TSMC sotto i riflettori: utili Q1 in arrivo dopo +35% ricavi

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. si presenta al rapporto sugli utili del primo trimestre con il mercato già convinto che la domanda sia forte.

La domanda più difficile ora è se i numeri in arrivo giovedì possano dimostrare che il boom dei chip per l'IA si sta ancora traducendo in utili in crescita.

TSMC ha già riportato ricavi gennaio-marzo di NT$1.134 trillion, in aumento del 35,1% rispetto a un anno prima, con i ricavi di marzo in crescita del 45,2%.

Quel forte dato sulle vendite ha trasformato quella che poteva essere una consueta anteprima degli utili in un test più ampio sulla tenuta dell'investimento legato all'IA.

Anteprima sugli utili di TSMC

TSMC ha già ricevuto un importante impulso sotto forma di un aumento dei ricavi del 35%.

Le vendite del primo trimestre dell'azienda si sono collocate vicino al limite superiore della guidance fornita a gennaio, quando aveva previsto ricavi di US$34.6 billion to US$35.8 billion.

Questo ha contribuito a rafforzare l'idea che la domanda di chip di fascia alta rimanga eccezionalmente forte.

Ma l'entusiasmo per i ricavi ha ora preparato il terreno per una prova più difficile: se gli utili possono giustificare il rally che ha portato il titolo più in alto quest'anno.

Per questo gli investitori guarderanno oltre il dato principale dell'utile.

Vorranno sapere se la domanda legata all'IA sta aumentando non solo i volumi, ma anche il potere di determinazione dei prezzi e la redditività.

Secondo gli analisti, è probabile che TSMC registri un quarto trimestre consecutivo di utili record, mentre i mercati delle opzioni prezzano una mossa del titolo di circa il 5% dopo i risultati.

In altre parole, i trader si preparano a una reazione significativa perché il mercato considera questo rapporto un verdetto sul fatto che la narrativa sull'IA abbia ancora solido supporto negli utili.

Il barometro del mercato per la domanda globale di chip per l'IA

Ciò che rende così importante questo report sugli utili è la posizione di TSMC nella catena dei semiconduttori.

L'azienda produce chip avanzati per molti dei maggiori gruppi tecnologici mondiali, tra cui Nvidia e Apple.

La domanda di chip a 3 nanometri e di packaging avanzato continua a superare l'offerta.

Questo spinge gli investitori a seguire TSMC non solo per indizi specifici sull'azienda, ma per segnali che indichino se l'espansione dell'IA a livello più ampio stia ancora procedendo a pieno ritmo.

Questo aiuta a spiegare perché il titolo è già al centro dell'attenzione prima che vengano pubblicati i dati trimestrali completi.

La vera prova è la guidance

Nonostante l'ottimismo, non è una storia esclusivamente rialzista.

I numeri più importanti potrebbero non essere quelli legati al trimestre appena concluso, ma quelli che indicano cosa accadrà dopo.

La guidance di gennaio di TSMC prevedeva un margine lordo del primo trimestre del 63% al 65% e un margine operativo del 54% al 56%.

Questi parametri ora contano perché gli investitori li confronteranno con i risultati effettivi e con le prospettive della direzione per il secondo trimestre.

Il titolo TSMC è salito del 28% finora quest'anno.