Le vendite di BYD calano per il settimo mese, -20,5% a marzo

BYD è rimasta sotto pressione mentre le vendite di veicoli sono diminuite per il settimo mese consecutivo, riflettendo l'intensificarsi della concorrenza nel mercato cinese delle auto elettriche.

Le vendite sono diminuite del 20,5% su base annua, a 300.222 veicoli il mese scorso, secondo i calcoli di Reuters basati sulle divulgazioni aziendali e su un post su Weibo dell'esecutivo Li Yunfei.

Il calo è stato meno pronunciato rispetto alla diminuzione del 41,1% di febbraio ma indica comunque una debolezza persistente.

Nel primo trimestre le vendite di veicoli sono scese del 30% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, evidenziando la continua pressione sui volumi.

Le sfide interne pesano sui risultati

Il rallentamento arriva mentre la concorrenza nel mercato delle auto elettriche in Cina si intensifica.

BYD, un tempo protagonista con le serie Dynasty e Ocean, ha perso terreno rispetto a rivali come Leapmotor e Geely, che hanno ridotto il divario tecnologico.

Pur essendo stata il più grande costruttore automobilistico cinese nel 2025, BYD è scivolata al quarto posto nel periodo gennaio–febbraio quando le vendite hanno registrato la contrazione più marcata dall'era COVID-19.

L'azienda ha inoltre riportato risultati finanziari più deboli.

L'utile netto è sceso del 19% a 32,6 miliardi di yuan (4,72 miliardi di dollari) nel 2025, segnando il primo calo annuale in quattro anni e superando le attese degli analisti, che prevedevano una flessione del 12,1%, secondo i dati LSEG.

I ricavi sono aumentati di appena il 3,5%, il ritmo più lento in sei anni. Nel trimestre terminato a dicembre l'utile è diminuito del 38,2% a 9,3 miliardi di yuan, estendendo una sequenza di tre trimestri consecutivi di utili in calo.

Anche i margini sono sotto pressione. Il margine lordo delle auto e dei prodotti correlati è sceso al 20,5%, in calo di 1,8 punti percentuali rispetto all'anno precedente.

Guerre di prezzo e pressione sulla domanda

La performance di BYD è stata colpita dalla concorrenza sui prezzi in Cina, dove sconti aggressivi hanno inciso sulla redditività.

Una domanda interna più debole ha aggravato la sfida, creando un contesto operativo difficile in avvio del 2026.

L'azienda ha anche adottato misure sui costi, riducendo la forza lavoro del 10,2% a 869.622 dipendenti entro la fine del 2025.

Gli analisti hanno affermato che le prospettive degli utili restano difficili, con la forte concorrenza e la domanda più debole che probabilmente continueranno a comprimere i margini nonostante le opportunità di crescita altrove.

L'espansione estera vista come driver chiave di crescita

Nonostante le difficoltà interne, BYD è sempre più concentrata sui mercati internazionali.

La società ha detto agli analisti durante la conference call dopo la pubblicazione dei risultati all'inizio di questa settimana che è "altamente fiduciosa" di raggiungere il suo obiettivo di vendite estere per il 2026 di 1,5 milioni di veicoli, o potenzialmente anche di più.

In precedenza l'azienda aveva fissato un obiettivo di esportazione di 1,3 milioni di veicoli per quest'anno, inferiore alle precedenti aspettative fino a 1,6 milioni di unità condivise con Citi a novembre.

Le vendite estere sono già cresciute rapidamente. La loro quota delle vendite totali è più che raddoppiata raggiungendo il 22,7% lo scorso anno e salendo ulteriormente al 50% nei primi due mesi dell'anno.

BYD sta perseguendo l'espansione tramite localizzazione. Le fabbriche della società in Europa e in Indonesia dovrebbero avviare la produzione di massa intorno a marzo o aprile, secondo una delle fonti.

Questo spostamento riflette una strategia più ampia per compensare il rallentamento della crescita in Cina costruendo una presenza globale più solida.