Prezzo di easyJet sotto i riflettori: Apollo presenta offerta più alta per scalzare Castlelake

Il prezzo delle azioni easyJet sarà sotto i riflettori oggi dopo l'emergere di una nuova offerta da parte di un grande fondo di private equity statunitense. Il titolo ha chiuso giovedì a 588p, pochi punti al di sotto del massimo settimanale di 621p.

Apollo Global Management ha presentato un'offerta per easyJet

easyJet, una delle principali compagnie aeree low-cost in Europa, è ora coinvolta in una guerra di offerte che avvantaggerà i suoi azionisti. 

Apollo Global, uno dei principali operatori nel settore del private equity con oltre $1 trillion in assets under management (AUM), ha presentato un'offerta superiore rispetto a quella di Castlelake, che ha $38 billion di attivi.

La sua nuova offerta è di 715p per azione, superiore alla offerta di Castlelake di $7.3 billion. L'offerta di Apollo valuta la società $7.65 billion, rendendola uno dei maggiori buyout del settore. In una nota, easyJet ha dichiarato:

“Dato che l'offerta di Apollo di £5.7 billion ($7.7 billion) è superiore, easyJet non è più propensa a raccomandare la proposta di Castlelake. I termini finanziari dell'offerta in contanti proposta sono a un livello che la società sarebbe propensa a raccomandare agli azionisti di easyJet.”

Scenari possibili per easyJet

Ora ci sono tre scenari possibili in questa offerta. Castlelake potrebbe decidere di aumentare la sua proposta in modo da superare quella di Apollo. In alternativa, potrebbe decidere di abbandonare del tutto l'accordo, ritenendo che proseguire la battaglia per l'operazione non valga la pena.

Un altro scenario è l'ingresso di un altro offerente con un'offerta superiore a quella di Apollo. In tutto ciò, il principale beneficiario saranno gli azionisti di easyJet, che trarranno vantaggio dall'aumento del valore delle loro azioni. 

Tuttavia, qualsiasi operazione dovrà affrontare alcune piccole sfide, il che spiega perché il prezzo delle azioni easyJet è rimasto sotto pressione. Ad esempio, qualsiasi acquirente dovrà trovare un partner locale secondo le norme sulle fusioni. Non è chiaro chi sarà questo partner. 

Inoltre, i regolatori potrebbero mettere in dubbio un leveraged buyout di una società europea da parte di un fondo di private equity americano. Storicamente, questi buyout hanno portato a un aumento del debito e a potenziali licenziamenti. 

Tuttavia, è probabile che tali criticità vengano affrontate durante i colloqui con i regolatori, con l'acquirente che assumerà alcuni impegni. 

Gli ultimi risultati hanno mostrato che easyJet ha registrato una perdita prima delle imposte di £552 million, nonostante i ricavi della compagnia siano aumentati del 10%. I costi sono saliti del 5% a causa dei prezzi elevati del carburante per jet. La società ha chiuso il trimestre con liquidità per £4.7 billion, inclusi £434 million di cassa netta.