Perché Raymond James considera sottovalutate le azioni Disney

Le azioni di Walt Disney sono salite moderatamente mercoledì mentre gli analisti sono diventati più costruttivi sul gigante dei media e dell'intrattenimento, sostenendo che la valutazione attuale rappresenta un punto di ingresso interessante nonostante le sfide macroeconomiche e operative in corso.

Raymond James ha promosso Disney da "market perform" a "outperform", assegnando un prezzo obiettivo di $115, dopo aver condotto una serie di stress test sulle prospettive finanziarie della società.

Anche in scenari più pessimisti, la società ha riscontrato che il titolo è storicamente sottovalutato.

Gli analisti vedono valore nonostante i venti contrari macroeconomici

Gli analisti di Raymond James hanno osservato che Disney opera in un contesto macroeconomico volatile e sta affrontando trend di visita internazionali più deboli.

Tuttavia, ritengono che queste pressioni siano già riflesse nel prezzo del titolo.

Gli analisti hanno concluso che gli investitori hanno attualmente l'opportunità di investire “a una valutazione molto interessante”. Prevedono inoltre che venti favorevoli sosterranno la crescita degli utili nella seconda metà dell'esercizio 2026.

La transizione della leadership è un altro punto focale. “Siamo entusiasti di vedere cosa Josh D'Amaro porterà in tavola come nuovo CEO,” aggiungono gli analisti, osservando che li incoraggia l'entusiasmo di D'Amaro per la tecnologia e l'intrattenimento interattivo.

Il divario di valutazione solleva interrogativi sul posizionamento di mercato

L'analista di Needham Laura Martin ha condiviso l'opinione che la valutazione di Disney non rifletta pienamente i punti di forza del suo business principale.

In una nota di ricerca, ha sostenuto che il titolo viene valutato più come una società di viaggi e tempo libero che come un'azienda media.

“Il titolo Disney viene scambiato come una compagnia di crociere, non come una società media,” ha scritto Martin.

Attualmente Disney quota a 13,7 volte gli utili attesi, molto al di sotto della sua media quinquennale di 27,4 volte.

Per confronto, operatori crocieristici come Carnival, Royal Caribbean Group e Norwegian Cruise Line Holdings quotano a 10,5, 14,4 e 7,6 volte gli utili attesi, rispettivamente.

Nel frattempo, Netflix quota ben 28,5 volte gli utili attesi.

Martin ritiene che questo disallineamento di valutazione rappresenti un'opportunità significativa. “Un potenziale catalizzatore chiave nell'esercizio 2026 (FY26) è se DIS riuscisse a convincere Wall Street che DIS è ancora una società media, il che potrebbe raddoppiare il suo multiplo e il prezzo delle azioni,” ha detto.

Attribuisce al titolo un giudizio Buy con un prezzo obiettivo di $125.

Il percorso per la rivalutazione dipende dall'esecuzione nel settore media

L'attenzione degli investitori è ora rivolta a capire se Disney può riposizionarsi in linea con i suoi pari nel settore media.

Permangono preoccupazioni riguardo al background di Josh D'Amaro nei parchi a tema e nelle operazioni crocieristiche, soprattutto mentre la società naviga in un paesaggio mediatico in rapida evoluzione.

Le sfide sono rilevanti. La concorrenza nello streaming si sta intensificando, l'audience della televisione lineare continua a calare e Disney ha faticato a generare entusiasmo intorno alle nuove uscite cinematografiche.

Martin ha delineato diversi passi che potrebbero aiutare a modificare la percezione degli investitori. Tra questi migliorare i margini dello streaming, lanciare pacchetti combinati per ridurre il tasso di abbandono degli abbonati e ottenere più successi al botteghino per aumentare l'engagement con le sue piattaforme streaming.

“When DIS was considered a Media company, it traded >20x earnings (similar to the S&P 500 avg today). Closing this multiple gap is a key upside value driver,” ha detto Martin.

Le azioni Disney sono salite dell'1,16% nelle contrattazioni pre-market a $97.50, anche se il titolo rimane in calo del 13% da inizio anno.