Petrolio +4%: ING avverte che i flussi potrebbero fermarsi fino a maggio

I prezzi del petrolio sono saliti di oltre il 2% martedì, recuperando le perdite precedenti, mentre aumentavano i timori per un'offerta limitata a causa della chiusura di fatto dello Stretto di Hormuz e del rifiuto da parte di importanti alleati statunitensi di fornire assistenza navale alle petroliere in questa via di navigazione cruciale.

I futures sul Brent sono saliti di oltre il 4% martedì, superando i $104 al barile dopo essersi attestati quasi il 3% in meno nella sessione precedente.

Nel frattempo, il West Texas Intermediate (WTI) è salito del 4.6% a $96.77 al barile dopo essere sceso di oltre il 5% lunedì.

Nonostante alcuni natanti siano passati attraverso lo Stretto di Hormuz, le tensioni restano elevate e non c'è certezza sul futuro di questo punto di strozzatura critico.

Il petrolio è rimasto elevato con il Brent oltre i $100 al barile, a indicare che le preoccupazioni sull'offerta derivanti dallo Stretto di Hormuz sono il fattore dominante nel mercato petrolifero.

Tensioni geopolitiche e interruzioni del commercio globale

Il conflitto tra USA e Israele con l'Iran, ora entrato nella terza settimana, ha gravemente interrotto il traffico attraverso lo Stretto.

Questo punto di strozzatura vitale, che rappresenta circa il 20% del commercio mondiale di petrolio e gas naturale liquefatto, sta subendo notevoli disagi.

La situazione in corso ha alimentato timori di potenziali carenze di offerta, aumento dei costi energetici e conseguente impennata dell'inflazione.

"I rischi restano estremi: basta una milizia iraniana per lanciare un missile o piazzare una mina su una petroliera di passaggio per riaccendere l'intera situazione", ha scritto l'analista di mercato di IG Tony Sycamore in una nota.

Il presidente USA Donald Trump ha criticato lunedì diversi alleati statunitensi per il loro rifiuto di inviare navi da guerra per scortare le navi attraverso lo Stretto di Hormuz.

Il presidente statunitense ha accusato i partner occidentali di ingratitudine, sostenendo che la loro decisione arriva dopo decenni di sostegno americano.

Effetti immediati sul mercato e preoccupazioni per la sicurezza

I parametri di riferimento del greggio mediorientale sono saliti a livelli senza precedenti, rendendo il loro petrolio il più costoso a livello globale.

I trader attribuiscono questa escalation dei prezzi principalmente a una ridotta disponibilità di offerta pronta alla consegna.

Inoltre, i prezzi hanno ricevuto ulteriore supporto dopo che un incendio è scoppiato nella Fujairah Oil Industry Zone a seguito di un attacco con droni durante le ore di contrattazione mattutine asiatiche.

Tuttavia, non sono stati segnalati feriti dall'incidente.

Secondo quanto riportato, l'Iran sta chiedendo la restituzione di tre petroliere sequestrate a febbraio dall'India.

Questa richiesta fa parte di negoziati più ampi volti a garantire il transito sicuro delle navi battenti bandiera indiana o dirette in India attraverso il Golfo e lo Stretto di Hormuz, secondo un rapporto di Reuters.

In uno sviluppo correlato sulla sicurezza energetica globale, il capo dell'Agenzia Internazionale dell'Energia (AIE) ha proposto che i Paesi membri valutino il rilascio di ulteriori barili dalle riserve strategiche.

Ciò integrerebbe i 400 milioni di barili che hanno già deciso di attingere, misura intesa ad aiutare a contenere l'aumento dei costi energetici.

Gli analisti del gruppo ING hanno previsto che un'interruzione prolungata si tradurrebbe in larga misura in prezzi del petrolio più elevati nelle prossime settimane.

"Ora che siamo nella terza settimana del conflitto e non ci sono segnali di ripresa dei flussi energetici, abbiamo dovuto rivedere con decisione i nostri scenari, incluso il nostro caso base", ha detto Warren Patterson, responsabile della strategia sulle materie prime di ING Group, in un rapporto.

Scenari di interruzione dell'offerta

Nello scenario numero uno di ING (caso base), i flussi nello Stretto di Hormuz sono interrotti fino alla fine di marzo a causa di combattimenti intensi tra USA-Israele e Iran.

Seguono attacchi di intensità minore e azioni diplomatiche, consentendo una ripresa graduale nel secondo trimestre.

La produzione e i flussi tornano quasi alla normalità solo nel terzo trimestre, agevolati dall'uso continuato di oleodotti per bypassare lo Stretto e ridurre la pressione sulle unità di scorta navali.

Nello scenario numero due (il più ottimistico), i flussi petroliferi risultano in gran parte interrotti fino alla fine di marzo, migliorano ad aprile e tornano quasi alla normalità entro maggio.

Richiede una de-escalation molto rapida e un rapido aumento della produzione/fornitura di petrolio/LNG, il che può risultare troppo ottimistico dato il tempo necessario per le ripartenze e la disponibilità delle navi.

In uno scenario più aggressivo, il conflitto ad alta intensità continua fino ad aprile, seguito da uno scontro prolungato a bassa intensità con diplomazia limitata, ha detto ING.

Gli attacchi continuati interrompono i flussi energetici per un periodo prolungato.

Danni limitati alle infrastrutture regionali rallentano inoltre il ritorno alle forniture normali dal Golfo Persico, ha aggiunto.

Nello scenario tre, si prevede che i flussi energetici rimangano quasi completamente fermati fino alla fine di maggio, seguiti da una lenta e graduale ripresa tra giugno e agosto.

"I prezzi del petrolio schizzerebbero ai massimi storici in questo scenario, e i prezzi dovranno rimanere elevati per riequilibrare il mercato tramite la distruzione della domanda, dato il limitato margine di soluzioni sul lato dell'offerta", ha detto Patterson.