USA attaccano Kharg: perché questo snodo petrolifero può decidere

La guerra con l'Iran ha già scosso i mercati petroliferi, ma l'ultimo raid USA sull'isola di Kharg rivela qualcosa di più profondo su come questo conflitto potrebbe evolversi.

L'isola non è soltanto un altro obiettivo militare nel Golfo Persico. È il punto in cui l'economia iraniana si collega al sistema petrolifero globale.

Washington ha colpito installazioni militari venerdì notte lasciando intatti i terminal petroliferi. Questa scelta dice più sulla strategia della guerra di qualsiasi discorso dalla Casa Bianca.

La piccola isola che porta il petrolio iraniano

L'isola di Kharg si trova a circa 26 chilometri dalla costa iraniana nel Golfo Persico. Non è grande. Eppure gestisce quasi il 90% delle esportazioni di greggio iraniano, con quasi 1 miliardo di barili che transitano ogni anno.

Pipeline provenienti da importanti giacimenti petroliferi confluiscono direttamente sull'isola. Grandi serbatoi immagazzinano il greggio prima che venga caricato su petroliere presso lunghi moli offshore.

Questi terminal possono accogliere le più grandi navi cisterna di greggio al mondo, i vettori che trasportano il petrolio attraverso gli oceani verso le raffinerie.

La maggior parte di quel greggio oggi va in Cina, che è diventata l'acquirente dominante del petrolio iraniano nonostante le sanzioni.

Gruppi che tracciano le petroliere stimano che l'Iran abbia esportato circa 1,1 milioni a 1,5 milioni di barili al giorno durante la guerra. Quasi tutto transita per Kharg.

Se l'isola smettesse di operare, le esportazioni iraniane crollerebbero. Pochi porti alternativi possono gestire lo stesso volume di spedizioni.

Per un Paese che dipende fortemente dalle entrate petrolifere, l'isola funziona come una valvola. Chiudila e il flusso di denaro rallenta rapidamente.

Perché gli USA hanno colpito ma risparmiato il petrolio

Il presidente Donald Trump ha detto le forze USA hanno distrutto obiettivi militari sull'isola di Kharg ma hanno evitato le infrastrutture petrolifere. I media iraniani hanno riportato esplosioni vicino a sistemi di difesa aerea, a una base navale e ad altre installazioni militari.

Lasciare intatti i terminal petroliferi non è stato casuale. Distruggerli avrebbe prodotto conseguenze globali immediate. L'Agenzia Internazionale per l'Energia afferma già che la guerra ha causato la più ampia interruzione dell'offerta petrolifera mai registrata.

Portare offline le esportazioni iraniane stringerebbe ulteriormente il mercato e spingerebbe i prezzi al rialzo in un momento in cui la navigazione nello Stretto di Hormuz è già sotto pressione.

Il raid ha invece rimosso asset difensivi lasciando intatto il lever economico.

Il messaggio è chiaro. Washington può raggiungere l'hub petrolifero più prezioso dell'Iran quando vuole, ma non ha ancora premuto quel grilletto.

L'infrastruttura energetica si trova ora al centro del conflitto come merce di scambio.

La rotta marittima da cui tutti dipendono

L'importanza di Kharg cresce se si considera la sua posizione.

L'isola si trova all'interno del Golfo Persico, non lontano dallo Stretto di Hormuz. Quel canale stretto trasporta circa un quinto del commercio petrolifero globale.

Nelle ultime due settimane il traffico attraverso lo stretto è rallentato drasticamente mentre le navi evitano la regione e i premi assicurativi aumentano.

Alcuni esportatori del Golfo hanno già ridotto le spedizioni per motivi di sicurezza.

Se il traffico delle petroliere si fermasse completamente, l'impatto si estenderebbe ben oltre l'Iran. Arabia Saudita, Kuwait, Iraq e Emirati Arabi Uniti dipendono tutti dalla stessa rotta per inviare greggio verso Asia ed Europa.

Per questo gli Stati Uniti hanno segnalato che la Marina comincerà a scortare le petroliere attraverso lo stretto.

L'obiettivo è semplice. Mantenere il petrolio in movimento e prevenire uno shock di offerta che si estenderebbe ben oltre il Medio Oriente.

I mercati dell'energia comprendono il rischio. I prezzi del petrolio sono saliti di oltre il 40 per cento da quando è iniziata la guerra.

Gli obiettivi che potrebbero far degenerare il conflitto

L'Iran ha avvertito che qualsiasi attacco alle sue infrastrutture petrolifere darà luogo a ritorsioni contro impianti energetici legati agli Stati Uniti in tutta la regione.

Quella minaccia include raffinerie, terminal di esportazione e pipeline.

Diversi siti si distinguono nel sistema energetico globale.

Il complesso di processamento del petrolio di Abqaiq stabilizza gran parte della produzione saudita prima dell'esportazione. Il terminal petrolifero di Ras Tanura è uno dei più grandi porti di carico al mondo.

Il polo petrolifero di Fujairah funge da importante centro di stoccaggio e spedizione al di fuori dello Stretto di Hormuz.

Un promemoria del rischio è arrivato nel 2019 quando droni colpirono strutture saudite ad Abqaiq e rimossero temporaneamente circa il 5% dell'offerta petrolifera globale.

Era un mercato relativamente stabile. La stessa interruzione durante una guerra attiva colpirebbe un sistema già contratto.

Finora i combattimenti hanno largamente evitato attacchi diretti alle infrastrutture petrolifere. Tale moderazione potrebbe non durare per sempre.

Cosa dovrebbero guardare gli investitori ora?

I segnali più importanti nelle prossime settimane potrebbero non arrivare dagli aggiornamenti sul campo di battaglia ma dalla logistica del petrolio.

Gli spostamenti delle petroliere, i premi assicurativi di spedizione e l'attività di carico a Kharg riveleranno di più sulla direzione del conflitto rispetto ai bollettini militari quotidiani.

L'Iran sembra ancora esportare greggio attraverso l'isola, anche se il ritmo è variato mentre le navi esitano a entrare nel Golfo.

Gli analisti di JPMorgan Chase & Co. stimano che se l'isola rimane operativa, l'Iran potrebbe mantenere una capacità di esportazione vicino a 1,5-1,7 milioni di barili al giorno.

Se le pipeline, i serbatoi di stoccaggio o i moli di carico dell'isola fossero danneggiati, probabilmente seguirebbero tagli alla produzione. I giacimenti iraniani non possono continuare a pompare indefinitamente senza un luogo dove inviare il petrolio.

Per gli investitori, l'importanza dell'isola di Kharg va oltre una singola struttura. È diventata il punto di pressione dell'intero conflitto.

I pianificatori militari lo sanno, così come i trader dell'energia.

Il petrolio si scambia vicino alla soglia psicologica di $100 al barile. I mercati sanno che Kharg è ancora operativo oggi.

Sanno anche quanto rapidamente questo potrebbe cambiare. E lo scenario peggiore non è ancora scontato nei prezzi.