Azioni Lucid salgono dopo la partecipazione di Uber, ma i rischi restano

Le azioni di Lucid Group sono salite bruscamente martedì, sovraperformando i mercati più ampi dopo nuove divulgazioni che hanno evidenziato un rapporto più stretto con Uber Technologies, sebbene permangano preoccupazioni sottostanti su domanda e valutazione.

Il titolo del produttore di veicoli elettrici è salito di circa 6,15% a circa $7,16 nelle contrattazioni pomeridiane, mentre l'S&P 500 e il Dow Jones Industrial Average hanno ceduto rispettivamente lo 0,5% e lo 0,4%.

I rialzi sono stati alimentati da documenti depositati che mostrano che Uber detiene circa 37,8 milioni di azioni di Lucid, rappresentando una partecipazione passiva dell'11,5% tramite una controllata.

La partecipazione di Uber e la partnership rafforzano il sentiment

La divulgazione fa parte della più ampia raccolta di capitale di 1,05 miliardi di dollari di Lucid, che include anche il sostegno del Public Investment Fund dell'Arabia Saudita. Uber ha dichiarato di aver incrementato il suo investimento totale in Lucid a 500 milioni di dollari, rafforzando il suo impegno verso il produttore di veicoli elettrici.

Uber ha inoltre delineato piani per acquistare almeno 35.000 veicoli Lucid per una futura rete globale di robotaxi, offrendo potenzialmente a Lucid un percorso più chiaro per scalare le vendite in volume se la diffusione dell'autonomia dovesse espandersi.

La partnership segnala un allineamento a più lungo termine nella mobilità autonoma, con Lucid alla ricerca sia di finanziamenti che di visibilità sulla domanda mentre Uber avanza nelle sue ambizioni di ride-hailing senza conducente.

Tuttavia, l'investimento in sé non è del tutto una novità. Uber aveva già annunciato un investimento da $300 milioni a luglio 2025, seguito da ulteriori 200 milioni di dollari all'inizio di questo mese. L'ultimo aggiornamento riflette la chiusura formale di quegli impegni più che uno sviluppo fresco.

La reazione del mercato evidenzia disallineamenti a breve termine

Il rally di martedì sottolinea come i movimenti dei prezzi azionari possano divergere dai fondamentali sottostanti nel breve termine.

Le azioni Lucid venivano scambiate sopra i $30 quando l'investimento iniziale di Uber è stato annunciato a metà 2025, rispetto ai livelli attuali vicino a $7, suggerendo che le pressioni di mercato più ampie hanno avuto più peso dell'ottimismo legato alla partnership.

Il sentiment degli investitori verso il settore dei veicoli elettrici rimane fragile, in particolare dopo la scadenza a settembre del credito d'imposta federale statunitense per l'acquisto di veicoli elettrici. Questo cambiamento di policy ha pesato sulla domanda, con le vendite statunitensi di veicoli totalmente elettrici in calo del 27% su base annua nel primo trimestre.

I veicoli elettrici rappresentano ora meno del 6% delle vendite totali di auto nuove, in calo rispetto a oltre il 10% nel terzo trimestre, quando gli acquirenti avevano accelerato gli acquisti in vista della scadenza del credito d'imposta.

Preoccupazioni sulla valutazione e segnali di mercato più ampi

Il rally di Lucid arriva anche in un contesto più ampio di volatilità e dislocazioni nei mercati azionari.

Le azioni di Avis Budget Group, per esempio, sono esplose nelle ultime settimane, salendo a quasi $660 da meno di $110 un mese fa, in parte spinte da una “epica short squeeze”.

Tali movimenti hanno portato Avis a essere scambiata a circa 111 volte gli utili attesi, un multiplo insolitamente elevato per una società di autonoleggio.

Il sentiment degli analisti su Lucid rimane cauto. Solo due su 14 analisti valutano il titolo come Buy, con un prezzo obiettivo medio di circa $13 — al di sopra dei livelli attuali ma comunque indicativo di aspettative temperate.

La partnership Lucid-Uber potrebbe offrire benefici strategici a lungo termine, in particolare nella mobilità autonoma, ma la performance nel breve termine probabilmente continuerà a dipendere dalle tendenze della domanda di VE più ampie e dalla capacità dell'azienda di eseguire i piani di crescita.