Il vantaggio AI di Palantir brilla, ma la sua valutazione alle stelle è un rischio?

Le azioni di Palantir Technologies continuano a suscitare opinioni contrastanti tra gli analisti, poiché la forte fiducia nella sua piattaforma di intelligenza artificiale si contrappone alle crescenti preoccupazioni per la sua valutazione elevata.

Sebbene l'azienda abbia ricevuto un nuovo voto di fiducia da parte di Wall Street, gli analisti restano cauti nel raccomandare il titolo, citando un margine di errore limitato ai livelli di prezzo attuali.

Piattaforma AI solida vista come vantaggio durevole

Gli analisti di UBS hanno evidenziato la solidità della piattaforma Foundry di Palantir, osservando che sarebbe difficile da replicare per i concorrenti.

Secondo Karl Keirstead e Jack Fyda, Foundry è molto più di un semplice “layer semantico” guidato dall'intelligenza artificiale sopra un data lake. Integra invece molteplici componenti degli stack tecnologici aziendali, inclusi modelli e processi interni, permettendo al contempo il processo decisionale tramite loop di lettura-scrittura.

Importante, la piattaforma garantisce compliance e validazione dei dati—caratteristiche chiave per clienti aziendali e governativi.

UBS ha inoltre indicato una domanda della clientela stabile, osservando che non ci sono “evidenze di abbandono dei clienti o di maggiore concorrenza nei numeri di Palantir o nelle nostre verifiche presso i clienti.”

La tecnologia dell'azienda, combinata con l'impiego di ingegneri dislocati presso i clienti e sistemi basati su ontologie, dovrebbe sostenere un solido fossato competitivo in quello che gli analisti descrivono come un “agentic AI super cycle.”

Lo slancio di crescita rimane solido

Nonostante una performance azionaria più debole nel 2026—le azioni sono in calo di circa il 12% da inizio anno—il business sottostante di Palantir continua a mostrare una crescita robusta.

L'analista di Benchmark Yi Fu Lee ha avviato la copertura con un rating Hold e un target di prezzo di $150, descrivendo l'azienda come un solido acceleratore di crescita.

I ricavi di Palantir sono previsti in aumento da $4 miliardi nel 2025 a oltre $7 miliardi nel 2026, rappresentando una crescita superiore al 60%.

«Siamo impressionati da come [Palantir] stia accelerando i ricavi come una giovane startup mentre in realtà l'azienda è operativa da 23 anni», ha scritto Lee.

La crescita dell'azienda è stata guidata dalla forte adozione delle sue piattaforme potenziate dall'AI, in particolare negli Stati Uniti.

Il suo business commerciale si è rapidamente ampliato, sostenuto dall'integrazione della generative AI che migliora l'automazione e gli insight sui dati.

I ricavi commerciali negli USA sono aumentati del 137% anno su anno, mentre i ricavi dal governo USA sono saliti del 66%. Complessivamente, la crescita nel settore commerciale ha raggiunto l'82%, rispetto al 60% nei segmenti governativi.

La leadership sotto il CEO Alex Karp è stata inoltre citata come fattore chiave alla base dell'espansione dell'azienda.

«Attribuiamo grande stima alle capacità direttive lungimiranti del signor Karp e alla sua abilità di espandere l'azienda in modo organico», ha scritto Lee.

Le preoccupazioni sulla valutazione moderano l'entusiasmo degli investitori

Nonostante fondamentali solidi, la valutazione rimane la preoccupazione centrale per gli analisti.

Palantir viene scambiata a oltre 100 volte gli utili attesi, significativamente più del mercato più ampio, incluso l'S&P 500 e il Nasdaq Composite.

«Riteniamo che il mercato abbia prezzato Palantir per la perfezione, lasciando poco o nessun margine di errore», ha aggiunto Lee.

Per giustificare l'attuale valutazione, la società dovrebbe mantenere una crescita annuale dei ricavi dal 60% al 70%, con alcune proiezioni che suggeriscono che gli utili potrebbero dover raddoppiare ripetutamente nei prossimi anni.

Allo stesso tempo, gli analisti hanno segnalato sfide nei mercati internazionali, dove la domanda ha mostrato segni di resistenza, anche tra gli alleati occidentali.

La combinazione di rallentamento della crescita internazionale e valutazione elevata ha portato alcune società a restare in disparte, pur riconoscendo la leadership tecnologica di Palantir.

Pur rimanendo una delle società più prominenti nello spazio AI, gli investitori valutano sempre più se la sua crescita futura possa corrispondere alle elevate aspettative già incorporate nel prezzo delle azioni.