Petrolio volatile: dubbi sui colloqui USA-Iran, offerta USA destinata a restringersi

I prezzi del petrolio sono rimasti volatili giovedì, oscillando tra territorio positivo e negativo in mezzo all'incertezza su un accordo di pace tra Stati Uniti e Iran. 

La guerra tra Stati Uniti, Israele e Iran ha provocato la più significativa interruzione delle forniture globali di petrolio e gas finora. 

Ciò è conseguenza diretta dell'Iran che ha interrotto il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz, lo snodo critico che normalmente gestisce circa il 20% delle spedizioni mondiali di petrolio e gas naturale liquefatto.

La volatilità resta elevata

I prezzi erano scesi in apertura di seduta, ma hanno rapidamente invertito le perdite per lo scetticismo sull'accordo di pace. 

I prezzi del petrolio hanno registrato ribassi, alimentati dall'ottimismo che Stati Uniti e Iran possano estendere il cessate il fuoco di altre due settimane, aprendo potenzialmente la strada alla ripresa dei colloqui di pace per porre fine al conflitto.

Più a lungo i flussi di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz non saranno ripristinati, più il mercato fisico risulterà contratto, hanno dichiarato gli esperti.

Di conseguenza i prezzi del petrolio probabilmente rimarranno più alti per più tempo poiché le restrizioni di offerta permangono sul mercato, mentre la situazione potrebbe ulteriormente stringersi nei prossimi mesi. 

Al momento della stesura, il West Texas Intermediate si attestava a $91.78 al barile, in rialzo dello 0,6%, mentre il Brent era a $94.97 al barile, sostanzialmente in linea con la chiusura precedente. 

Interruzioni e divergenze

«Dopo aver considerato le deviazioni dei gasdotti e il flusso residuo di petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz, stimiamo che roughly 13m b/d è stato interrotto», ha detto Warren Patterson, responsabile della strategia sulle materie prime di ING Group, in una nota.

Esiste una netta divergenza tra i mercati futures e quello fisico.

Mercoledì il Brent è stato scambiato intorno a $117 al barile, mentre i futures Brent del mese più vicino si sono assestati poco sotto i $95 al barile.

Un rischio principale al rialzo per il mercato è il collasso delle negoziazioni di pace tra Stati Uniti e Iran.

«Non si tratta di uno scenario irrealistico, dato che le richieste di Stati Uniti e Iran restano piuttosto distanti», ha detto Patterson.

Offerta petrolifera USA

Le esportazioni statunitensi di greggio hanno raggiunto il livello più alto da settembre 2025, aumentando di 1.08 milioni di barili al giorno su base settimanale, a un totale di 5.23 milioni di barili al giorno, secondo i dati più recenti dell'Energy Information Administration (EIA).

Le esportazioni totali di petrolio e prodotti raffinati hanno raggiunto un record di 12.74 milioni di barili al giorno, segnando un aumento settimanale di 1.03 milioni di barili al giorno.

L'aumento delle esportazioni statunitensi è dovuto agli acquirenti che cercano fonti alternative di approvvigionamento a causa delle turbolenze in Medio Oriente, ha detto Patterson.

Pur registrando forti esportazioni, la riduzione delle scorte di greggio negli USA è stata modesta, diminuendo di appena 913.000 barili nella settimana. 

Prelievi più significativi si sono osservati nelle scorte di prodotti raffinati, con le scorte di benzina in calo di 6.33 milioni di barili e quelle di distillati in diminuzione di 3.12 milioni di barili.

Mercato interno USA verso un'ulteriore stretta

«Con gli acquirenti che si orientano verso i barili USA, il mercato domestico è destinato a stringersi finché le interruzioni in Medio Oriente persisteranno, probabilmente spingendo una risposta di offerta da parte dei produttori statunitensi», ha detto Patterson di ING. 

Nonostante il conflitto in corso abbia spinto al rialzo i prezzi WTI, l'attività di perforazione petrolifera negli USA è rimasta sostanzialmente invariata. 

I dati di Baker Hughes hanno mostrato che il conteggio delle piattaforme petrolifere negli USA era di 411 la scorsa settimana, solo leggermente superiore alle 407 prima dell'inizio del conflitto.

Le previsioni della produzione domestica di greggio dell'EIA, che prevedono un cambiamento minimo nella produzione per quest'anno, sono coerenti con l'attuale mancanza di attività di perforazione.

«Se vedremo un aumento dell'attività di perforazione negli USA, ciò avrebbe un impatto più significativo sulla produzione di petrolio nel 2027», ha detto Patterson.