analisti di ANZ hanno osservato che i mercati non stavano ancora scontando pienamente la probabile durata e il caos risultante dal conflitto.

«Quando un conflitto si estende oltre la fase iniziale di shock, i mercati petroliferi tendono a passare dal prezzare l'incertezza al prezzare la resistenza», hanno affermato gli analisti di ANZ. 

«A quel punto, la domanda chiave non è più se l'offerta sia interrotta, ma quanto a lungo i produttori possano sostenere fisicamente la produzione in condizioni operative che peggiorano.» 

L'oro vacilla 

I mercati sono rimasti perplessi dai movimenti dell'oro da quando è iniziato il conflitto in Medio Oriente. 

Il dollaro si è rafforzato per la terza seduta consecutiva.

In quanto rifugio alternativo, una valuta statunitense più forte aumenta il costo dell'oro per gli investitori che detengono altre valute.

L'aumento dei prezzi del greggio contribuisce all'inflazione facendo salire sia i costi di trasporto sia quelli di produzione. 

Sebbene l'oro sia tipicamente considerato una protezione contro l'inflazione, l'aumento dei tassi di interesse ne riduce l'attrattiva rendendo più interessanti gli asset che generano rendimento.

Si prevede che i prezzi dell'oro mantengano la rotta attuale fino a quando la situazione relativa al conflitto in Medio Oriente non sarà più chiara.

Nonostante il suo ruolo storico di rifugio affidabile durante le crisi geopolitiche, l'oro è inaspettatamente sceso di circa $200 dalle prime incursioni aeree del 28 febbraio, contraddicendo la reazione tipica del mercato.

«La spiegazione risiede nell'immediato seguito degli attacchi, quando il dollaro USA è balzato come principale beneficiario dei flussi verso la sicurezza, di fatto soppiantando il ruolo tipico dell'oro», ha scritto Gary Wagner, analista tecnico di mercato di Kitco, in un rapporto. 

L'attenzione del mercato si è recentemente spostata. Ora è concentrata su come un conflitto prolungato, che interrompa le forniture energetiche, potrebbe modificare il percorso della Federal Reserve in termini di politica monetaria. 

Questo cambiamento di focus è a sua volta diventato un fattore significativo che influenza il prezzo dell'oro.

Altrove, l'argento sul COMEX veniva scambiato a $85.110 l'oncia, in calo dello 0.5%, mentre l'oro segnava -0.9% a $5,133.19 l'oncia. 

Alluminio vicino al massimo da quasi quattro anni

I prezzi globali dell'alluminio sono aumentati per il terzo giorno consecutivo, raggiungendo i livelli più alti da aprile 2022, mentre l'intensificarsi del conflitto in Medio Oriente ha accentuato i timori di interruzioni più profonde nelle forniture.

L'alluminio mantiene un significativo potenziale al rialzo, con possibilità di muoversi verso i $3,700 a tonnellata, ha affermato BMI, unità di Fitch Solutions Inc., in una nota.

Lo spike nei premi negli Stati Uniti e in Europa riflette «la crescente preoccupazione tra gli acquirenti occidentali», ha aggiunto.

BMI ha dichiarato che gli sviluppi recenti aumentano significativamente la probabilità di una carenza di offerta più grave, prevedendo che il deficit del mercato globale si approfondirà fino a 1.06 milioni di tonnellate quest'anno.

Ordini consistenti per ritirare le scorte dalla rete di magazzini della LME indicano che il mercato inizia a stringersi. 

Sebbene il lato dell'offerta abbia registrato un aumento della produzione derivante da progetti di alluminio recentemente entrati in funzione in Cina, Indonesia e Angola mentre continuano il loro ramp-up, il conflitto geopolitico in escalation in Medio Oriente dovrebbe causare un calo della produzione media giornaliera di alluminio. 

Si prevede questo calo a causa del possibile impatto del conflitto sulla produzione o sulle spedizioni in alcuni impianti di alluminio della regione.

Il contratto trimestrale sull'alluminio alla London Metal Exchange era a $3,494 a tonnellata, in rialzo dell'1.4%. Il contratto aveva registrato un picco di $3,542.15 a tonnellata in precedenza nella giornata.