Corebridge Financial e Equitable Holdings si accordano per una fusione da $22B

Le società di servizi finanziari Corebridge Financial e Equitable Holdings hanno concordato una fusione in un'operazione interamente azionaria del valore di $22 billion, formando un gruppo di servizi finanziari diversificato con una significativa dimensione nei settori della previdenza, delle assicurazioni e dell'asset management.

L'accordo prevede che entrambe le società si uniscano sotto una nuova capogruppo, che opererà con il nome e il marchio Equitable.

Gli azionisti di Corebridge deterranno una partecipazione del 51% nella società combinata, mentre gli azionisti di Equitable possiederanno la restante quota.

Le azioni di entrambe le società sono salite di circa il 2% giovedì, riflettendo l'ottimismo degli investitori sulla logica strategica alla base della fusione.

Structure and leadership of the combined entity

In base ai termini dell'accordo, ogni azione Corebridge sarà scambiata con una azione della nuova capogruppo, mentre gli azionisti di Equitable riceveranno 1.55516 azioni per ciascuna azione posseduta.

Marc Costantini, CEO di Corebridge, assumerà il ruolo di CEO, mentre Robin Raju, Chief Financial Officer di Equitable, ricoprirà la carica di CFO della società combinata.

La transazione dovrebbe concludersi entro la fine dell'anno, soggetta alle approvazioni regolamentari e al consenso degli azionisti.

Focus on scale and diversification

Le società hanno dichiarato che la fusione è pensata per creare un operatore di primo piano nei settori della previdenza, delle assicurazioni vita, della gestione del patrimonio e dell'asset management, sfruttando punti di forza complementari.

Il gruppo combinato sovrintenderà a circa $1.5 trillion di attività in gestione e amministrazione, ampliando significativamente la propria presenza di mercato.

Corebridge, scorporata da AIG nel 2022, è un importante fornitore di prodotti per la previdenza e le assicurazioni negli Stati Uniti.

Equitable, nel frattempo, offre soluzioni per la previdenza e la protezione e controlla la società di gestione patrimoniale AllianceBernstein.

La fusione unirà queste tre attività, posizionando la società come fornitore di servizi finanziari diversificato con capacità più ampie.

Cost savings and synergies in focus

Le società prevedono di generare $500 million di sinergie annue di spesa pre-tasse entro il 2028, pari a circa il 10% della base dei costi combinata.

Robin Raju ha dichiarato che una parte significativa di questi risparmi deriverà dall'eliminazione di duplicazioni nei sistemi, nei contratti di servizio e nell'organico, mentre ulteriori benefici sono attesi da efficienze di capitale e fiscali.

Marc Costantini ha osservato che la maggiore scala contribuirà a ridurre il costo del capitale e a migliorare la competitività.

Ha aggiunto che la società combinata mira a raggiungere uno dei più bassi rapporti di spesa del settore, consentendo maggiori investimenti in crescita e acquisizione di talenti.

Asset management expansion plans

Come parte della strategia di integrazione, le società prevedono di trasferire progressivamente circa $100 billion di asset di Corebridge ad AllianceBernstein.

Questa mossa dovrebbe creare una società di gestione con quasi $1 trillion di asset, rafforzando la posizione del gruppo nel panorama globale degli investimenti.

Le società si aspettano inoltre che l'operazione generi un incremento degli utili di oltre il 10% entro il 2028, sostenuto dai risparmi sui costi e dalle sinergie di ricavo.

La fusione riflette una tendenza più ampia di consolidamento nell'industria dei servizi finanziari, mentre le società cercano scala e diversificazione per affrontare un contesto economico complesso segnato dalla volatilità dei tassi di interesse e dall'evoluzione delle esigenze dei clienti.