Perché l'accordo con Jetro rende Sysco un ottimo investimento a lungo termine

Sysco (NYSE: SYY) è sotto pressione dopo che la società di distribuzione alimentare ha annunciato l'acquisizione di Jetro da $29 billion, la capogruppo di Restaurant Depot e leader nel segmento all'ingrosso “cash and carry”.

Gli investitori sono preoccupati soprattutto per l'importo elevato e i potenziali rischi di integrazione associati a una fusione così trasformativa.

Tuttavia, il CEO Kevin Hourican è intervenuto a CNBC per fare chiarezza, spiegando perché questo “vero gioiello” rende le azioni Sysco un punto di forza a lungo termine.

Perché l'acquisizione di Jetro è rialzista per le azioni Sysco

Parlando stamattina con CNBC, Hourican ha sottolineato che l'accordo con Jetro è “accrescitivo fin dal primo giorno” – con l'EPS previsto in crescita di una percentuale a cifra singola medio-alta nel primo anno e nella bassa doppia cifra nel secondo.

Entro il quarto anno, una volta realizzate tutte le sinergie, la fusione dovrebbe generare un impressionante $2 billion di flusso di cassa libero in eccesso.

Per gli investitori, ciò potrebbe significare un cambiamento significativo nell'allocazione del capitale.

«Si tratta di $2 billion di flusso di cassa libero in eccesso che possiamo restituire ai nostri investitori, aumentare i dividendi, incrementare i riacquisti di azioni o reinvestire nell'azienda per la crescita», ha osservato Hourican.

In breve, l'acquisizione di Jetro è rialzista per le azioni SYY in quanto porterà il margine operativo dell'azienda al 6%, creando un motore più efficiente per restituire valore agli azionisti nel prossimo decennio.

In che modo Jetro aiuta ulteriormente le azioni SYY?

Oltre a un impulso finanziario immediato, l'accordo con Jetro consente a Sysco di dominare un “canale adiacente” dove in precedenza non aveva alcuna presenza.

Restaurant Depot opera con un modello “Costco per ristoranti”, in cui i piccoli proprietari si recano al magazzino, scelgono da soli i prodotti e risparmiano dal 15% al 20% eliminando i costi di consegna.

Questo segmento è notoriamente resiliente: mentre l'attività principale di consegna di Sysco è calata del 65% durante la pandemia, Restaurant Depot ha invece aumentato il proprio utile.

Il potenziale di crescita qui è enorme. Hourican prevede di sfruttare la catena di approvvigionamento di livello mondiale di Sysco per aprire 125 nuove sedi nette di Restaurant Depot nei prossimi vent'anni.

«È un business a crescita composta», ha spiegato, osservando che il formato cash and carry prospera durante la volatilità economica perché è il «posto dove puoi andare per risparmiare».

Possedendo sia un servizio di consegna premium sia il leader del cash and carry orientato al valore, il management protegge le azioni Sysco dagli scossoni macroeconomici e le posiziona per beneficiare della frammentata scena della ristorazione indipendente.

Come posizionarsi su Sysco dopo l'annuncio di Jetro?

In definitiva, l'acquisizione di Jetro trasforma Sysco da distributore tradizionale in un colosso diversificato dei servizi alimentari da $100 billion.

La narrativa si inserisce perfettamente nella visione costruttiva di Wall Street sulle azioni SYY.

La raccomandazione consensuale per la società quotata al NYSE è attualmente «moderate buy» (acquisto moderato), con un prezzo obiettivo medio di circa $92 che indica un potenziale rialzo superiore al 12% rispetto ai livelli attuali.