Le azioni Nvidia continuano a scendere, ma emergono segnali rialzisti

Le azioni Nvidia sono state volatili lunedì, nonostante i report indicassero una spesa continuativa da parte di clienti focalizzati sull'IA.

Il titolo era in calo dello 0.5% a $166.09 nelle prime contrattazioni. Il "favorito dell'IA" è in calo di circa il 10% da inizio anno.

Questi movimenti arrivano in seguito a nuovi annunci da parte di attori chiave che investono massicciamente in infrastrutture per l'IA, rafforzando la domanda per i chip di Nvidia nonostante il sentimento di mercato più ampio resti fragile.

Mistral AI funding points to strong demand

Mistral AI ha detto di aver raccolto $830 million nel suo primo round di finanziamento tramite debito da un consorzio di banche.

La società intende utilizzare i fondi per costruire un nuovo data centre vicino a Parigi, dotato di 13,800 unità di elaborazione grafica Nvidia GB300 (GPU).

Sebbene i termini finanziari degli acquisti di chip non siano stati resi noti, le stime danno un'idea della scala.

HSBC ha detto che un rack GB300 NVL72 contenente 72 GPU costa circa $3 million.

Sulla base di quel riferimento, la prevista implementazione di Mistral potrebbe tradursi in circa $575 million di hardware Nvidia.

Lo sviluppo si aggiunge a una tendenza più ampia di aumento della spesa per infrastrutture IA.

La società di ricerca Omdia ha detto che la spesa globale per servizi di infrastruttura cloud ha raggiunto $110.9 billion nel quarto trimestre del 2025, segnando un aumento del 29% rispetto a un anno prima.

La società prevede che la spesa crescerà di un ulteriore 27% quest'anno.

Starcloud expands AI ambitions

La spesa non è limitata alla Terra. Starcloud ha detto di aver raccolto $170 million a una valutazione di $1.1 billion per portare avanti i piani per data centre basati nello spazio.

La società aveva precedentemente lanciato in orbita un satellite che trasportava una delle GPU H100 di Nvidia.

Ora pianifica un secondo lancio entro la fine dell'anno, che includerà un cluster di GPU e un grande radiatore dispiegabile progettato per generare molta più potenza rispetto al suo primo satellite.

Questi sviluppi evidenziano l'ampliamento dell'ambito delle infrastrutture per l'IA, con Nvidia posizionata al centro sia delle implementazioni terrestri sia di quelle sperimentali.

Valuation pressures persist amid market selloff

Nonostante questi segnali di domanda, il titolo Nvidia è sotto pressione negli ultimi mesi.

Le azioni sono scese di quasi il 20% rispetto al loro record di ottobre, riflettendo una svendita più ampia sui mercati globali.

Il calo è stato in parte determinato da preoccupazioni sulla situazione geopolitica in Medio Oriente, in particolare il conflitto tra Stati Uniti e Israele con l'Iran.

Gli investitori temono che prezzi del petrolio elevati possano alimentare l'inflazione e spingere le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse.

Di conseguenza, Nvidia viene ora scambiata a uno dei suoi livelli di valutazione più bassi da anni.

Il titolo è valutato a circa 19.6 volte gli utili attesi nei prossimi 12 mesi, il suo multiplo più basso dall'inizio del 2019.

Gli investitori utilizzano i multipli prezzo/utili (P/E) per valutare il valore di un titolo rispetto ai suoi utili futuri attesi.

Con l'ascesa di piattaforme di trading online, monitorare metriche come il rapporto P/E è diventato significativamente più semplice e accessibile ai partecipanti al mercato.

La sua valutazione è scesa anche al di sotto di quella dell'S&P 500, che viene scambiato intorno a 20 volte gli utili nonostante una crescita attesa inferiore.

Secondo i dati LSEG, gli utili di Nvidia sono previsti in crescita di oltre il 70% nel suo attuale esercizio fiscale, rispetto a una crescita stimata del 19% per l'indice più ampio nel 2026.

Investor concerns around AI returns

Gli investitori si sono anche chiesti se i forti investimenti in infrastrutture per l'IA da parte delle grandi società tecnologiche si tradurranno in ritorni nel breve termine.

Aziende come Microsoft, Alphabet e Amazon sono tra i maggiori clienti di Nvidia.

La preoccupazione che questi investimenti possano impiegare più tempo per generare ricavi e profitti ha pesato sul sentimento.

Unitamente alle pressioni più ampie del mercato, queste preoccupazioni hanno cancellato oltre $800 billion dalla capitalizzazione di mercato di Nvidia, che ora si attesta a circa $4 trillion.

Allo stesso tempo, Nvidia ha continuato a registrare miglioramenti nelle performance finanziarie, con margini lordi che hanno raggiunto il 75%.

Gli analisti hanno anche alzato le loro stime sugli utili, nonostante il calo del prezzo delle azioni.

Il ritracciamento ha scatenato un dibattito sulla durabilità del rally guidato dall'IA.