Morgan Stanley declassa le azioni globali, aumenta liquidità e titoli del Tesoro USA

Morgan Stanley ha adottato un atteggiamento più difensivo, declassando le azioni globali e promuovendo la liquidità e i titoli di Stato USA sullo sfondo dei crescenti rischi di offerta petrolifera legati al conflitto in Medio Oriente, ha riferito Reuters.

La banca ha abbassato le azioni globali a peso neutro da sovrappeso e ha elevato liquidità e titoli del Tesoro a sovrappeso da peso neutro, citando “esiti asimmetrici” per gli asset rischiosi in un contesto di forti rincari del greggio.

L'impennata del petrolio aumenta la cautela

Il Brent è salito del 59% nel mese—la sua impennata più marcata dai tempi della guerra del Golfo del 1990—superando brevemente i $116 al barile lunedì.

Morgan Stanley ha affermato che entità e durata delle interruzioni di offerta restano incerte, esponendo gli asset rischiosi a perdite nette.

Se i prezzi del petrolio rimarranno tra $150 e $180 al barile, le valutazioni azionarie globali potrebbero ridursi fino al 25%, ha avvertito la banca.

I declassamenti regionali evidenziano il riprezzamento del rischio

Gli strategist hanno ridotto l'esposizione su azioni statunitensi e giapponesi, portando entrambe a peso neutro da sovrappeso, pur continuando a preferire le azioni americane per le prospettive di crescita degli utili più robuste.

Per il Giappone, Morgan Stanley ha osservato potenziali effetti negativi derivanti da interruzioni nelle catene di approvvigionamento e dai rischi di recessione globale qualora lo Stretto di Hormuz rimanesse chiuso per un periodo prolungato.

I flussi verso beni rifugio tornano sui mercati USA

Il cambiamento segna una inversione rispetto all'anno scorso, quando gli investitori favorivano Europa e mercati emergenti in un contesto di tensioni commerciali. Dall'esplodere del conflitto più recente, i flussi verso azioni e obbligazioni statunitensi si sono accelerati mentre gli investitori cercano nuovamente rifugio in asset denominati in dollari.

Morgan Stanley ha dichiarato che i titoli del Tesoro offrono una migliore diversificazione durante uno shock petrolifero perché gli Stati Uniti dipendono meno dalle importazioni rispetto all'Europa.

La strategia sottolinea il riprezzamento del rischio

La mossa della banca mette in evidenza la rapidità con cui uno shock energetico globale può rimodellare le allocazioni di portafoglio. L'attenzione su liquidità e duration di alta qualità riflette una crescente prudenza sui mercati.

Per gli investitori, la variabile chiave ora è il percorso del greggio—e quanto a lungo persisteranno le interruzioni di offerta—prima che l'attuale inclinazione difensiva possa attenuarsi.