Rassegna materie prime: WTI crolla del 6% per speranze di pace Usa‑Iran; oro +1%

I prezzi del West Texas Intermediate (WTI) sono crollati di quasi il 6% martedì sulle rinnovate speranze di un accordo di pace tra Stati Uniti e Iran. 

Anche il Brent ha perso quasi il 3% mentre entrambi i benchmark sono scesi sotto la soglia dei $100 al barile martedì. 

Nel frattempo, l'oro ha guadagnato oltre l'1% riportandosi sopra la soglia dei $4.800 per oncia troy, mentre l'argento è salito di quasi il 5%. 

Tra i metalli di base, il rame alla London Metal Exchange ha raggiunto il massimo di oltre un mese, mentre l'alluminio si è attenuato rispetto al massimo quinquennale raggiunto quattro anni fa. 

Il contratto trimestrale del rame sul LME è stato l'ultimo a $13,293 per tonnellata, in rialzo dell'1,8%, mentre il contratto sull'alluminio è sceso dell'1,5% a $3,574.15 per tonnellata. 

Oil plunges

I prezzi del petrolio sono scesi martedì a causa dell'alleggerimento delle preoccupazioni sull'offerta — innescate dal blocco dello Stretto di Hormuz — in seguito a segnali su una possibile ripresa delle trattative mirate a porre fine al conflitto tra Stati Uniti e Iran.

Al momento della scrittura, il prezzo del WTI era a $93.38 al barile, in calo del 5,8%, mentre il Brent scendeva del 3,3% a $96.01 al barile. 

In seguito all'avvio da parte dell'esercito USA di un blocco sui porti iraniani, entrambi i benchmark avevano registrato un forte rialzo nella sessione precedente, con il Brent in aumento di oltre il 4% e il WTI in crescita di quasi il 3%.

Malgrado le discussioni su una possibile ripresa dei negoziati USA‑Iran esercitino pressione al ribasso sui prezzi del petrolio, questo calo ignora la realtà dei barili fisici che non vengono trasportati, secondo Tamas Varga, analista di PVM Oil Associates.

L'Agenzia Internazionale per l'Energia (IEA) ha rilevato nel suo rapporto mensile che gli attacchi alle infrastrutture energetiche in Medio Oriente, unitamente all'effettivo blocco dello Stretto di Hormuz da parte dell'Iran, hanno provocato la più ampia interruzione dell'offerta di petrolio della storia. Solo a marzo ciò ha determinato una perdita di 10,1 milioni di barili al giorno.

“La ripresa dei flussi attraverso lo Stretto di Hormuz resta la variabile singola più importante per alleviare la pressione sulle forniture energetiche, sui prezzi e sull'economia globale”, ha affermato l'IEA.

L'IEA ha rivisto significativamente le sue proiezioni sulla crescita dell'offerta e della domanda di petrolio a livello globale. Ora si prevede una diminuzione della domanda di 80.000 barili al giorno nel 2026, mentre il calo previsto dell'offerta è molto più marcato, pari a 1,5 milioni di barili al giorno.

Nel frattempo, le delegazioni negoziali di USA e Iran potrebbero tornare a Islamabad questa settimana, secondo cinque fonti interpellate da Reuters. Sia un funzionario statunitense sia il primo ministro pachistano Shehbaz Sharif hanno confermato che i contatti e gli sforzi per un accordo sono in corso.

Gold above $4,800

I prezzi dell'oro sono scesi inizialmente all'inizio della settimana, spinti dal contemporaneo rialzo del petrolio. Tuttavia, quando il petrolio ha ridotto parte dei suoi guadagni nella sessione successiva, le perdite dell'oro si sono attenuate. 

Attualmente l'oro è nuovamente scambiato sopra la soglia dei $4.800 per oncia troy.

“Il potenziale ribassista dei prezzi è limitato dal fatto che praticamente non è prezzato alcun ulteriore taglio dei tassi della Fed fino alla fine dell'anno”, ha detto Carsten Fritsch, analista commodity di Commerzbank AG, in un report. 

“Finché il mercato non comincerà a prendere seriamente in considerazione un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve USA – al momento non ci sono segnali in tal senso – il prezzo dell'oro difficilmente scenderà molto oltre.”

Al momento della scrittura, il contratto COMEX sull'oro era a $4,833.45 per oncia, in rialzo dell'1,4%, mentre l'argento saliva del 4,9% a $79.340 per oncia. 

I prezzi del petrolio sono calati anche per via dell'indebolimento del dollaro USA. Un dollaro più debole rende l'oro denominato in dollari meno costoso per gli acquirenti che usano altre valute.

Nonostante i prezzi alla produzione statunitensi di marzo siano saliti meno del previsto perché i costi dei servizi non sono variati, i prezzi elevati dell'energia causati dalla guerra con l'Iran hanno alimentato l'inflazione.

Tassi d'interesse più elevati riducono l'attrattiva dell'oro perché, diversamente da altri asset, non produce rendimento, nonostante il suo ruolo tradizionale di copertura dall'inflazione. 

Le aspettative di mercato sui tagli dei tassi USA sono cambiate significativamente dall'inizio della guerra; i trader ora prezzano solo una probabilità del 25% di un taglio entro l'anno, rispetto alle attese precedenti di due tagli.