Prezzo dell'oro a rischio di crollo a $3,750 mentre aumentano i deflussi da GLD e IAU

Il prezzo dell'oro è sceso per dieci giorni consecutivi, entrando in territorio ribassista dopo un calo di oltre il 20% rispetto al suo massimo storico.

È sceso a $4,340 oggi, March 24, mentre i prezzi del petrolio greggio sono rimbalzati e i deflussi dagli ETF sull'oro sono proseguiti.

Questo ritracciamento potrebbe proseguire nel breve periodo, spingendo potenzialmente i prezzi verso $4,000.

I prezzi del petrolio greggio salgono mentre diminuiscono le probabilità di tagli dei tassi da parte della Fed

L'oro è in una forte tendenza al ribasso dall'inizio della guerra in Iran il 28 February.

Questo ritracciamento è avvenuto mentre gli investitori "vendevano la notizia", dato che il conflitto era già stato prezzato.

I sondaggi di Polymarket e Kalshi indicavano che le probabilità di un attacco erano alte mentre Donald Trump radunava la sua flotta vicino all'Iran.

La guerra in Iran ha spinto i prezzi dell'energia al rialzo quest'anno. Dopo il calo di lunedì, Brent e West Texas Intermediate (WTI) sono rimbalzati martedì, salendo rispettivamente a $100 e $95.

Questo rimbalzo potrebbe proseguire nel breve periodo, dato che l'Iran ha smentito l'affermazione di Trump secondo cui i due paesi avrebbero tenuto colloqui. Lo Stretto di Hormuz è ancora chiuso.

Di conseguenza, è probabile che l'inflazione rimanga elevata nei prossimi mesi.

Un rapporto pubblicato la scorsa settimana ha mostrato che il Producer Price Index (PPI) è salito al 3.4% a February prima dell'inizio della guerra.

Un altro rapporto ha rivelato che l'headline Consumer Price Index (CPI) è aumentato del 2.4% in quel mese.

L'inflazione probabilmente resterà al di sopra dell'obiettivo della Fed del 2.0%, il che renderà difficile per la Federal Reserve tagliare i tassi quest'anno.

Un sondaggio Polymarket mostra che le probabilità di un aumento dei tassi sono salite al 20% dal minimo di questo mese dell'8%. 

Un altro sondaggio mostra che la maggior parte dei trader si aspetta che la banca mantenga i tassi fermi quest'anno.

Il prezzo dell'oro tende a performare bene quando la Fed sta tagliando i tassi o sta passando a un tono accomodante.

Sondaggio Polymarket sul numero di tagli dei tassi nel 2026 | Fonte: TradingView

I deflussi dagli ETF sull'oro accelerano

Il prezzo dell'oro sta anche crollando poiché gli investitori americani continuano a liquidare le loro posizioni.

Dati compilati da ETF.com mostrano che l'iShares Gold ETF (IAU) ha continuato a perdere asset.

Ha registrato deflussi per sei settimane consecutive, con la maggior parte delle uscite avvenute la scorsa settimana.

Il fondo ha registrato deflussi per $1.6 billion la scorsa settimana, portando i deflussi netti da inizio anno a $2.5 billion.

Flussi in entrata e in uscita dell'ETF IAU | Fonte: ETF.com

Analogamente, lo SPDR Gold ETF (GLD) ha registrato deflussi nelle ultime tre settimane, portando i deflussi da inizio anno a oltre $2 billion. 

È notevole che i deflussi in corso dagli ETF sull'oro siano avvenuti in un momento in cui i Bitcoin ETF stanno aggiungendo asset dopo quattro mesi consecutivi.

I fondi Bitcoin hanno aggiunto oltre $1.6 billion questo mese, portando i flussi netti cumulativi a $56 billion.

Di conseguenza, questo potrebbe essere un segnale della rotazione in corso dall'oro verso Bitcoin.

Flussi in entrata dei Bitcoin ETF | Fonte: SoSoValue

Analisi tecnica del prezzo dell'oro

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo XAU è sceso nelle ultime settimane.

Dopo il picco a un record di $5,595 a January, è sceso fino a un minimo di $4,098 lunedì per poi rimbalzare a $4,353 oggi.

L'oro è sceso al di sotto dei livelli Strong, Pivot e Reverse dello strumento Murrey Math Lines, confermando che i ribassisti restano al comando.

Si è posizionato al di sotto delle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 200 giorni.

L'Average Directional Index (ADX) è salito a 25, il suo punto più alto dal 13 February.

Un ADX in aumento è un segnale che il trend ribassista si sta rafforzando.

Di conseguenza, il più probabile scenario di previsione per il prezzo dell'oro è ribassista, con l'obiettivo iniziale a $4,098, il suo minimo di questa settimana.

Un movimento al di sotto di quel livello punterà al Supporto Ultimo dello strumento Murrey Math Lines a $3,750.