Perché le azioni Micron hanno raggiunto un nuovo massimo storico prima dei risultati

Le azioni di Micron Technology sono salite a un massimo storico di $458.21, portando la capitalizzazione di mercato della società a circa $510 billion, mentre gli investitori continuavano a puntare su una domanda sostenuta per le infrastrutture di intelligenza artificiale.

Il rally segna un forte guadagno del 346.88% nell'ultimo anno, riflettendo una rivalutazione più ampia dei produttori di chip di memoria nel contesto del boom dell'intelligenza artificiale.

La corsa del titolo arriva proprio prima dei risultati trimestrali della società, previsti per la pubblicazione dopo la chiusura dei mercati di mercoledì.

Il recente rally segue una breve battuta d'arresto dei titoli dei semiconduttori la scorsa settimana, quando i mercati più ampi sono calati dopo che gli attacchi statunitensi all'Iran hanno aumentato le tensioni geopolitiche.

I titoli legati alla memoria si sono poi ripresi, sostenuti da solide tendenze della domanda sottostante e da dinamiche dei prezzi in miglioramento.

Forte crescita attesa nei prossimi risultati

Wall Street prevede una decisa accelerazione della performance finanziaria di Micron, trainata dall'aumento dei prezzi delle memorie e dalla robusta domanda da parte di data center e applicazioni di intelligenza artificiale.

Gli analisti si aspettano che i ricavi crescano di circa il 138% su base annua, fino a circa $19 billion.

Gli utili rettificati sono previsti in aumento del 455%, a $8.56 per azione, con aspettative di una crescita delle vendite nel terzo trimestre intorno al 140%.

Lo slancio previsto evidenzia la rapidità con cui il ciclo delle memorie si è invertito, con il ritorno del potere di determinazione dei prezzi dopo un prolungato periodo di contrazione nei mercati DRAM e NAND.

La domanda di intelligenza artificiale guida la ripresa del ciclo delle memorie

Il rimbalzo delle azioni Micron è coerente con una forza più ampia nel settore dei semiconduttori, in particolare tra le società legate alle infrastrutture per l'intelligenza artificiale.

Una rapida espansione dei data center e dei server per l'intelligenza artificiale sta alimentando la domanda di memorie ad alte prestazioni, incluse DRAM e high-bandwidth memory (HBM), restringendo le condizioni di offerta e spingendo i prezzi verso l'alto.

Questa dinamica ha aumentato i margini per i produttori, aumentando al contempo le pressioni sui costi per i produttori di elettronica di consumo.

Anche i dirigenti del settore si aspettano che i vincoli di offerta persistano.

Chey Tae-won, presidente di SK Group, ha dichiarato che la carenza globale di wafer per chip potrebbe perdurare fino al 2030.

Il lancio di HBM4 rafforza i legami con Nvidia

All'inizio di questo mese Micron ha avviato le spedizioni in volume del suo più recente prodotto di high-bandwidth memory, progettato per sistemi di intelligenza artificiale di nuova generazione.

La società sta fornendo memorie HBM4 36GB 12H per la piattaforma Vera Rubin di Nvidia.

La nuova memoria offre velocità per pin superiori a 11 Gb/s e una larghezza di banda superiore a 2.8 TB/s — circa 2.3 volte superiore rispetto alla generazione precedente HBM3E — migliorando al contempo l'efficienza energetica di oltre il 20%.

Il lancio posiziona Micron per catturare una quota maggiore della domanda di memorie guidata dall'intelligenza artificiale, in particolare mentre gli hyperscaler aumentano la spesa per infrastrutture di calcolo di nuova generazione.

Per sostenere la domanda in aumento, Micron sta espandendo la sua capacità produttiva.

La società ha annunciato piani per costruire un nuovo impianto nel sito di Tongluo a Taiwan, volto a incrementare la produzione di chip DRAM avanzati.

L'espansione riflette lo sforzo del settore per garantire l'offerta in mezzo alla crescente domanda derivante dai carichi di lavoro di intelligenza artificiale.

Aumenta l'ottimismo degli analisti

Le società di intermediazione si sono mostrate sempre più ottimiste sulle prospettive di Micron.

TD Cowen ha aumentato il suo obiettivo di prezzo sul titolo a $500, citando aspettative di utili superiori al consenso.

La società prevede utili per azione di $10.40 per il trimestre di febbraio, al di sopra della stima di consenso di $8.82.

Il sentimento positivo si è rispecchiato nell'intero ecosistema della memoria.

Le azioni di società come SanDisk, Seagate e Western Digital hanno registrato anch'esse guadagni significativi nell'ultimo anno, riflettendo fondamentali di settore migliorati.