L'oro perde $150 per timori di escalation in Iran; obiettivo $5,000 ancora possibile?

I prezzi dell'oro hanno registrato un forte ritracciamento giovedì dopo che il Presidente USA Donald Trump ha annunciato che l'impegno militare in Iran continuerà per le prossime settimane.

A seguito dell'annuncio i prezzi del petrolio sono schizzati di oltre il 5%, alimentando timori di maggiore inflazione e riducendo così le speranze di tagli dei tassi d'interesse.

La domanda di oro diminuisce quando i tassi d'interesse sono elevati, poiché il metallo prezioso è un bene che non produce rendimento.

Il metallo giallo aveva raggiunto il livello più alto dal 19 marzo prima delle dichiarazioni di Trump. I prezzi erano saliti oltre $4,800 per ounce per la prima volta in due settimane.

Il metallo prezioso è sceso di circa $150 rispetto al massimo registrato durante la sessione asiatica.

Poiché gli investitori stanno ancora reagendo a notizie geopoliche in evoluzione, è previsto che rimanga un'elevata volatilità.

Al momento della scrittura, il contratto sull'oro COMEX era a $4,664.51 per ounce, in calo del 3,1%, mentre l'argento perdeva il 7% a $70.900 an ounce.

Sensibile agli sviluppi di mercato

Nell'ambito di un discorso in prima serata, pronunciato mercoledì sera, Trump ha dichiarato che gli USA porteranno avanti attacchi aggressivi contro l'Iran nelle prossime due-tre settimane, affermando che i "principali obiettivi strategici" del conflitto erano prossimi al completamento.

Il conflitto iraniano, iniziato il 28 febbraio, ha già inciso sui prezzi dell'oro, provocando un calo dell'11% a marzo—la peggiore performance mensile dal 2008.

Il successivo balzo dei prezzi del petrolio ha alimentato i timori di inflazione, complicando le decisioni di politica monetaria della Federal Reserve.

Di conseguenza, le aspettative di tagli dei tassi negli USA restano basse per la maggior parte del 2026.

La speculazione su un taglio dei tassi a dicembre, nello specifico, è diminuita sensibilmente fino a solo il 12%, rispetto a circa il 25% dopo i recenti commenti di Trump.

«Dato che il prezzo dell'oro resta molto sensibile agli sviluppi legati al conflitto in corso in Medio Oriente, la reazione immediata al molto atteso rapporto statunitense sulle Nonfarm Payrolls (NFP) di venerdì è più probabile che sia limitata», ha detto Haresh Mengani, editor di FXStreet, in un report.

«Tuttavia, lo scenario fondamentale richiede una certa cautela prima di posizionarsi per un'estensione del recente rimbalzo positivo dal livello di $4,100, o dal minimo a quattro mesi registrato la scorsa settimana.»

I ribassisti prendono il controllo

Le prospettive tecniche per l'oro favoriscono i ribassisti, poiché il prezzo di giovedì ha fallito vicino al livello di $4,800 e alla Media Mobile Esponenziale (EMA) a 200 periodi sul grafico a 4 ore, ha detto Menghani.

Questa EMA, che in precedenza agiva da supporto, è ora confermata come livello di resistenza.

Secondo Menghani, l'Indice di Forza Relativa (RSI) si è ritratto dai livelli di ipercomprato sopra 70, scendendo verso valori intorno a 55.

Analogamente, l'indicatore MACD (Moving Average Convergence Divergence) si è ritirato dai suoi recenti picchi.

Questi movimenti indicano una diminuzione del momentum rialzista, ma non segnalano ancora un'inversione completa di tendenza, ha aggiunto Menghani.

«Nel frattempo, ulteriori vendite potrebbero trascinare il prezzo dell'oro fino al prossimo supporto a $4,600, dove la domanda precedente converge con l'ultimo raffreddamento del momentum», ha detto.

Se il prezzo scendesse a tale livello, si aprirebbe la strada verso $4,550.

Al contrario, la resistenza iniziale è attesa al recente massimo intorno a $4,787, con una rottura oltre tale livello che mirerebbe all'area tra $4,820 e $4,830.

$5,000 ancora in gioco?

Guardando avanti, un obiettivo a breve termine di $5,000 per l'oro sembra raggiungibile, ha detto Eugenia Mykuliak, fondatrice e direttore esecutivo di B2PRIME Group, in un commento via email. 

Tuttavia, è improbabile che questa salita sia un percorso regolare e ininterrotto. Il livello di $5,000 rimane una soglia psicologica significativa che il mercato dovrà superare, ha aggiunto.

Nonostante il recente ripristino dei prezzi, gli eventi verificatisi a marzo hanno probabilmente lasciato il mercato alquanto cauto. 

«$5,000 è ancora un livello psicologico importante e, nonostante il prezzo sia di nuovo in crescita, dopo quanto accaduto a marzo il mercato probabilmente necessita di un po' più di tempo prima di fidarsi completamente nuovamente dell'asset», ha aggiunto Mykuliak.

«Detto questo, se il dollaro continua ad indebolirsi, i rendimenti restano relativamente contenuti e la Fed non sorprende con mosse più restrittive, l'oro ha un percorso credibile per testare quel livello nelle prossime settimane.»