È arrivato l'iPhone pieghevole di Apple: comprare il titolo può ritorcersi contro

Apple si sta preparando per il suo più grande evento prodotto degli ultimi anni, mercoledì, ma gli investitori tentati di comprare prima della presentazione farebbero bene a guardare oltre l'entusiasmo intorno a quello che dovrebbe essere il suo primo iPhone pieghevole.

L'evento inizia alle 13:00 ET e sarà il primo lancio di prodotto guidato dall'amministratore delegato John Ternus, che ha sostituito Tim Cook il 1° settembre.

Le azioni Apple NASDAQ:AAPL sono scese dell'1,2% a $316.22 martedì, ma restano in rialzo di circa il 16% nel corso dell'anno.

Gli investitori si aspettano un nuovo formato, ma Wall Street si prepara anche a prezzi più alti, a una valutazione elevata e a una reazione di tipo "sell-the-news".

Apple potrebbe dover scegliere tra shock dei prezzi e margini

Il prezzo è il rischio più immediato, poiché l'aumento dei costi della memoria è diventato un problema per gli smartphone, e gli analisti prevedono che Apple trasferirà almeno in parte questa pressione sui clienti.

KeyBanc Capital Markets stima che l'iPhone 18 Pro potrebbe aumentare di $150 a $1,249, mentre il Pro Max potrebbe crescere di $200 a $1,399. Modella il pieghevole, talvolta chiamato Fold o Ultra, a $2,199.

Gli analisti hanno avvertito che aumenti generalizzati potrebbero scatenare lo shock da prezzo e danneggiare la domanda di unità. Aumenti più selettivi potrebbero proteggere i volumi ma lasciare gli investitori con dubbi sui margini e su ulteriori rincari.

KeyBanc mantiene una raccomandazione di sottopeso con un obiettivo di $250 e considera il lancio del 9 settembre un potenziale catalizzatore negativo.

Questo crea una prima prova difficile per Ternus. Un pieghevole impressionante può entusiasmare i consumatori, ma gli investitori devono anche sapere quanto Apple chiede loro di pagare.

Il pieghevole potrebbe avere successo eppure non trasformare Apple

L'analista di Morgan Stanley Erik Woodring stima che l'iPhone pieghevole di Apple potrebbe generare circa $14 miliardi di ricavi nel trimestre di dicembre. La banca prevede una forte domanda iniziale, offerta limitata e 7-8 milioni di unità assemblate nella seconda metà del 2026.

Ma ricavi elevati non significano automaticamente che Apple abbia creato un grande nuovo mercato.

L'analista di MoffettNathanson Craig Moffett ha alzato il suo obiettivo su Apple a $304 mantenendo una raccomandazione Neutrale.

Intervenendo su CNBC, Moffett ha detto che la maggior parte delle vendite del pieghevole potrebbe rappresentare cannibalizzazione poiché gli acquirenti proverranno probabilmente dall'ecosistema esistente di Apple piuttosto che da nuovi clienti.

Se un cliente Pro Max passa a un pieghevole più costoso, Apple può aumentare i prezzi medi di vendita senza ampliare la sua base utenti.

Il mercato ha quindi bisogno di prove che il dispositivo possa creare domanda incrementale, accorciare i cicli di upgrade o aumentare la spesa, invece di rimescolare le vendite dei modelli iPhone premium.

Anche un ottimo lancio può trasformarsi in un evento "sell-the-news"

L'ultimo problema è costituito dalle aspettative, dato che le azioni Apple sono salite di circa il 18% nel 2026, il che significa che gli investitori si avvicinano all'evento con un ottimismo sostanziale già riflesso nel titolo.

La storia offre poche rassicurazioni. KeyBanc ha dichiarato che nelle giornate di annuncio dell'iPhone negli ultimi cinque anni le azioni Apple hanno registrato in media un calo dello 0,72% e un calo dell'1,22% cinque giorni di borsa dopo.

Morgan Stanley resta costruttiva, ma la sua tesi di lungo termine dipende dalle revisioni degli utili più che dall'entusiasmo della serata di presentazione.

Tuttavia, il titolo ha bisogno di più di un dispositivo attraente.

I prezzi devono reggere senza danneggiare la domanda, il pieghevole deve creare ricavi incrementali significativi e i maggiori costi dei componenti non devono sovrastare i margini.

Per questo motivo comprare immediatamente prima dell'evento di stasera potrebbe ritorcersi contro anche se Apple consegna ciò che i consumatori si aspettano.