Mike Wilson: perché i titoli USA potrebbero crollare all'inizio di aprile

Gli investitori potrebbero dover stringere le cinture di sicurezza con l'avvicinarsi del secondo trimestre.

Il chief US equity strategist di Morgan Stanley, Mike Wilson, afferma che è probabile una ritirata nel breve termine delle azioni statunitensi prima che il mercato ritrovi stabilità.

Pur mantenendo un quadro favorevole nel lungo periodo, le prossime settimane potrebbero mettere alla prova i nervi anche dei trader più esperti, ha detto a CNBC in un'intervista questa settimana.

Wilson ritiene che l'S&P 500 subirà un calo significativo a inizio aprile, segnando un periodo di volatilità accentuata che potrebbe spazzare via i nomi di qualità inferiore su ampia scala.

Perché Wilson si aspetta che le azioni USA fatichino all'inizio di aprile

La visione prudente di Wilson si basa principalmente su una “tempesta perfetta” di tensioni geopolitiche e incertezza macroeconomica.

Su “Squawk Box”, ha detto che l'indice di riferimento S&P 500 potrebbe scambiare fino a 6.300 all'inizio di aprile – rappresentando circa un calo del 5% rispetto ai livelli recenti.

Il mercato è già stato scosso da quando il conflitto USA-Iran è scoppiato il 28 febbraio, inviando onde d'urto nei mercati dell'energia e facendo salire i prezzi del petrolio.

Oltre al teatro di guerra immediato, Wilson indica fratture interne nel sistema finanziario.

“C'è ancora rischio attorno ai tassi [e] al petrolio. C'è incertezza sulla Fed… quindi tutto ciò potrebbe pesare su alcune parti di qualità inferiore del mercato nel breve termine”, ha aggiunto.

Inoltre, l'aumentata preoccupazione riguardo ai mercati del credito privato ha attenuato il sentiment degli investitori, creando un ambiente sensibile alla liquidità in cui qualsiasi «segnale restrittivo» da parte della banca centrale USA potrebbe innescare una forte vendita.

Ma il mercato toro non è ancora finito

Nonostante la previsione cupa per le prossime settimane, l'esperto di Morgan Stanley non è un pessimista perenne.

Il calo attuale, è convinto, è in realtà “maturo in termini di tempo e prezzo” – aggiungendo che gran parte dell'eccesso speculativo è già stato eliminato dal sistema.

Per supportare questa tesi, Wilson ha sottolineato che il 50% delle società dell'Russell 3000 si trova già in un mercato ribassista tecnico, avendo perso almeno il 20% dai loro massimi a 52 settimane.

Fondamentale, mantiene che i rischi di recessione restano bassi – una distinzione che ha definito vitale per gli investitori.

Perché? Perché se non c'è una recessione all'orizzonte, il calo attuale è semplicemente una “correzione nel contesto di un mercato rialzista più ampio” piuttosto che l'inizio di un crollo pluriennale.

Inquadrando la discesa di aprile come un reset salutare, Morgan Stanley suggerisce che il mercato sta essenzialmente costruendo una base per la prossima fase rialzista – permettendo alle valutazioni di allinearsi alla realtà di una crescita economica costante, seppur volatile.

Come navigare la tempesta: cosa comprare in questo contesto di volatilità

Per chi cerca di mettere capitale al lavoro durante questa turbolenza, Mike Wilson ha rivelato la sua "Fresh Money Buy List".

La strategia prevede di allontanarsi dalle scommesse speculative e rivolgersi verso nomi con bilanci solidi e catalizzatori chiari.

Wilson ha indicato in particolare Walmart, Delta Air Lines e Northrop Grumman come titoli principali – tutti con giudizio «overweight».

• Walmart ha dimostrato il suo valore salendo del 14% quest'anno, fungendo da colosso difensivo anche dopo indicazioni sugli utili prudenti.
• Delta Air Lines rappresenta una «recovery play» nonostante abbia perso il 10% in questo mese a causa dei costi del carburante per jet e di problemi di finanziamento del DHS.
• Northrop Grumman sta registrando una domanda senza precedenti a causa della guerra USA-Iran, rendendola una copertura naturale contro i rischi geopolitici che attualmente penalizzano l'S&P 500.